价值投资原意应该是格雷厄姆提出的那个意思：即首先关注企业应该值多少钱，而不是盯着股价变化；在企业内在价值明显高于股价时买入，反之则卖出。从这个角度出发，“价值投资”就是与分析股价走势的“技术分析”截然不同的策略，后者通常被价值投资者称为“投机”。

不过，鉴于确实有许多非常聪明的投资者以技术分析的策略赚取了大量利润（比如对冲基金，数量型投资之类），因此，这个关于“价值投资”的说法其实不是很有意义。很多师从巴菲特的投资人往往认为所谓做价值投资就高人一等，未免夸大了。

个人认为真正重要的是两点：第一，从概率上来说，好的投资都要求押注要有高确定性；如果确定性不足，就得想办法做补偿。比如适度分散什么的；第二，投资者必须真正知道自己在做什么，这要求理性，独立性和自知之明之类的品质。这两个标准对一切投资模式都一视同仁。而“价值投资”通常的标签——蓝筹股、低价股、长期持有等等，这些因素本身都不能保证投资者盈利。

抛开这些框框不谈，用一种逆向思考的模式来看待这个问题的话：第一，聪明的投资者应该选择一种简单而有效的策略；第二，预测股价走势是这世界上最困难的事情之一，因为涉及到一个非常复杂的系统；第三，所以，好的投资策略应该避免预测股价。

从这个角度来说，传统的价值投资策略确实有优势——它几乎不去预测股价走势，只是在价格明显偏低时买入，然后除非明显高估或者继续走低（从而提供了加仓的机会），否则，市场价格对投资者来说就毫无意义。