货币信用双双宽松之后，股市起死回生。

上周五A股在大金融板块助力下放量企稳，紧接着周一周二蓝筹股带动股指脱离底部，实现三连阳。

三根阳线改变信仰，散户们蠢蠢欲动，他们坚信A股已经到底，慢牛即将到来。甚至网上也出现了“外资抄底战打响，一私募月底要一次性满仓A股”这样的新闻。

外资到底满不满仓这是他的事，可是对股民来讲，刚刚经历过的痛，这么快就忘记了吗？还记得4000点是牛市的起点，股市万点不是梦吗？

放水之后，股市的春天来了？我们先看看历史的春天是怎样产生的。

2005-2007年牛市期间，中国经济快速增长，汇改强化了人民币升值，资本市场盛行人民币资产重估理论，这是一个实体和金融都繁荣的“繁荣牛”。

2008的牛市背景是四万亿撒钱模式的“政策牛”。

2014/7-2015/6的牛市，由于“大众创业，万众创新”助推中小创估值，货币政策大幅放松和融资快速增长推动了“水牛”。

当然对很多投资者来说，繁荣牛我们不敢奢求，水牛能捞一把就可以了。但问题的关键是，这次放水有用吗？

2015年股灾是去杠杆的最好时机，我们却放水了。企业、地方政府杠杆率高，但是喜欢存钱的居民还有空间……

之后棚改来了，房地产轰轰烈烈的牛市来了，经济靠着房地产这个夜壶暂时稳住了。但是杠杆也加满了。

当前这种情况下，继续放水，银行的钱怎么借出去呢？央行开始窗口指导买垃圾债。垃圾债信用度太差，银行也不愿意，但是出了事还要背锅。

于是大家灵机一动，都去买地方债了。以前根本没人要的地方债这段时间一放出来就卖光了，供不应求！地方政府利息都还不起，还想还债？以前杠杆可以由企业、政府、转向居民，避免危机，现在转移给谁呢？

经济面临的危机，就是股市头顶最大的雷。

放水对股市有情绪面的利好作用，但难有实质的推动。

此前MSCI将带来千亿资金让A股欢呼雀跃，为何对这个钱这么介意，央妈万亿的放水，向2015年那样开个口子流入股市点，A股不就有救了吗？

股市、上市公司、金融系统都是捆绑在一起的。从前段时间整顿证券、基金、保险等行业爆发出来的问题来看，问题已经是非常严重，去杠杆导致的股市大跌已经无暇顾及了，因为金融业隐藏的巨大风险，强监管目前仍未见放松迹象。

而最近的资产新规允许公募基金投资非标产品，理论上确实释放了很多资金进入股市，但是在实际操作中，过去银行公募理财产品可以通过委外渠道，让产品的管理人配置股票基金，比例上不超过净资产的20%，现在是10%。

所以说这么目前的做法只是为了救急，而不是为了把泡沫吹大。2008年和2015的股市泡沫都留下了严重的后遗症。所以目前还是以稳杠杆为主，而杠杆牛再出现的可能性已经很小了。

放水对股市影响没那么大，而对很多投资者来讲，可能是亏损的开始。

最近的市场不正常。往往行情的启动，必须要有大资金进入，金融、地产、有色等权重板块，因为它们盘子大，业绩好，适合大资金进出。

但是2017年的结构性牛市导致白马、蓝筹的股价大幅上涨，在今年A股不断下跌的情况下，依然处于相对高位，对大资金来讲，现在提“抄底”，显然不是太划算。

于是便出现了这样奇葩的景象，金融周期有气无力，打开涨幅榜几乎一色的低价垃圾股。

问题股和垃圾股的炒作到了肆无忌惮的地步，成都路桥（002628）已经连续6个涨停板，市盈率200多倍，西安饮食（000721）业绩连年亏损，一个股权转让的消息，已经是5连板了。诡异的*金亚（300028），一个就要退市的个股也出现了2连板走势。

当然最厉害的还是斯太尔（000760），业绩大幅亏损，银行账户被冻结，官司缠身，甚至连审计机构都提醒对公司持续经营能力的重大不确定性，就这样，已经喜提8连板了。

A股市场上经常出现炒“垃圾股”的概念现象浪潮，因为股价便宜，大量的散户愿意追涨提供给炒作的大资金出货机会。

而低价股上涨比较隐蔽，不易惊动管理层前来查处。三四块钱的股票上涨一二块，看上去不起眼，其实涨幅将近50%。

投资者应该清醒，从来没有一群垃圾股带头上涨的牛市。如果市场开始是这样的垃圾股风气，确实是监管层的悲哀，而这些毫无价值的垃圾股炒作，最终伤害的还是散户。