在上周末消息面偏多的影响下指数早盘进一步回升,从领涨指数来看主要是科创50、创业板综指涨幅居前,而上证指数跟随回升,盘中领涨方向看,近期跌幅较大的个股反弹居前,主要以科创板个股、创业板小市值股为主,板块上集中在半导体、环保、软件中,而保险、地产等价值股处于调整中。整体来看,无论是市场回升时的量能,还是领涨的个股或预示指数短期的反弹属于超跌后的修复,中期回升的行情仍需要进一步震荡整固。

9月11日,央行发布8月金融数据,当月社会融资规模有明显增加,8月社融规模增量为3.58万亿元,比上年同期多1.38万亿,比上月多1.89万亿；8月末,社融规模存量为276.74万亿元,同比增长13.3%,增速较上月末快0.4个百分点。此前有分析认为,近期随着货币政策边际收紧、市场资金利率抬升,新增信贷社融也会出现下降,但8月的数据表现却大超预期。这反映出当前货币政策更加突出对实体经济的“直达性”,在充分保障实体经济融资需求的同时,防范大水漫灌。

技术走势上,早盘指数回升至5日均线之上,但成交量能并未明显放大,从指数结构运行看目前处于4浪小幅反弹周期中,后市若成交量能未能持续放大,指数存在进一步震荡走势,短期压力关注60日均线附近。

早盘市场延续上周五反弹态势进一步上行,其中科创50指数和创业板综指领涨,而主板上证指数仅是小幅跟随回升,表现为近期跌幅较大的个股反弹最为明显,近期跌幅较大的方向集中在两块,其一是科创板个股,此前板块内科技股较多,在上半年涨幅较大迭加外部扰动因素的压力出现回调,同时受到创业板小市值个股活跃后资金分流的影响近期跌幅较大,今日的反弹是在超跌后,消息面科创50ETF获批的刺激引发上涨。而创业板综指涨幅居前主要是创业板小市值个股短期超跌后出现反弹的带动,需要注意的是,这两个方向的个股均是超跌反弹类型,此外基本面上前者科创板个股短期反弹后优质品种或存在中期逐渐回升的可能,但后者创业板小市值个股的反弹仅是短期超跌,中期回升动能不足。从领涨的方向可以看出超跌类个股的领涨往往是短期指数的反弹,中期回稳需要新的热点板块来带动,因此中期指数仍存在进一步震荡的走势。在市场震荡中逐渐布局未来看好的方向,经济复苏、流动性适当宽松迭加利率的上行,对于低估值价值股更为受益,其中以顺周期板块为主,包括银行、保险、地产、汽车、化工等。