除了资产负债表上列明的资产，有时公司还会有一些隐形资产。很多时候，华尔街的投资人会忽略某些公司的某些隐形资产，于是，这些公司的股票价格也就被市场所低估。如果你有一双慧眼能够敏锐地找到这类公司，并投资它们的股票，那么长期来看，你必然能够获得丰厚的回报。

公司是否存在隐形资产？这些隐形资产是否被华尔街的投资人所忽略？

在这个问题上，从事开采自然资源特别是金矿的企业可以为我们提供一个很好的例子。2009-2010年，国际黄金价格大涨。金价飙升的原因，是因为美联储实施了量化宽松政策，导致中国和印度等国家对黄金的需求大幅增加，黄金的供应随之陷入短缺。随着金价的眠升，金矿开采业的利润也大幅攀升，金矿企业的股票价格一路走高。

有时候，华尔街的专业投资者们并不能很好地认识到某些资产或资源储备的真正价值，于是相关的证券也就被市场低估了。在这样的情况下，你应该在价格被低估的时候，抓住机会买入这些股票，然后静等股价反弹。当金价(或其他商品—如原油、粮食、棉花等—的价格)持续低迷时，很多投资者会觉得价格将永远维持在较低的水平上。随着等待的时间越来越长，这些投资者也越来越沉不住气，最终他们失去了耐心，以低价抛出了手上的股票。其实，只要你对价格有着正确的判断，你就应该坚信这些商品的价格会再次回升，当价格回升的时候，也就是低价买入这些股票的精明投资者们开始大幅赢利的时刻。

另外一种隐形资产是著名商标的潜在价值。让我们以可口可乐公司为例。如果你看看可口可乐公司的资产负债表，你会发现这份报表上并没有“商标价值，这一项目。但是，想想“可口可乐”这个商标有着多大的价值吧。“可口可乐”这个品牌已经有超过100年的历史，在这100多年间。可口可乐公司进行了大量昂贵的市场推广和品牌宣传活动，这些投资其实都化作了隐形的价值，存在于“可口可乐”的商标和品牌形象中。我个人认为，“可口可乐，这个品牌在软饮料界至少还可以再称霸100年。

房地产也是隐形资产的一种形式。这里，我们又要拿著名的麦当劳公司作为例子了。我们都知道麦当劳的主业是做汉堡和卖快餐。但是，令很多人没有想到的是，无论麦当劳在哪里开设一家分店，都代表公司在扩大主营业务的同时也悄悄地圈下了一块土地。麦当劳公司是这些土地的所有者，并以租赁的形式把使用权交给这些分店。然后，在经营快餐业的同时，麦当劳也在坐等土地升值，每年的租赁收入也是很大的一笔资金。然而，在麦当劳的资产负债表上，很多房地产类的资产并没有显示出来，因为这些资产都已经被销账了。

1960-1980年，很多报纸的发行商都有一种特殊的隐形资产，因为物流等因素的限制，有的村镇的居民只能看到一份报纸。只要你生活在这个村镇里，你就没有其他选择，必须订阅某一份报纸。而想向这里的居民宜传自己产品的商家也没有其他选择，只能在这份特定的报纸上发布广告。因为这种垄断，报纸的发行商可以随意提高价格，却不会使客户流失。这种垄断地位有着很高的价值，却不会被记在资产负债表上，也就成了隐形资产。当然，随着技术的发展，网络和电子设备日益普及，物流也变得更有效率，如今的报纸已经很难有当年那种垄断地位了。

沃伦·巴菲特一贯非常重视公司的隐形资产，他很喜欢投资这种拥有隐形资产的公司:

曾经出现过这么一个未经证实的谣言:据说巴菲特曹经说过，拥有一家具有垄断地位的报纸，就和拥有一座政府不加管制的收资桥梁一样好。这个谣言使得巴菲特受到了很多的攻击。在法庭上，有人用这个谣言来质问巴菲特。时此，巴菲特回应道:“我确实说过，在通货脚胀的情况下，如果一座公路桥不受政府管制，又可以收资的话，那么这座桥昨常值得买入。”

于是，对方的律师问道:“为什么你会这么说？”

巴菲特回答说:“因为资本投资是一次性的。桥已经建好了，后续的费用可以忽略不计。剩下的就是不断地收费，不断地赚钱了。