原标题：拆解基金二季报
二季度公募基金的前十大重仓股中,医药生物、电子等行业个股增多,食品饮料、家电、金融等行业个股则减少。
7月20日,沪指大涨百点,收复3300点。与此同时,公募基金二季报进入密集披露期,得以一窥基金经理布局。
21世纪经济报道记者梳理发现,截至7月20日,已有华夏基金、嘉实基金、银华基金、广发基金等多家基金公司陆续披露了二季度报告。
二季度市场回暖,上证指数上涨8.52%,公募基金亦取得了不错战绩。二季度有超过600只(分份额统计)主动权益基金的单季度回报超过30%。
从已披露的基金二季报来看,数据显示,公募基金二季度持仓市值排在前十位的分别是贵州茅台、立讯精密、恒瑞医药、五粮液、隆基股份、长春高新、康泰生物、亿纬锂能、宁德时代以及中国平安。
相比一季度,二季度公募基金的前十大重仓股中,医药生物、电子等行业个股增多,食品饮料、家电、金融等行业个股则减少。
整体来看,数据显示,基金二季度持仓市值最高的前三个行业分别是制造业,信息传输、软件和信息技术服务业以及金融业。其中制造业持仓市值占净值比例超过12%,相比一季度增加3%。
从基金前十大重仓股的变动情况来看,长春高新、康泰生物两只医药股为新晋前十大重仓股,一季度上榜的伊利股份、格力电器、万科A则退出前十大重仓股之列。
“二季度医药行业呈现较强的趋势性单边上涨行情,一方面是市场流动性宽松,总体环境较为友好,另一方面医药行业的趋势向上,无明确板块性利空。”广发医疗保健基金经理吴兴武认为。
事实上,二季度多只医药主题基金回报排名靠前,其中广发医疗保健、创金合信医疗保健行业等基金二季度回报超过50%。
明星基金经理刘格菘二季度针对医药行业个股也有所加仓。从其管理的广发科技创新来看,该基金二季度末前十大重仓股中包括康泰生物、长春高新、恒瑞医药等医药股,相比一季度末来说,康泰生物依旧是第一大重仓股,长春高新则由一季度的第七大重仓股上升为第三大重仓股,持股数量也由6.32万股上升至12.64万股。
此外,恒瑞医药为广发科技创新二季度新晋前十大重仓股,二季度末其持仓市值占比为3.5%。
刘格菘指出,二季度市场分化比较明显,优质成长股得到资本市场的一致认可,基金重点配置了以云计算、半导体、医药、新能源为主的成长行业。
嘉实新兴产业的基金经理归凯则表示,其在二季度小幅减持了医药,不过整体来看,二季度持仓结构变化不大,仍以科技、先进制造、大健康、消费为重点方向。
二季度持仓数据显示,相比一季度,乐普医疗不再是嘉实新兴产业二季度前十大重仓股,而广联达、汇川技术等个股较一季度持股数量均有增加,还新晋了恒生电子为二季度第三大重仓股。
从仓位情况来看,二季度不少基金维持高仓位运作。 超过800只基金在二季度末的股票仓位超过90%,其中有700多只基金的仓位相较一季度末数据增长或维持不变,占比达到86%。
“疫中及疫后阶段,不同行业基本面复苏的快慢变化、股价风险收益比的综合对照,是各类新进场的投资者需要客观考量的重要环节。从明星公募基金经理二季度持仓数据情况看,类似的调仓换股行为也已在提前进行之中。”金鹰基金首席经济学家兼研究部总经理杨刚表示。
而进入三季度以来,A股经历了一轮快速上涨后进入调整,市场情绪也出现了变化。
二季报中,银华内需精选的基金经理刘辉就表示,对于三季度,继续维持震荡市判断。
“三季度可能会对组合进行适当的平衡性考虑,使之在传统的进攻能力之上,具有一定防御性。三季度继续以农业、科技和医药为重心资产,并向新能源、家电、汽车、金融、有色等行业择机适度均衡。”刘辉表示。
杨刚亦提出了均衡的观点,“考虑到市场正发生新的结构变化,风格上宜逐渐趋于均衡,预计市场将由风险偏好驱动进一步向基本面驱动方向切换。在行业配置上,考虑到下半年PPI的环比上行、部分行业补库需求的增加,及前期受抑制需求的继续释放,地产、汽车产业链及偏中上游的有色、化工、建材等周期性行业继续有一定的配置价值。”
“目前政策环境相对友好,经济恢复趋势未变,未现通胀压力。市场回调后,风险有相当的释放,在等待换手率复归的同时,或可考虑继续关注基建和地产后周期链条。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为。
而随着中报季来临,中报亦是基金经理关注的重点。
广发基金宏观策略部受访指出,“从A股已披露的中报业绩预告来看,创业板景气度仍显着高于主板。从行业角度看,农林牧渔、食品饮料、医药等消费行业以及电子、计算机等TMT行业的中报预告正向占比较高,而强周期及部分可选消费行业中报表现较差。”
“对于今年以来股价涨幅持续引领、板块间的估值差异已十分显着甚至接近历史极值的部分行业,未来待估值差异适当收敛后,基本面持续向上的景气方向,预计后续仍将有持续性机会。这方面可以重点围绕行业景气修复或持续上升的视角做积极的布局。”杨刚表示,“中短期市场风格轮换的过程中,仍然可以对中报超预期、性价比优异的品种继续保持关注。从A股历史看,价值和成长的轮番表现,是牛市中的一个重要特征。”