巴菲特：相信自己的判断

巴菲特成功的一条很重要的原则就是长期持有。他有一句名言：“如果对一只股票你没有持有10年的准备，那么连10分钟都不要持有它。”从某种意义上说，长期投资是一种对自己的肯定。在长期投资过程中，我们需要抛开市场的短期波动，坚决持有白己看好的股票。巴菲特在1989年以6亿美元投资吉列公司。到2005年宝洁公司收购吉列时，这笔投资已经增值到51亿美元，年均收益率为14。

在购买吉列后的16年时间里，巴菲特一直稳定持股。即使20世纪90年代末期吉列股价大跌，其他大股东纷纷抛售时，他也不为所动。巴菲特这种坚定持股的理念与他小时候的第一笔股票投资有关。1942年，11岁的小巴菲特已经通过出售高尔夫球，以及在棒球场贩卖爆米花和花生等小生意赚到了120美元。经过一番仔细的研究后，小巴菲特决定开始他的第一笔股票投资。而他姐姐多丽丝被招募为合伙人。他为自己和多丽丝各买入城市服务公司的3股优先股，每股38.25美元。他们每人为此花了114.75美元。

但不聿的是，在他买入股票后不久，市场就开始持续下跌。城市服务公的优先股股价从38.25美元一路下跌到27美元。当时在上学的路上，多丽丝每天都“提醒”他：他们的股票正在下跌。这段时间小巴菲特感觉到压力大得可怕。面对巨大的压力，当股票最后回升的时候，小巴菲特以每股40美元的价格将股票卖出。扣掉手续费后，他和多丽丝每人赚了5美元。但不幸的是，在他卖出后不久，城市服务公司的股价最高上涨到202美元。尽管小巴菲特的第一笔股票交易以赢利收场，但这无论如何也算不上是一次高明的交易。在这笔交易中，他不仅承受了来自多丽丝的巨大压力，还踏空了一段可观的上涨行情。这次交易结束后，小巴菲特总结了三个教训并把这些教训作为日后交易的准则。

第一个教训：买入股票后就不要过分关注自己的买入成本。

第二个教训：不要不动大脑，急于抓住蝇头小利。如果能更耐心一点，他就能赚到近500美元。至今巴菲特仍对此念念不忘。从6岁开始，小巴菲特花了5年时间，经营各种小生意才积攒下120美元。而他却轻易地错过了赚取500美元的机会。他将永远、永远、永远地记住这个错误。

第三个教训：如果他出现投资失误，那可能会有人因他而烦恼和不安。因此，他不想对其他任何人的资金负责，否则那将影响他做出正确的判断。对于市场价格的短期波动，巴菲特曾经做过一个比喻：拥有一个农场的人不会经常考虑他农场的市场价格是多少。他会更加专注地考虑农场每年能赚多少钱，而不是农场的价格本身如何变化。真正的股票投资成功之道是，以合理的价格买入一家优秀的公司股票，然后忘掉这个买入价格，一直持有很长时间。