在资本市场上巴菲特永远是一个大家研究不透的对象，也永远是大家学习的对象，那么巴菲特到底有什么样的秘密呢？

我们学习巴菲特应该学习什么，从哪方面下手也许会更好些。当然很多巴迷们都已经研究的很透了，也发表了很多观点，我当然研究的还很少，只是多表面现象来分析一下：

我们先来看一下巴菲特的投资生涯

—— 从1957年巴菲特合伙基金成立，到2010年共计53年。

第一阶段从1957年到1964年共8年，总收益率608%，年化收益率是28%，每年投资收益都是正的，但也没有任何一年收益率超过50%。

第二阶段从1965年到1984年共20年，总收益率5594%，年化收益率是22%，仍然每年投资收益都是正的，仅1976年收益率超过50%。

第三阶段从1985年到2004年共20年，总收益率5417%，40年总计收益率是287945.27%，增长了2879倍，年化收益率大约是22%。

第三阶段仅2001年收益是负的，仍然没有哪一年的收益率超过50%。

第四阶段从2005年到2009年共5年，总收益53%，45年总收益率是440121.43%，增长了4401倍，累计45年年化收益率是20.5%。

我们可以看到，巴菲特53年的投资经历，仅有2001年和2008年收益率为负，剩余51年都是正收益率，并且仅有1976年收益率超过50%，可见通过低风险的投资，并通过足够的时间周期，股神从最初的小资本，通过神奇的复利，成为了世界首富。

是不是我们可以更好的理解巴菲特，投资的成功的秘密不在于哪年取得什么样的投资成果，不在乎每年十倍的收益，而在于能够保持多年的正收益，复利的最大敌人是亏损，只要方向正确，不怕你走的慢，就怕倒退。

我们也曾经见识到一年十倍的短线投资者，但最终结果都是还给了市场，只有那些坚持投资于自己完全明白的领域，少犯错误的投资最后留了下来，在市场中长期屹立不倒笑到了最后。