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来源:爱扒股
预计A股18年净利同比13.5%。考虑全年净利润占比分布变化,我们根据2011-2017年一季度净利润占全年的比重和18年一季报业绩,推算净利同比增速和ROE,全部A股2011-17年一季度归母净利润占比波动区间(占比均值)23.2%~25.2%(24.5%),全部A股剔除金融为18.7%~23.7%(21.4%),全部A股剔除金融两油为18.5%~21.1%( 20.0%)。
由此,推算18年全年A股预测净利同比(PE(TTM,整体法,下同))为13.5%(17.5倍),剔除金融后为25.0%(25.8倍),剔除金融两油后为30.2%(25.7倍),我们维持之前的判断不变(详见《业绩为王,谁会更强?——2018年企业盈利展望-20171229》)。