“一千个人眼中有一千个哈姆雷特”，同样一本书，每个人的体会和感悟定然不同，而此时和彼时的感悟也定然不同，读霍华德.马斯克的《投资最重要的事》，感悟更是如此。

18件投资最重要的事，在我的脑海里，串联起来，犹如一个闯荡江湖的侠客，

第一阶段：在入江湖之前，需要先狂练内功——提升个人能力；

第二阶段：内功修成，开始闯荡江湖——认知市场；

第三阶段：有一番作为后，他开始开山立派——建立投资体系；

第四阶段：门派成立后，自然会遭遇各种风险，需要抵御外来入侵——风险控制；

第五阶段：作为过来人，这位侠客深深地参悟投资之道——万物皆有周期；

从此一代大侠，成！

第一阶段：提升个人能力——先练内功

提升个人能力，你需要做的第一件事情是：具有第二层思维，能够更深入的分析问题，看到现象背后的本质。这一点，团长在分析地产股的时候，反复说过，呆会计就是第一层思维，必须看到地产股的财报和销售的滞后性，必须看到快速增长的地产与利润释放的地产所处的不同阶段现金流特征不同。

其次，你需要狂练的内功包括，对标的的准确估值，这是投资的最根本最核心的能力，犹如蹲马步一样，枯燥无味，但未来各种神功都基于此。

然后，你需要参透价格和价值之间的关系，明白价格会围绕价值上下波动，而你要做的就是耐心等待，以便买到足够的便宜货。

至此，内功修成。

第二阶段：开始认知市场——闯荡世界

修炼好内功的侠客，已经迫不及待，要进入江湖闯荡一番。他开始看到市场的狂欢与刺激，也看到市场的低落与陷阱，终于明白，市场并不是一直按照价值走的，有时候市场是有效的，价格和价值呈正相关性，有时候市场是无效的，那么他就可以赚到2种钱，一种是市场从低估到高估的钱，一种是价值正常增长的钱；而且，更刺激的是，他发现江湖是个大染缸，里面的人贪婪、恐惧、从众、嫉妒，有时候还自欺欺人，大侠终究是大侠，看破这一切，利用这一切，坚定的站在一切消极因素的对立面，坚守自己的内功修为，对“内在价值”的判断，从而在别人贪婪时，他恐惧，别人恐惧时，他贪婪，利用逆向投资的法宝，在市场泥沙俱下时，熟练的“接飞刀”，在市场一片高亢时，“扔飞刀”。

自此，江湖留下大侠的传说。

第三阶段：建立投资体系——开山立派

有了一定名气的大侠，开始建立自己的门派，定立自己的门规，希望自己的门派能够流传百世，而不是名噪一时。

大侠充分认识到，市场是不可预测的，尽管他能够有时预测正确，但一旦错误，将造成门派的彻底毁灭，因此要求徒弟们，一定要警醒，制定门规若干条:1）市场不可预测，要尊重客观规律，尊重概率分布；2）要谦虚，做一个“我不知道”流派，将资产进行防御性的布置，而不是全面进攻；3）要重视“安全边际”，少出错，避免出大错；4）要应对不确定性，进行多元化的投资，避免使用过大的杠杆，要重视标的当前的价值，而不是遥望未来价值的增长。大侠一再对徒弟们强调：莫挣一时风光，需留百代传香。

第四阶段：风险控制——防御外敌

日渐壮大的门派，必不可少的要遭遇外来的入侵，大侠对徒弟们进行了严格系统的风险教育，使徒弟们深刻理解了风险，知道永久性损失的可怕，并明白有些收益剔除风险后其实并不足够让人心动；并且手把手教会徒弟们识别风险，让徒弟们认识到风险往往伴随着高价格出现，可以利用价格、风险和收益的关系做基本判断，并利用市场情绪做辅助判断；从而大侠的徒弟们和大侠一样，都能够严格控制风险，潮水退去，保证自己不在裸泳。

第五阶段：周期性——参悟得道

徒弟们逐渐能够执掌门派，大侠开始闭关修炼，悟道得道。终有一日，大侠领悟到投资的真谛——万物皆有周期，周期永远胜在最后！任何东西都不可能朝着一个方向发展下去，树木不会长到天上，只有钟摆运动才是投资最可靠的特征之一。

我们要做的不是去更改和影响周期，更不是根据过去去预测未来的周期，切忌，周期不可预测，钟摆不知道会荡到什么位置，我们唯一能够做的就是立足现在，立足当下，搞清楚自己处于周期的什么位置，从而指导自己的投资。

一代大侠，终成！