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[巴菲特看股市]太罕见!股神巴菲特改变想法?多次强调不感兴趣 却成二季度唯一建仓股

日期: 来源:爱扒股

[巴菲特看股市]太罕见!股神巴菲特改变想法?多次强调不感兴趣 却成二季度唯一建仓股

对于熟悉股神巴菲特对人,都不会把黄金和巴菲特联系在一起。毕竟在几十年来,这位投资界的教父,多次公开对黄金这种没有“生产能力”的标的物嗤之以鼻。万万没想到,股神的最新投资报告“打脸”了他这么多年的主张,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦最新报告显示,二季度公司唯一新建仓标的是一只黄金股,即巴里克黄金。

那么,是什么让股神改变想法?不少分析都认为,巴菲特近日囤积现金和建仓黄金股的行为,说明他已发现目前美国经济上的问题较大,认为危机会持续更长的时间。正如他在2011年的伯克希尔股东信中所说,黄金是“那些对几乎所有其他资产,尤其是纸币心怀恐惧的投资者的最爱”。

巴菲特近日举动:“撤退”是主调

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦最新13F报告显示,持仓总市值从上一季的2420亿美元大降至2024亿美元。清仓七只个股,减仓11只个股,增持4只股票,新建仓数量仅为1只。

报告显示,伯克希尔二季度的苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、卡夫亨氏持仓不变。

伯克希尔清仓和减持集中在金融、能源、航空运输板块,具体来看,减持了摩根大通、富国银行、万事达、Visa、PNC金融、M&T Bank、纽约梅隆银行,清仓了高盛、西方石油、Restaurant Brands及航空股达美航空、西南航空、美联航和美国航空。

但是,值得注意的是,虽然二季度报告显示,伯克希尔清仓西方石油和大幅减仓金融股,但是第三季度里,伯克希尔递交给SEC报告,又显示出巴菲特并未完全看空能源和金融。

7月5日,伯克希尔哈撒韦宣布将收购道明尼能源(D.US)旗下天然气业务资产,交易对价近100亿美元,其中40亿美元用于收购天然气业务资产、57亿美元为承担的有关负债。7月底,巴菲特斥资8.13亿美金增持了美国银行3390万股,增持后持股比例达到11.33%。

一直以来,巴菲特都高调看好美国的银行股,即使在2008年美国次贷危机下,也大量买入高盛的股票,并称那是“做多美国”。今年举行的网上股东大会上,巴菲特也多次表态,“没有什么能阻止美国”、“永远不要做空自己的祖国”。但是,目前从巴菲特的举动来看,对美股的持仓正在不断地降低,囤积的现金创历史新高,显示出巴菲特目前对美股的投资热情的降低。二季度报告显示,伯克希尔的现金达到1466亿美元,创公司历史新高,较去年年末增加196亿元。

另外一个有意思的地方,是伯克希尔二季度唯一新建仓标的为一只黄金股,即巴里克黄金。报告显示,伯克希尔二季度买入2090万股巴里克黄金,价值5.63亿美元,占伯克希尔持仓的0.3%。作为一个著名的黄金空头,巴菲特在几十年的投资生涯中,曾多次公开表示,投资黄金只是在做多恐惧,对这种没有“生产能力”的产品没有兴趣。

巴菲特多次强调对黄金不感兴趣

巴菲特喜欢能够创造财富的资产,多次表示对于所有非生产性资产都不感兴趣。黄金和其他没有生产能力的资产也许能够储值,但是不能创造价值。

关于黄金,巴菲特谈到了两个主要弱点。首先,和所有没有生产能力的资产一样,黄金不具备生产能力。换言之,黄金将永远不会生产出更多的黄金,或者任何其他价值。

在2018年5月的伯克希尔投资者年会上,巴菲特讲道:“作为非生产性资产,黄金自然是没有‘生产能力’的。这也就是说,黄金本身变不出更多的黄金,也变不出其他的任何价值。收购油田,后者可以产出石油,收购工厂,后者可以制造产品,投资股票,后者可以产生股息……可是,你购买了一盎司黄金,过了几百年,它也依然还是一盎司黄金。”

2011年的伯克希尔股东信当中,巴菲特指出,黄金是“那些对几乎所有其他资产,尤其是纸币心怀恐惧的投资者的最爱”。

对于黄金的另一个弱点,巴菲特认为是黄金的实际用途不足。1998年在哈佛的一次演讲中,巴菲特曾经这么形容黄金:“我们把它从非洲或者其他地方的地下挖出来,予以冶炼熔铸,然后再去找个新地方挖个坑重新埋下去,还要花钱雇人看守。这一切都是无用功。如果有生命在火星上观察着我们的这种行为,一定会大惑不解。”巴菲特强调,黄金可以加工为珠宝首饰,还有其他一些用处,但是这些并不足以支撑起广泛的需求。毕竟其他的非生产性资产,只要有广泛的用途,比如铜和钢铁等,至少还可以指望需求来推高价格。

巴菲特还曾强调,做多黄金,只是在做多恐惧,黄金的投资价值不高。在2018年时,他公开表示,76年前在标普500投资1万美金,将可获得5100万美金的回报。但投资1万美金到黄金只能换回40万美金。

那么,是什么让股神改变想法,投资了黄金股呢?不少分析都认为,巴菲特近日囤积现金和建仓黄金股的行为,说明他通过伯克希尔公司经营的多种行业,发现目前美国经济上的问题较大,认为危机会持续更长的时间。正如他在2011年的伯克希尔股东信中所说,黄金是“那些对几乎所有其他资产,尤其是纸币心怀恐惧的投资者的最爱”。

桥水基金加仓黄金

无独有偶,除了巴菲特,近期投资黄金的还有对冲基金之王桥水。

在桥水公布的第二季度报告里,公司向黄金投资了逾4亿美元。此外,从桥水近日提交给监管机构的一份13-F文件显示,该公司通过全球最大的交易所交易基金(ETF)增加了对黄金的投资。桥水基金将其在SPDR Gold Trust的持股从6.060亿美元增加到9.143亿美元,使其成为该ETF最大的投资者之一。目前,该基金在SPDR中的投资占其总投资价值的第二名。该公司将在iShares Gold Trust的持股从1.76亿美元增加到2.684亿美元。这笔投资目前是桥水第六大投资,高于上一季度的第九的排名。

此外,最新监管文件显示,桥水公司今年第二季度通过全球最大的交易所交易基金(ETF)增加了对黄金的投资。桥水基金将其在SPDR Gold Trust的持股从6.060亿美元增加到9.143亿美元,使其成为该ETF最大的投资者之一。目前,该基金在SPDR中的投资占其总投资价值的第二名。该公司将在iShares Gold Trust的持股从1.76亿美元增加到2.684亿美元。这笔投资目前是桥水第六大投资,高于上一季度的第九的排名。

截至6月30日,桥水共持有价值9.14亿美元的SPDR黄金股票。这一数字在3月底为6.01亿美元。同样截至6月30日,桥水共持有价值2.68亿美元的安硕黄金信托。这一数字3月为1.76亿美元。

桥水基金的创始人达利欧表示,尽管在眼下这种不确定性之下,投资者们纷纷涌向现金,但和黄金比起来,现金依然是“垃圾”。

黄金未来走势

过去一个月间,国际金价经历了前期一路狂飙,伦敦现货黄金在8月7日创下2075美元/盎司以上的新高,随后价格震荡,在8月12日跌破1880美元/盎司,较历史高点回落近200美元。截至最新收盘(8月14日),报1943.61美元/盎司。

因为黄金不提供收益率,所以美债收益率的回升,对于避险属性的黄金来说具有较大的压制作用。8月4日,美国10年期国债收益率在创下历史性低点(0.52%)之后开始强劲反弹,在8月13日,涨至5周新高的0.695%。

美国大宗商品咨询机构CPM集团近期发布的一份报告认为,贵金属价格预计将继续波动,“黄金价格预计应大幅震荡”。鉴于政治和经济方面的诸多不确定性,CPM集团预估,金价大幅波动可能再持续3周。

美国《福布斯》杂志援引世界黄金协会研究部负责人胡安·卡洛斯·阿蒂加斯的话报道:“我们预期(金价)将在短期以更大幅度波动并整固”。部分原因是消费者对首饰和电子产品的需求近期下降。

TIAA Bank全球市场总裁Chris Gaffney认为,几个因素将持续打压金价,这些因素包括对新冠病毒相关疫苗的希望和美国国债收益率的上升。

不过渣打银行的报告持相反观点,认为黄金市场的长期趋势并没有改变,美元的疲软、大量刺激以及利率低迷等利好因素都还在。

华泰期货的研报也认为:“目前来看,全球央行宽松以及弱美元趋势仍将延续,经济预期调整带来的压力短期可能延续。反而是调整过后,贵金属仍是长期配置的选择,时间上关注9月中旬左右的美国大选节点。”

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