原标题：净利大降近九成 长远锂科IPO迎考问

作为宁德时代、比亚迪等主流锂电池生产企业的合作伙伴,湖南长远锂科股份有限公司(以下简称“长远锂科”)的科创板IPO进展一直走在聚光灯下,如今排队逾4个月,期间历经两轮盘问,长远锂科于9月14日迎来上会大考。但需要指出的是,长远锂科IPO所受争议也颇多,今年上半年对“金主”宁德时代销售额出现骤降、净利大降近九成等都是公司不可回避的质疑。在上述情况下,长远锂科9月14日能否闯过上市委设下的“关卡”引发市场关注。据了解,长远锂科系中国五矿旗下企业,若公司能成功登陆A股市场,中国五矿也将迎来旗下第九个上市平台。

作为长远锂科的“金主”,宁德时代2019年为公司贡献超五成营收。但在今年上半年这一情况出现转变,长远锂科对宁德时代的销售额出现骤降,仅为2.01亿元。

根据长远锂科招股书,宁德时代的位置举足轻重,扮演着“双面角色”。具体来看,2017-2019年,长远锂科对宁德时代及其下属企业主营业务销售金额分别高达3.94亿元、9.29亿元、16.12亿元,占当期主营业务收入比例分别为25.03%、36.49%和58.43%。不难看出,长远锂科对宁德时代主营业务销售金额占主营业务收入的比例相对较高且比例不断增加,并且在2019年超过了50%的红线。

除了担当长远锂科第一大客户之外,宁德时代下属企业还系公司第一大供应商。招股书显示,2019年长远锂科对湖南邦普的采购金额达11.61亿元,占当期原材料采购总额比例的53.09%,系公司第一大供应商,而湖南邦普系宁德时代下属企业。

长远锂科对此表示,公司下游新能源汽车动力电池行业的集中度较高,导致公司客户相对集中。但根据长远锂科披露的第一轮问询回复,这种情况似乎正在发生改变,公司遭到了宁德时代“抛弃”,2020年上半年对宁德时代销售金额仅为2.01亿元,占主营业务收入的比例降至30.41%。此外,长远锂科今年上半年对宁德时代下属子公司广东邦普/湖南邦普的采购金额也缩至3846.79万元,占当期原材料采购总额比例的9.95%。

对于上述情况,长远锂科也做出了解释。长远锂科表示,2020年上半年国内新能源汽车动力电池需求显着下滑,宁德时代作为动力电池龙头企业,受到冲击明显,对三元正极材料等原材料的采购需求降低。针对相关问题,北京商报记者多次致电长远锂科方面进行采访,但未有人接听。

在对宁德时代销售额大降、新能源汽车补贴退坡、疫情等多重因素的影响下,长远锂科闯关关键期业绩也出现大幅下滑,净利更是在今年上半年下降近九成。

据长远锂科透露,公司2020年上半年未经审计的营业收入约为6.65亿元,同比降幅达56.91%；2020年上半年未经审计的归母净利润约为1566.57万元,同比降幅达87.87%；未经审计的扣非后归属净利润更是大降91.05%。对此,长远锂科表示,2020年上半年受新冠肺炎疫情和新能源汽车补贴退坡政策等影响,国内新能源汽车产业链均受到较大冲击,公司收入规模出现大幅下滑。

而在2017-2019年长远锂科业绩处于稳步增长态势,其中在报告期内实现营业收入分别约为16.86亿元、26.39亿元、27.66亿元；对应实现归属净利润分别约为1.79亿元、1.81亿元、2.06亿元。

通过长远锂科对宁德时代的销售收入占比不难看出,公司上半年对宁德时代销售额大幅下滑一事也对长远锂科上半年业绩造成创伤。长远锂科曾表示,如果未来宁德时代因新能源汽车下游行业或自身经营状况发生重大不利变化、发展战略或经营计划发生调整等原因导致其经营业绩重大波动,可能向产业链上游发生传导,从而减少或取消对公司产品的采购,则将会直接影响到公司的生产经营,从而给公司业绩带来不利影响。“短期内宁德时代对公司的采购需求大幅下滑,公司业绩存在大幅下滑甚至亏损的风险。”长远锂科在招股书中表示。

在投融资专家许小恒看来,拟IPO企业的重大客户依赖风险不容小觑,一旦重大客户经营层面发生变化,会直接导致拟IPO企业的业绩受损。“重大客户依赖一直是监管层关注的重点,它能直接影响企业的持续盈利能力和独立性。”资深证券市场评论人布娜新亦表达了同样观点。

为了解决这一情况,长远锂科也有所打算,开始逐步加强对其他重点客户的开拓力度,诸如,今年上半年公司对比亚迪销售收入较去年同期实现大幅增长、塔菲尔新进入公司前五大客户。

值得一提的是,长远锂科系中国五矿旗下企业,若长远锂科成功登陆资本市场,中国五矿也将迎来第九家上市公司,旗下首家科创板上市公司。

股权关系显示,中国五矿通过五矿股份、长沙矿冶院和宁波创元合计控制长远锂科57.2%的股份,为长远锂科的实际控制人。而提及中国五矿,资本市场也并不陌生,由原中国五矿和中冶集团两个世界500强企业战略重组而成,是以金属矿产为核心主业,2019年世界500强排名112位。

资料显示,中国五矿旗下已拥有8家上市公司,包括中国中冶(601618.SH、1618.HK)A+H两地上市公司,五矿资本(600390.SH)、五矿稀土(000831.SZ)、五矿发展(600058.SH)、中钨高新(000657.SZ)、株冶集团(600961.SH)五家A股上市公司,以及五矿资源(1208.HK)、五矿地产(0230.HK)两家香港上市公司。

经统计,中国五矿控制的8家上市公司中,仅五矿资源一股在今年上半年净利亏损,亏损额为1.58亿元,其余7股均处于盈利状态,其中中国中冶盈利能力最强,今年上半年实现净利35.92亿元。另外,经统计,截至最新收盘日,中国中冶、五矿资本、五矿资源、五矿稀土4股总市值均在百亿元以上。

虽然中国五矿旗下上市公司众多,但公司旗下企业最近一次上市已是2009年。以上市日期来看,五矿稀土、五矿发展、中钨高新、五矿资源、五矿地产均在2000年之前上市,中国中冶、株冶集团、五矿资本则分别在2009年、2004年、2001年上市。

据中国五矿官网显示,目前已形成了以金属矿产、冶金建设、贸易物流、金融地产为“四梁”,以矿产开发、金属材料、新能源材料,冶金工程、基本建设,贸易物流,金融服务、房地产开发为“八柱”组成的“四梁八柱”业务体系。截至2019年底,公司管理的资产规模达到2.16万亿元,其中资产总额9295亿元。