去年我們在這些業務實現了一些額外的收益，其原因在於我們先前以折價買進某些特定的固定收益證券提前清償本金所致，這樣的現象的發生已經告一段落，換句話說，這部門的盈餘在未來幾年很可能會持續下滑。

目前我們投資了6.04億美元在Value Capital之上，這是由Mark Byrne所領導的合夥企業，他的家族一直以來都是Berkshire重要的支柱，Berkshire僅為Value Capital的有限責任合夥人，並未參與實際的營運管理，這家企業主要專精於高度避險的固定收益投資，Mark相當聰明且誠實，他和他的家人在Value Capital同樣有大筆的投資。

巴菲特

由於安隆等公司濫用會計原則的關係，相關規定在近日將會修改，要求我們將Value Capital所有的資產與負債併入Berkshire合併報表之中，我們認為這樣的要求並不合理，由於Value Capital的負債經常維持在200億美元的高檔，而這顯然不是屬於我們的負債，不過不用過多久，等到其他投資人加入Value Capital後，我們在該公司的權益比例將逐漸下降，合併的條件也就跟著消失。

過去我已跟各位提過Berkadia，這是我們在三年前與Leucadia合資成立的公司，主要目的是用來經營管理並金援一家面臨倒閉的融資公司-Finova，根據當初的計畫，我們將提供大部分的資金而Leucadia則負責出大腦管理，事後證明彼此合作愉快，確實在Leucadia的Joe Steinberg及Ian Cumming的領導之下，Finova順利成功地將原有的資產組合予以清算，這也使得當初我們提供的56億美元的連帶保證隨著取消，如此快速清償唯一的副作用是往後我們可以因此獲得的利益將大幅減少，不過總的來說，Berkadia為我們賺進大把的鈔票，而Joe及Ian實在是不可多得的合夥人。