减少资本利得税

如果你在一年内卖出你手头的股票，对于买入价和卖出价的差额，你需要缴纳30%左右的个人资本利得税。而如果你持有这些股票的时间超过一年，资本利得税就降低为15%。即使你的股票在不断地增值，只要你一天不把它们卖掉，你就不需要缴纳任何的资本利得税。我们可以用一个简单的例子来说明这其中的差异。假设有两个投资者—投资者A和投资者B，两人同时把10万美元资金投入股市，再假设两人的股票都以每年20%的幅度增值，投资者A和投资者B的唯一不同在于他们的投资方法。

投资者A是一位短线投资者，他每年买入股票，在年底全部卖出，来年再次把收回的钱投入股市。我们假设他的年平均投资毛回报率是20%，那么以下是投资者A这10万美元的增值状况:

表3-1投资者A的投资情况

投资者A这10年中总计缴纳资本利得税197 094.98美元。10年后，他的税后总资产是121899.44美元。所以，投资者A在这10年间的净利润是121899.44美元-00000美元=21899.44美元。投资者A在这10年间的税后净回报率是21.89%。

我们再来看看投资者B。投资者B是一位长期投资者，他于第1年年初购入股票，然后连续持有10年，直到第10年年末才将股票售出，并一次性地缴纳资本利得税。假设投资者B的年平均毛回报率也是20%，让我们来看看投资者B的资产变化情况:

表3-2投资者B的投资情况

到了第10年年末，投资者B需要缴纳15%的资本利得税，即619173.64美元x0.15=92876.05美元。那么，投资者B这10年来的净利润是526297.60美元。2001-2010年，投资者B的总投资回报是526%。你看，在假设完全相同的税前毛投资回报率的前提下，长期投资策略的净回报率是526%，短期投资策略却只有21.89%，两者竟然相差了504.11%!这个例子无可争辩地说明了长期投资策略在税收上有多大的优势。