[洪榕股市分析]开门红，红五月是否可期关键看三大预期！

五月开局第一天，低开高走，这是在五月假期外围市场利空明显多于利多的前提下走出来的行情。应该说比较强势。但这是不是就意味着整个五月的A股会走的不寻常？我认为是完全有可能的。因为这个五月确实比较特别，它是一个整体被疫情打乱了之后的五月，A股它走的也是一个被疫情阻断的行情。

从这个意义上来讲，今年的五月有点像往年的二月份。而往年的二月份大家都应该知道，行情往往走的会比较好，如果我们按这个思维去思考的话，是不是说五月份它的行情走势有可能会超出市场预期呢？要回答这个问题的话，我们要怎么思考呢？关键看五月份有没有什么超预期的事情可能发生？

红五月与否？

关键看三大超预期

1.经济反弹可能超预期吗？

之前我有讲过一个非常重要的观点，也就是在上次直播和上次在第一财经《第六交易日》里面非常强调的一个观点，就是说我们有可能小看了这一次疫情对市场的冲击，但也因为小看了冲击，极有可能也让我们小看了后面出现的报复性的反弹，包括经济、包括股市。其实也就是告诉大家，经济层面极有可能会出现超预期的情况。

如果经济的确出现超预期，或者哪怕五月份只要出现这种迹象（什么叫迹象？就是说可能某些领域发现复苏的比较快，或者某一些指标，有这种迹象，出现了一些快速反弹的情况），股市上就会做提前反应，就有可能走出超预期的行情。

2.中美关系，可能超预期缓和吗？

当然还有一个我们认为特别重要的预期，也是我们之前一直提到的一个问题——中美关系。中美关系确实是牵动着大家的神经。

如果说突然发现我们跟中美之间的关系有点缓和了，A股市场就会做正向的反应。只有出现特别的情况，市场才会反应为利空。

3.刺激政策可能超预期吗？

还有第三个预期，就是目前关于我们国内对经济的刺激方面，因为大家现在对经济刺激方面其实不是非常满意的，认为政策力度还不够。

但如果我们在两会前后，如果出现了一些新的加码的刺激经济的政策，那这是超预期的。对股市来讲，也是一种超预期。

我们该如何应对？

对冲后的激进策略

如果上面说的三大超预期，出现叠加的话，五月的行情极有可能会超出很多人的预期，那么鉴于这样的情况，我们应该用什么样的策略来应对？

其实我们前段时间已经考虑了，就是一直以来我们采用的一些策略，已经考虑了这些预期，所以我们在节前认为你稍微重仓一点，持股过节也没多大的问题。就是因为我们考虑了可能会出现的这几种预期，而且得出的结论也是我们年度的总策略。

我们年度有个总的整体策略，叫强对冲下的激进H333月滚动，这个策略我们用在五月上面，其实也是比较有效的，这是一个进退自如的策略。前面三大预期一旦兑现，我们的激进策略能获益；但如果预期没有兑现，马上采取强对冲策略，不仅是一个保护伞，它更是一个以退为进的反向进攻策略。我们这样的一个思维其实可以继续往下思考，可以贯穿五月，甚至全年始终。

比如说我们经济如果没有超预期，就是说没有超预期的复苏，那什么样的股票才会反其道而行之？这样也是一些强对冲的板块，选股就按这个强对冲思维去选。还有刺激政策，力度如果不够，什么样的股票才会反向走？我们其实就是把这一类的股票和思考方式，把它定义为强对冲。

我们选股思路就很清晰了，双向思考：经济如果超预期选什么，反过来不超预期选什么；中美关系超预期好选什么，超预期恶化选什么；刺激政策超预期可能是哪些行业，如果不利选什么对冲。我想说的关键是这种策略和思维，如果你能做好，就实现了我们说的强对冲后的激进H333策略。