[巴菲特看股市]豪掷97亿美元不值？巴菲特最近这项收购遭吐槽

在一片市场低迷中，沃伦·巴菲特终于在最近做出了他的第一笔大单收购——上周日，伯克希尔·哈撒韦的子公司投资97亿美元，入股美国道明尼能源公司(Dominion Energy)的一家液化天然气厂，并且买下7700英里的天然气管道。但是对于这项大手笔收购，一些人士却认为不值，指出“长时间来看，这笔收购可能会失败”。

对于伯克希尔·哈撒韦来说，这笔收购其实并不具备多少变革性，只是在价值1000亿美元的能源业务上增加了97亿美元的投入。但这也的的确确让该公司从日渐发展的天然气领域里获得了额外的影响力，并使其在天然气分销领域的市场份额增加了约一倍，达到15％以上。

天然气在美国的使用已是处于日益增长的趋势：美国人现在的使用量比10年前增加了近50%；相关生产商出口的液化天然气也在不断增加。

但有人士对此收购并不看好，认为“由于经济和政治环境对天然气领域带来的影响变化莫测，这笔收购可能会是失败的”。理由是，美国东海岸周边地区的管道输送能力有限，这部分则由道明尼能源进行承包服务，其管道也因此成为宝贵的资产；然而在未来几年里，天然气在美国东北部的使用可能会逐渐减少，一部分原因是在于各州要求减少对化石燃料的使用。

能源市场研究机构EBW Analytics的CEO安德鲁 魏斯曼（Andrew Weissman）认为，“在建立新的可再生能源设备的几年内，对于纽约州、新泽西州、新英格兰地区和大西洋中部各州（包括弗吉尼亚州）来说，建造新的燃气发电厂的时代可能已经结束，现有工厂的利用率可能会开始下降。”

在美国其他地区，天然气管道的重要性和价值还会得到增长，因为管道容量仍然有限，且天然气使用量仍在增长。但是，为了实现可再生能源的目标，东北地区各州可能会出台对天然气的更多限制性规定。此外，如果乔·拜登（Joe Biden）于11月当选美国总统，伯克希尔刚刚购买的能源资产可能会贬值。魏斯曼指出，联邦能源监管委员会可能会限制允许管道的盈利额度，而各州和联邦监管机构可能会对回避规定的天然气公司处以更高的罚款。

“尽管短期内道明尼资产的利用率可能会保持在高位，但从现在开始的五到七年，它可能会开始下降，并且在本世纪30和40年代会有产生更大的下降幅度。” 魏斯曼预测道，“因此，从长期来看，暂且不考虑回报率问题，道明尼管道系统的价值可能会急剧下滑。巴菲特购买了一笔损耗性资产，这个决定可能会让股东们随着时间的推移而后悔。