[叶檀]突发！ 中国按兵不动 美国彻底傻眼！

太出人意料了！ 6月15日09：20分，央妈官宣“不降息”——维持1年期的中期借贷便利（MLF）利率在2.95%不变，操作量是2000亿元。

而1年期MLF是影响当前贷款市场报价利率（LPR）的重要因素： LPR= MLF+商业银行集体利率加成 MLF利率维持不变，也就意味着，到6月22日公布的LPR，也很有可能维持不变。 诶~不对呀，

先明确一点，利率下行依然是大趋势，莫慌。 受到疫情冲击，全球都在实行宽货币政策。咱们也会顺着潮流走，并且，还有更大的放水空间。 先看迈开腿放水的拦路虎——CPI。 小柒之前和大家说，我们的货币政策其实挺悠着来的，没像美国那样迈开腿一步到位，主要是因为通胀太高了，CPI一度飙到5.4%，货币闸口开得太大，会进一步推高物价。 但是，从4月份开始，CPI回到“3时代”；到5月份，CPI更是将至“2时代”。

让央妈畏手畏脚的通胀被打趴了，货币政策就有更进一步宽松的可能，降准、降息就是更大概率的事了。 这一点，也可以从官方的文件得到佐证。 5月10日央行发布的《2020年第一季度中国货币政策执行报告》，明确提到“今年全球经济衰退已成定局”，稳健的货币政策要更加灵活适度，要保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行。 注意哦，已经没有再提及去年还在强调的“坚决不搞大水漫灌”。 所以，5月不降，不代表6月不降，更不代表下半年都按兵不动。相反，降准、降息才是趋势。

再看看对银行的态度。

小柒之前提过最近有不少银行理财产品都出现了亏损，除了因为这几个月以来，债市跌成翔，对应的银行理财产品自然也扶不起来；更主要的是，银行真的要打破刚兑了。 我们以前买理财产品，基本上不会亏钱，因为哪怕产品亏钱了，都是银行割自己的肉来兜底兑付，毕竟得维护好自己的名声。 再者，为了吸引客户，各大银行纷纷高息揽储，推出一堆高收益、又兜底的理财产品。

在激烈的竞争下，银行推出的理财产品收益率步步走高，导致的后果就是，不仅银行自身的风险加剧，也会抬高贷款成本（否则哪有钱支付给储户的高息），企业要到银行借钱，成本可就太高了。 资管新规后，监管不准银行再兜底兑付，以后银行理财产品的收益率会逐步回落，有利于降低银行的资金成本，也就等于打开了LPR利率下降的空间。

此外，还有一个被大家忽略的大动作——压降结构性存款规模。 今年年初以来，结构性存款大增，各大银行“高价”出手抢占结构性存款，又陷入恶性竞争的局面。 于是乎，监管出手了！要求压降银行结构性存款，在今年年底前，逐步压降至年初规模的三分之二。

这个举动，同样是为了降低银行的融资成本，为LPR下行腾出空间。 所以，对本次不降息，莫慌，我们还有充足的降息空间，也还在不断为降息准备弹药。 短期内，中国不降息，是中国对经济有着十足的信心。

但利率下降还是大势，放水之下，股市便是池塘里的肥鱼，沪深300、中证500、创业板指数、上证50等宽基指数，基金定投继续搞起！