巴菲特：简单的哲学适合每个市场

巴菲特的投资哲学非常简单：用最简单的方式来解答复杂问题。这是巴菲特投资哲学的独特魅力。这种简单的原则使巴菲特投资理论不仅适用于美国股市，而且适用于全世界所有股票市场，也包括中国的A股市场。例如在次貸危机爆发之前，巴菲特就不断强调美国长期的双赤字发展模式是难以持续的，而过度依赖中国这个廉价的商品和资本来源也非常危险。他认为美国经济迟早会遭受极大的打击。所以在次贷危机之前的很多年，巴菲特已经不再大量购买股票，他在手中握有大量现金。

此外，巴菲特从2002年开始就严令下属各金融机构从“两房”股票以及所有金融衍生品合约中撤资。虽然他在1988年曾经一度想要购买房利美股票，但到了这个时候，他对房利美和整个美国房地产市场的未来已经相当悲观了。巴菲特判断美国经济即将陷入危机的理由十分简单，仅仅是大家都知道的一些经济常识。他认为，无论个人还是国家，都不可能长期以借债为生。这种模式注定难以持续。而另一方面，对那些华尔街上出售的复杂的金融衍生产品，连他这个在金融行业混迹50年的人都看不懂。而这些产品却不断被那些金融领域的门外汉炒来炒去。这中间肯定有什么问題。

巴菲特坚信自己这种简单明了的判断，从火热的市场中提前退出。这使得他管理的资金能在2008年的经济危机中全身而退。

仔细思考后我们可以发现，巴菲特这种思想同样适合中国股市。到2007年下半年，很多股票的市盈率都超过100。市场已经透支了上市公司未来100年的利润，这种市场完全没有继续上涨的理由。另一方面，很多不知道股票是什么的人都开始炒股，而且他们还都能赚到钱。股市发展成这个样子，肯定就出了什么问题。

按照巴菲特的思想，这时投资者就应该退出股市。虽然卖出点可能只有00点或者5000点的位置，但这样却能够避免2008年的熊市。类似的道理，到2008年年底，巴菲特开始抄底买入。这也是凭借十分简单的逻辑推理。他认为，关于“经济危机何时结束”这样的问题谁都不可能知道。我们也不必费力去想。但我们完全可以知道，经过一段时间的下跌后，很多质地优良的公司都被大大低估。这时我们买入是不会错的。即使它被进一步低估，未来迟早会涨回合理的价位。

在别人不理性的时候，巴非特不会选择去迎合他们域者利用他们。他会利用别人的疯狂追涨高价卖出股票，也会利用别人的恐慌抛售以低价买入股票。他这样做的原因就是一些十分简单的理由。而这些简单的理由是多数人都视而不见的。

巴菲特具体的操作手法并不一定适合中国A股市场，至少我们的法规、税制等基本交易规则都与美国市场不同。但巴菲特的思维方式和简单的投资哲学是所有股票市场上都普遍存在的。学习他的投资哲学对每位股票投资者都有重要意义。