[水皮谈股市]一块试金石

真牛市还是假牛市?今天就是一块试金石。因为如果真牛市碰到利好股市会上涨，碰到利空股市也会上涨。当然如果是假牛市，碰到利空股市就只有下跌的份了。

今天股市碰到的利空就是昨天晚上证监会把全国各地证监局已经掌握的非法的配置机构的名单在网上做了集中的公布。显而易见是管理层通过集纳的手段把平时都日常在做的工作，做了集中的呈现。言外之意就是希望严加管控乱配置，同时也给大家提个醒，希望市场能够保持健康，理性的繁荣，而不是非理性的繁荣。

管理层是用心良苦的，水皮觉得这是吸取了当年，特别在2015年1月份查处两融违规券商的经验教训。当时行情起来，也是在冲破3400点的位置附近，当时证监会主席肖钢出台了一个措施，查处在两融中违规的券商。消息被市场解读成对市场的打压，所以第二天股市出现了7.7%的暴跌，大家知道牛市中间也是有暴跌的。7.7%的暴跌给当时证监会的领导造成的压力是巨大的。于是证监会晚上就赶紧声明，等于又撤回了原来的决定，这就给市场发出了一个相当不太好的信号，管理层并不愿意承担下跌的责任，或者说管理层在市场压力面前放松了监管，直接导致后期杠杆管理失控。

2015年最后走到5178点，过程中社会非法集资，包括融资都是比例比较大的，当时的融资额，两融的规模到2万亿元左右，是现在的一倍，还不算各种各样的非法的社会配资。当时配资倍率最高的已经达到10倍以上。这也是导致后期市场一旦出现拐点之后，互相踩踏形成的千股跌停，千股停牌重大股灾的重要的原因。

所以杠杆千万要慎用，投资者看行情起来了，做多热情高涨，现在融资规模也是同步攀升，但是融资真的是涨起来时候爽，跌起来惨。一般来讲，水皮还是提醒投资者，谨慎对待杠杆。

这一次行情又到了3400之上，证监会同样做了提醒，水皮觉得大家对管理层提醒的善意应该是心知肚明的，市场的确起来了，所以水皮说今天是个试金石。大家只要用自己的资金炒股，现在的位置，包括未来的位置，只要自己能够承担亏损都是可以接受的。

今天的成交量再一次同步放大，昨天是1.5万亿元左右，今天又到了1.7万亿元，量价关系配合的还是相当不错的。盘面的特征就是大金融休息，特别是券商，包括银行、保险今天是有比较大幅度的回落。金融股回落的同时，深圳市场的题材股走势却比较强，包括科技股。今天涨的最凶的时候，创业板有接近4%的涨幅。实话实说创业板的韧性和弹性的确是要比上证指数要强得多，甚至超过了科创板，尤其是在创业板马上面临注册制新制度的时候。

但是水皮还是要提醒大家，这里面也是孕育着巨大的风险，因为未来创业板是20%的涨跌幅，弹性一步到位之后，会怎么样，谁也不好说。

水皮觉得“分化”是市场今后的很大的主旋律。每天都有跌停的个股，主要就是ST，如果市场将来要健康理性运营，退市的公司也会越来越多。壳资源的炒作也会出现大幅度贬值的情况。这一轮行情中，有的投资者如果时时抱住题材股或者重组股，ST股很可能就会满仓踏空。我们还是要注意市场今后新的变化。