新的美联储主席到底何许人也

作者：齐俊杰看财经

一觉醒来两件大事，一个纯属意外，一个意料之中，意外的是360终于还是借壳上市了，而找到的壳实在有点奇葩，竟然是江南嘉捷，是一个做电梯的公司。反正我身边的人，没人猜对这个壳！现在大家都在讨论一个500亿的资产装在一个34亿的壳里面，这可能将形成A股的井喷奇观，现在唯一的悬念就是，猜猜他到底会有多少个涨停。

相比之下，另一个意料之中的事情就跟大家关系更密切了，尽管他是在大洋彼岸，特朗普正式提名鲍威尔为新一任的美联储主席，如果没有什么意外，明年2月，世界上权力最大的金融掌门也将更换。那么很多人都要问了，鲍威尔上台，到底对于美联储的政策有什么影响呢？我们得先了解一下这个人。

鲍威尔跟老齐一样，是学法律的，他是40年来美国唯一一个不具备经济学背景的美联储主席，但他对于美联储主席的工作应该不陌生，他已经干了好一段美联储的理事了，还经常对货币发表观点，而你现在去搜杰罗姆鲍威尔你会发现，今年3月的时候，他提出了一个观点，说央行数字货币不仅扼杀私人行业创新，还会成为网络攻击的对象。于是市场有两种解读，一是说他反对央行搞数字货币，这就给比特币带来了空间。二是说他反对的根本就是数字货币。所以一个讲话，得出完全相反的观点解读，确实符合美联储主席的基本素质。

在四个美联储主席的候选人里，鲍威尔被贴上了和事佬的标签，这个人比较温和，你说什么他都说好！之前谈到观点的时候，他基本赞同现在耶伦的决定，也就是说鲍威尔上来后，很可能延续现在美联储的既定政策加息和缩表，下个月一次，明年三次，后年两次，大后年一次，后面美联储还将加息7次，最后完成将联邦基准利率加到3%的目标。所以鲍威尔上台，跟耶伦唯一的不同可能就是因为他是共和党。 

不过特朗普看上他，肯定也有原因，第一这人好说话，可能会受到特朗普的影响，特朗普正好可以借助这个人的好脾气，来放松对华尔街的监管。从而获得华尔街的支持。第二，鲍威尔也是有钱人，不是学术派，从特朗普的团队来看，富人是一个重要的因素。可能是有钱人在一起比较好沟通吧。

综合来看，美联储正式进入鲍威尔时代，但这个时代并不会泾渭分明，仍然会延续以往的政策，继续相对温和的加息和缩表。甚至在缩表进程上，他要比耶伦还慢，他说资产负债表最低不低于2.5万亿，而之前耶伦好像要缩到2万亿。此外，鲍威尔在今年6月的表态中透露，他的设想是经济维持2%增长，通胀向2%进发，失业率维持一个低的水平。所以除非他当选后心性大变，否则美国在看到通胀上来之前，美联储是不会有大的动作的。

就在昨天美联储主席提名之前，英国央行率先动作，英格兰银行也就是英国央行宣布，基准利率提高25个基点至0.5％，这是英国央行10年来首度加息。英国人也挺逗，他们仍将购买100亿英国公司债，也维持4350亿英镑的英国国债购买计划。央行行长表态，是时候松一松踩在宽松货币政策踏板上的那只脚了，那么问题来了，英国人是要离开QE吗？反正大家去猜。

预计未来美元会持续反弹，随着特朗普税改落地，以及华尔街管制放松，美元走强是大概率事件，那么我们有可能重新面临去年10月以后的局面，也就是外汇流出压力增大。国内资金偏紧，市场利率大幅提升。央行货币作用消失，如果宽松，外汇压力就更大，如果紧缩国内资金压力就加大。十有八九他会一边定量定向注入流动性，一边提升基准利率，整个调控会显得十分纠结和艰难。还是维持我们的判断，明年市场利率提升，央行跟随加息的可能性很大。中国也面临缩表的考验。对于资本市场而言，不会出现整体性牛市。债市也不会回暖。而楼市在明年连续加息后，会出现不小的弃房断供的局面。