一、央行公开市场操作及利率

1.1 央行公开市场操作

央行如期降准，货币政策稳中趋松的方向不变，银行间流动性宽松。1月4日央行如期降准，将在1月15日和1月25日分别下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，将释放资金约1.5万亿元，置换部分中期借贷便利，净释放长期资金约8000亿。央行降准显示了货币政策稳中趋松的方向不变，对冲春节前的流动性紧张态势，更重要的是在经济下行压力加大、资本市场信心不足的背景下起到稳定市场预期的作用。央行宣布降准后，近日银行间流动性宽松凸显，银行间市场隔夜回购利率DR001跌破1.4%，7天期回购利率DR007跌破2.3%；预计春节前将延续当前宽松态势。

亏损

1.2 利率

近期利率下行幅度较大。本期(0102-0108，下同)隔夜、1周SHIBOR分别较上期末下行114.00、53.10个BP；R007、DR007分别下行83.66、82.60个BP；10年期国债到期收益率较上期末下行10.54个BP，当前为3.1211%。

二、汇率

人民币兑美元连续四周升值。本期(0102-0108)人民币兑美元即期汇率调升97个基点，人民币升值0.14%，最新(1月8日)报6.8561；本期美元指数下跌0.39%，欧元兑美元升值0.08%。

三、股市流动性跟踪

3.1 资金供给方面

① 基金发行

股基发行规模小幅下降。基金发行总数来看，本期(0102-0108，下同)新发基金10支，数量小于上期(1226-0101,21支)。分品种来看，债券型(债券型、偏债混合型等)8支，总规模102.79亿(上期12支，总规模116.29亿)；股票型(普通股票型、偏股混合型等)2支，总规模8.61亿(上期7支，总规模18.26亿)；灵活配置型本期未发行(上期2支，总规模4.03亿)。

② ETF申购赎回

本期沪深300ETF、创业板ETF净赎回，中小板ETF、创业板50ETF净申购。在此我们选取上述各板块具有代表性、规模最大的4只ETF基金，跟踪其申购赎回情况。本期(0102-0108)沪深300ETF、创业板ETF分别净赎回1.83、0.68亿份，中小板ETF、创业板50ETF分别净申购0.25、3.54亿份。

③ 融资余额

本期(0101-0107)融资余额回升。截至1月7日，两市融资余额7509.63亿(上期7489.81亿)，环比回升19.82亿(上期下降88.37亿，上上期下降20.59亿)。行业方面，本期融资净买入较多的行业有非银金融、计算机、国防军工、电气设备、通信等，融资净卖出较多的行业有食品饮料、医药生物、银行、化工、家用电器等。个股方面，融资净买入规模较大个股为：科大讯飞、国海证券、新华保险、太平洋、平高电气等，融资净卖出规模较大个股为：贵州茅台、华泰证券、康美药业、中信证券、达安基因等。

④ 沪股通与深股通

本期沪深股通净流入。本期(0102-0108)沪股通净流入33.67亿(上期净流入34.24亿)；深股通净流入21.18亿(上期净流出2.59)；由此，沪深股通合计净流入54.85亿(上期净流入31.65亿)。

⑤ 二级市场增减持

增减持方面，本期二级市场净增持19.10亿(上期净减持35.26亿、上上期净减持24.25亿)。本期累计增持33.68亿，累计减持14.58亿；由此累计净增持19.10亿。净增持幅度前五的个股：国泰君安、中国铝业、华泰证券、TCL集团、齐翔腾达；净减持幅度前五的个股：东山精密、北信源、泛微网络、英威腾、双杰电气。

3.2 资金需求方面

① EPFR数据

EPFR数据显示，最近一期(1227-0102)资金净流出中国(大陆+香港)权益市场，净流出0.26亿美元(上期净流出6.07亿美元)。香港市场净流出0.77亿美元，美国市场净流出161.10亿美元。

②IPO方面

本期IPO募资规模持平。本期上市新股2家(罗博特科、紫金银行)，募资总额15.81亿(上期2家，募资总额16.13亿)。