今年以来A股持续演绎结构性行情,消费、医药、科技三大板块成为机构的心头好,轮番带来超额回报。不过,本周一不少今年以来涨幅较大的基金重仓股“跌进”龙虎榜,包括天邦股份、美诺华、北摩高科等。

这一现象昨天继续发酵,科技、饮料等板块遭遇资金流出,其中,多只基金抱团股资金流出规模较大,如白酒板块的五粮液、泸州老窖、贵州茅台,消费电子龙头歌尔股份等。与此同时,银行、保险、周期板块则获得大量资金流入。由此看来,基金经理对抱团股未来投资价值的分歧越来越大。

本周以来,前期涨幅较大的板块纷纷调整,不少基金持股家数超过100家的个股纷纷“跌进”龙虎榜。

以有136家基金持股的医药生物板块美诺华为例,9月7日龙虎榜显示,机构专用席位占据该股卖出席位之首,卖出金额达4537.74万元,远超其他营业部席位的卖出金额。同一交易日,北摩高科的前五卖出席位清一色是机构席位,中国重汽、天邦股份等多只股票也存在机构席位抛售情况。

另外,受各种因素影响,9月以来欧菲光、长电科技等多只基金重仓股也因放量大跌登上龙虎榜。

除了“跌进”龙虎榜的个股,消费、医药、科技等领域的基金抱团龙头股9月以来调整幅度也不小,比如前期涨幅较大的双汇发展、长春高新等跌幅均在10%左右。

“今年以来基金发行火爆,增量资金入市推动基金公司持续加码抱团股,造成了强者恒强的局面,结构性行情明显。不过,这种模式不会没有尽头。市场经验表明,在获利盘较多的情况下,一有风吹草动,市场情绪就有可能波动,近期基金经理对抱团股的操作出现分歧也属正常。”有基金经理表示。

基金经理对热门高价股进行调仓并非一两个交易日的事。沪上某混合型基金经理直言,其投资组合在逐渐调仓,已对部分基金抱团的高估值个股套现撤离。

磐耀资产也表示,从投资角度来看,一味抱着好公司而无视一切变化并非最优解,应根据宏观基本面及市场变化积极调整方向。

众所周知,机构抱团股大多业绩好,又有成长性,但这类医药、食品饮料及科技龙头股涨幅较大,估值已不便宜。对其继续持有还是抛售,成为近期的热门话题。

有基金经理表示,看好顺周期板块。但也有人认为,真正的风格切换很难,未来投资核心仍然是消费、医药和科技。

纯达基金表示,指数层面继续向上突破需要金融和周期等权重蓝筹支持。从以往季节性行情及业绩表现来看,下一阶段价值周期风格占优的可能性更大。这一切换需要良好基本面逐步体现和市场信心修复的配合,策略上可继续关注顺周期板块。

同时,仍有不少基金公司坚定看好前期强势板块的长期表现。国泰基金表示,目前市场整体波动率不低,盲目操作容易被“两边打脸”。对于普通投资者,最好还是多看少动,逢低布局中长期看好的行业。短期来看,国泰基金认为,要注意市场调整过程中那些相对抗跌的高弹性板块,其未来产生结构性机会的可能性更大些。

业内人士普遍认为,上半年“炒估值”已经告一段落,下半年或进入业绩为王阶段,基金抱团股能否再次表现,最终还是要看相关个股的盈利水平。

建信基金权益投资部执行总经理陶灿表示,下半年行情大逻辑是盈利驱动,要看各行业竞争力强的公司能否在行业复苏期获取超越行业的增长,业绩兑现是非常重要的判断因素。