连日下跌之后,周五A股三大指数企稳反弹,这让投资者紧绷的神经有所舒缓。盘面上,注册制次新股、云游戏以及细胞免疫治疗概念股领涨两市,北上资金净流入超过39亿元。截至收盘, 上证综指涨0.79%,深成指涨1.57%,而前期跌幅较大的创业板指收盘上涨2.16%。记者林司楠

本周以来,创业板特别是创业板市场中的一批“恶炒股”“绩差股”风险集中释放,引发了投资者恐慌。周三、周四,创业板指数的连续向下破位,让一些意志并不坚定的投资者产生了怀疑：自今年7月初以来的这波A股上涨行情是否已趋于终结？

9月10日,深交所官方网站表态,“创业板改革并试点注册制是资本市场基础制度建设承上启下的重要一步,对于促进转型创新、经济整体良性循环和高质量发展具有重大意义。深交所将以改革平稳落地为契机,按照中国证监会部署要求,充分发挥资本市场枢纽作用和创新资本中心优势,继续把中小企业培育服务作为一项基础性、战略性工作抓实抓细抓好,持续开展政策宣讲解读,主动靠前服务,从源头出发帮助拟上市企业练好内功、做好功课、打好基础,支持更多优质企业上市发展,保障创业板注册制高质量运行,努力推动形成体现高质量发展要求的上市公司群体。”

这个表态无疑为当前低落的市场情绪,注入了一针强心剂。

为保障创业板注册制改革的顺利运行,中纪委网站也挂出消息称,“近期,随着深交所创业板实施注册制改革,中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组同步介入开展全流程监督,切实把权力监督制约融入到改革的各项制度设计和具体举措中。”

记者了解到,在创业板注册制改革之前,驻证监会纪检监察组便前往深交所进行专项检查和摸底,要求高度关注创业板改革可能产生的廉政风险,进一步完善创业板改革并试点注册制的监督制度和体制机制。

据悉,驻证监会纪检监察组加大对已立案案件和问题线索的办理力度,对可能影响创业板改革进程的问题线索进行重点查办,对可能影响重大改革进程、可能引发系统性风险事件、监管干部与市场人员内外勾结等三类案件优先查处。对于创业板注册制推进过程中,涉及深交所重点岗位人员的问题线索,通过“提级管理”方式,确保处置质量。

“复盘今年,A股牛市并非坦途,经历多次惊心动魄的行情,市场曾经产生较大的分歧。”安信证券陈果研究团队如此评价近期的A股市场走势,从7月中旬以来,市场迟迟未能向上突破,创业板指数更是出现明显调整。由于今年A股机构重仓股收益显着,市场对流动性收紧异常敏感,随着机构重仓股进入调整,市场也再次陷入对牛市结束的担忧中。

陈果指出,“A股牛市并没有结束,当前阶段属于牛市中的震荡整固期。首先从中期来看,在经济转型和资产配置的长期逻辑支持下,我们认为A股各领域龙头公司依然处于估值中枢上行通道。从中短期来看,‘复苏牛’三大核心逻辑——全球流动性宽松、中国经济复苏趋势占优、A股配置吸引力占优,仍然未被破坏。国内流动性边际微调,近期一些基本面趋势不变的行业龙头估值也出现一定程度的调整,但未来估值没有持续大幅收缩的基础,市场核心逻辑将回归盈利增长。”

当然在市场短期连续下跌之后,陈果认为,市场的风险偏好修复可能需要一些时间和外部事件催化,但从盈利面与流动性组合来看,预计A股进一步调整空间有限,当前的震荡调整期也是逢低布局的机遇期,建议投资者先立足于中短期顺周期逻辑,再兼顾中长期大循环背景,在调整中布局估值合理、景气上行的方向,如白酒等可选消费股、军工等内需科技股、机械化工等行业中的周期成长股等等。

德邦基金认为,市场仍有望维持结构性行情,需更加注重自下而上选股,积极关注可选消费、顺周期品种,以及回调到位的科技股。

总体而言,对后市并不悲观,“熊短牛长”或是未来A股的主基调,市场短期调整有利于风险释放,鉴于居民部门的配置资金从理财转向权益的趋势仍在延续,A股下跌的空间或较为有限,可以用更积极的态度去布局。