昨天，银监会突然下发通知，下调了银行的拨备覆盖率，监管要求由150%调整为120%~150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%~2.5%。之所以这么干，官方的解释是目前拨备水平达到全行业180%多，远超国际水平。因此，能够适当地降低拨备要求。这也更有利于加快处置现在的不良贷款，同时也使银行有更多的资金实力来支持实体经济发展。

所谓拨备覆盖率是指银行对于可预见到的坏账的准备金比率，比如说你预计某某某贷款可能收不回来了，那你就得拨出相应的资金放在时刻那准备着，所以银行贷款都是有资金占用的，他一般分为正常类，关注类，次级类，可疑类和损失类5大账户，除了正常类账户之外，其他的账户都有风险，所以基本都是要把这些账户上的钱加起来计提准备金，这就算是100%的拨备覆盖率，但现在银监会要求，你光100%不行，因为有时候你会有神一样的自信，在你没考虑到的地方还可能会爆发风险，所以你得留点安全边际，你得多计提一点。之前我们一直执行的是150%的标准，也就是说如果我觉得有可疑的100块钱收不回来，那么我就得计提180块钱放在那里，什么都不能干，这大大影响了银行的效率，但也让银行更安全。现在我们将这个150，调降到了120-150块钱，这就释放了一定的资金出来。

此次银监会还给了个原则，叫做同质同类，一行一策，也就是说要针对各家银行的具体政策，差别化执行以上政策。确保每家银行的资产质量安全的基础上，尽可能多的释放流动性。

其实这个政策这两年一直都有消息，好像一直在讨论，因为之前监管加强了，大量银行的表外业务转入表内，接受央行和银监会的监管，之前在表外是不需要拨备的，转入表内就需要拨备了。所以银行的拨备压力越来越大，大量资金都被捆绑住了。所以你看到贷款额度越来越少，房贷更是一贷难求。就是因为银行的资金占用太多，所以没有额度了。现在监管也考虑到了这个问题，以前是银行在台面下黑着干，不知道风险有多大，所以拨备要求很高。现在既然逐渐都纳入了表内，让风险可见了，也就要降低一下监管的要求，给银行松松绑这也是很正常的选择。

对于整体股市和债市而言，拨备覆盖率下调，绝对也是个好消息，解除了资金占用，将有更多的资金流入资本市场，昨天消息一出，债市就出现了上涨，而市场利率有了下跌，十年期国开债利率已经降到了4.89%的水平，可见资本市场还是对于资金很饥渴的，如果债券利率能因此降下来，股市的吸引力也会有很大的提升。

在A股上市的股份制银行中，仅有浦发银行拨备覆盖率低于此前的监管红线150%，仅为134.58%，并且是上市银行中最低值。值得注意的是，该行去年中报仍高于150%，三季度出现突降。此外，五大行中工商银行拨备覆盖略低，为148.42%，但是较年中水平已经有所提升。一些小银行比如宁波银行，南京银行他们的拨备覆盖率都超过了400%，所以拨备覆盖率在150%上下的银行来说，应该是个利好，比如工农中建交，除了农行在194%比较高之外，其他四行都在150%上下，他们应该能够受益这个政策，下调拨备，减轻了资金占用，就会有更多的贷款释放，他们的业绩也会有明显的提升。但对于拨备覆盖太低的比如浦发，他下调的空间已经不大，拨备覆盖太高的比如刚才说的南京和宁波，拨备都超过了400%，这显然不是监管要求，而是他自身的要求了，既然自身把拨备提的这么高一定是资产质量有隐忧，所以监管说你可以下调，他也未必敢下调下来。拨备覆盖超过200%的银行都属于这一类，还有兴业银行，招商银行，北京银行和上海银行。他们无疑都对自己采取了极高标准，这肯定不会是无缘无故的。所以估计对他们的利好作用也不大。