一、央行公开市场操作及利率

1.1 央行公开市场操作

央行对流动性支持力度不改，意外开展MLF操作以避免流动性过度收紧。本月主要税种申报纳税期限为9月17日，月中缴税对资金面造成一定扰动，叠加地方债发行节奏较快、美联储即将加息等因素影响，资金面较前期有所收紧，资金价格出现上行；为避免流动性过度收紧，央行公开市场操作连续5个交易日净投放流动性，并意外开展2650亿的MLF操作，本期(0912-0918)累计净投放流动性7950亿，显示央行对流动性的支持力度不变。后续季末监管考核、政府债券发行、逆回购到期等因素仍将扰动资金面，预计央行将维持灵活操作保障资金面平稳跨季。

证券

1.2 利率

本期短端利率有所上行，长端利率下行。本期(0912-0918，下同)隔夜SHIBOR较上期末上行6.4个BP，3个月SHIBOR下行2.80个BP；R007、DR007分别上行6.37、4.10个BP；10年期国债到期收益率较上期末下行2.99个BP，当前为3.6452%。

二、汇率

人民币对美元持续贬值。本期(0912-0918)人民币兑美元中间价调贬66个基点，人民币贬值0.10%，9月18日报6.8554；本期美元指数下跌0.68%，欧元兑美元升值0.77%。

三、股市流动性跟踪

3.1 资金供给方面

① 基金发行

股基发行规模下降。基金发行总数来看，本期(0912-0918，下同)新发基金28支，数量大于上期(0905-0911,27支)。分品种来看，债券型(债券型、偏债混合型等)19支，总规模37.26亿(上期12支，总规模30.64亿)；股票型(普通股票型、偏股混合型等)5支，总规模12.32亿(上期8支，总规模57.63亿，其中易方达蓝筹精选和南方瑞合三年分别发行26.14亿、14.33亿)；灵活配置型4只，总规模6.44亿(上期7支，总规模12.34亿)。

② ETF申购赎回

本期沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF均净申购。在此我们选取上述各板块具有代表性、规模最大的4只ETF基金，跟踪其申购赎回情况。本期(0912-0918)沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF分别净申购2.72亿份、0.11亿份、14.04亿份、11.85亿份。

③ 沪股通与深股通

本期沪深股通净流入。本期(0912-0918)沪股通净流入47.15亿(上期净流出20.05亿)；深股通净流入30.34亿(上期净流出5.21亿)；由此，沪深股通合计净流入77.49亿(上期净流出25.26亿)。

④ EPFR数据

EPFR数据显示，最近一期(0906-0912)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场，净流入6.13亿美元(上期净流入3.24亿美元)。香港市场净流出1.72亿美元，美国市场净流出30.83亿美元。

3.2 资金需求方面

① 融资余额

本期(0911-0917)融资余额环比继续回落。截至9月17日，两市融资余额8359.12亿(上期8432.51亿)，环比回落73.39亿(上期下降64.63亿，上上期下降53.76亿)；行业方面，本期融资净买入的行业有医药、钢铁、休闲服务、建材，融资净卖出较多的有电子、非银、化工、银行、计算机等。个股方面，融资净买入规模较大个股为：乐普医疗、恒瑞医药、恒邦股份、长春高新、东方集团等，融券净卖出规模较大个股为：紫光国微、中国石油、东方证券、万科A、格力电器等。

② 二级市场增减持

增减持方面，本期二级市场净减持10.78亿(上期净减持58.93亿、上上期净减持3.69亿)。本期累计增持17.16亿，累计减持28.14亿；由此累计净减持10.78亿。净增持幅度前五的个股：中国动力、万东医疗、深圳惠程、同方股份、科陆电子；净减持幅度前五的个股：华泰证券、汉得信息、绝味食品、国泰君安、美亚柏科。

③ IPO方面

本期新股发行规模上升。本期上市新股3家(丰山集团、鹏鼎控股、雅运股份)，总募资规模46.27亿(上期募资规模5.43亿)，其中鹏鼎控股募资37.14亿。