首先要揭示两个伪价值投资的误区 1、价值投资就是拿数据算估值，一定要买远低于价值的品种 错 2、价值投资必须持有很多年，比如五年，十年，期间很可能要忍受价格折半的过程。

股票投资有两种思维，一种是金融思维（技术派为主，包括趋势派），他们主要是以股票的价格波动获取收益，另外一种是商业思维，即价值投资。是以经营者角度来评估公司，价值投资是指一种评估市场和股票的方式，角度。巴菲特只是成功的代表，但是不代表他所有的方法都是对的。

价值投资的核心：研究企业的运营实质，PE,PB,ROE.ROA不能代表企业的价值，他们都只是评估指标而已。举个例子，一个人的价值怎么评估？勤恳，踏实，好学，真诚这些是体现一个人价值最主要的因素，结合人生际遇（对应公司的行业发展），这个人最后很可能获得，名誉，地位，金钱，权利（类比ROE.ROA.PE.PB）。只要这个公司运营在正确的轨道上，并且不断努力前进，它便具有了价值增值的可能性。

价值投资本质是在一个人还名不见经传，初出茅庐，被严重低估等等时机和他交朋友，即对该公司进行投资。价值投资的方向非常多，比如低估品种，回报率稳定的品种，业绩反转，并购等等，一个企业的价值本身是很复杂且模糊的。谁也不能说服对方目前某企业一定价值5元而不是5.1或者4.9。

但是有一些规则是共通的，比如市盈率一百倍的股票大多数时候需要很强的想象力或者特殊事件的影响，如果一整个版块市盈率超过了百倍以上，我们就要考虑这是否被高估。