股市：丽江旅游的简单业务

丽江旅游是国内A股市场上拥有简单业务的上市公司的典型代表。公司股票自2004年8月上市后虽然因为几轮熊市而出现较大幅度的波动，但整体趋势是一直上涨的，如图2-1所示。

图2-1丽江旅游月K线（后复权）

丽江旅游的主营业务为旅游索道。根据公司近几年的年报，索道运输收入占公司总收入的比例一直在80%左右。其他收入来自旅游酒店及其他旅游相关行业。

丽江旅游的业务模式十分简单，即修建索道，之后通过索道运送旅客，靠卖票赚钱。只要到丽江旅游的游客，都会坐索道去玉龙雪山或者其他景点，也就会为丽江旅游的业绩作贡献。

丽江旅游的这种业务模式虽然简单，但不可能被复制，属于将简单的业务和“经济特许权”完美结合的业务模式。其他公司不可能在丽江地区修建索道，游客也不可能乘坐其他索道去丽江旅游。

除了筒单的业务和“经济特许权”外，丽江旅游还有一大优势，即毛利率髙。丽江旅游现在主要运营三条索道，分别是玉龙雪山旅游索道、云杉坪旅游索道和牦牛坪旅游索道。只要这三条索道不需要大修翻新，丽江旅游的日常支出在总收入中所占的比重很小。根据丽江旅游近几年的年报，公司索道运输业务的毛利率一直接近90%。与其他业务均摊后的公司整体毛利率也在85%左右。

丽江旅游

丽江位于云南省西北部云贵高原与青藏高原的连接部位，北连香格里拉，南接大理古城，是滇西北旅游枢纽。丽江地区的旅游产业可以同时满足观光和休闲游两类不同层次的消费需求。丽江玉龙旅游股份有限公司（简称丽江旅游）拥有较高品位的旅游资源优势和优良的经营业绩，是澳西北地区实力最强的综合性旅游集团。公司由厚丽江玉龙雪山旅游索道有隈公司整体变更设立，经过多年发展，业务已经涉及旅游索道、房地产、酒店、交通和餐饮等行业的投资建设和相关的配套服务。但公司最主要的业务还是旅游索道。