减少经纪商佣金

除了资本利得税以外，经纪佣金也是蚕食你的股市收益的一个危险的敌人。如果你雇用综合服务经纪商，收费通常会比较高，折扣经纪商的收费相对低一些，但仍然是一笔可观的开销。比如说亚美利交易控股公司(TD Ameritrade)对每笔低于10万股的股票交易收取9.99美元的经纪商佣金。我们假设一个典型的短线投资者账户里一共有10万美元资产，该投资者持有20只股票，换手率是100%。也就是说，这位短线投资者将卖出股票40笔，买入股票40笔。如果你一次性地完成这些交易，总共的交易次数是80次。

在通常的情况下，投资者肯定不会一次性地把手头的股票全部换手，因为股市的行情总是不断变化的。有时你会买进一些这只股票，有时你又会卖出一些另外一只股票。考虑到这种情况，我们假设该投资者每次将50%的股票换手，那么一年就有160笔交易。每笔交易需缴纳9.99美元的经纪商佣金，所以佣金上的花费就是每年1598美元。这位投资者账户的总额只有10万美元，也就是说，在短线投资的情况下，经纪商佣金花去了他的总资产的1.59%。想象这样的短线交易持续了10年，那么这位投资者总共要缴纳15980美元的经纪商佣金。

让我们再来考虑一位长期投资者，他在10年间一共只会买进40笔，卖出40笔，于是他缴纳的经纪商佣金总额是799美元。也就是说，相比于短线投资，长期投资策略在10年间仅在经纪商佣金上就帮你省下了15180美元。

上述例子只考虑了10年的投资时间，想想看，如果时间延长到20年，或40年呢？短线投资和长期投资的差距是不是会更大？上述例子中，我们假设股票换手率是每年100%，而在实际情况中，有些从事频繁交易的交易员一天就要交易20-30笔。我们可以再进一步，想想一家共同基金或对冲基金每年要在经纪商佣金上花去多少钱，对这些金融机构而言，一年几千笔的交易是再正常不过的。这些基金会雇用大型的券商，比如高盛，来担任经纪商，这些每交易1股大约需要缴纳1-3美分的经纪佣金。如果交易外国的股票，佣金当然还要更高。考虑到所有这些因素，我们可以明确地看到，采用长期投资的策略，真的能减少很多经纪商佣金的支出。