减税降费，这是今年以来国内市场的热门话题之一。自今年4月1日起，国内将会降低增值税税率的水平，其中包括了对制造业、交通运输业、建筑业等行业的增值税税率进行调降，合计减税规模有望超过万亿。

经过一轮轰轰烈烈的减税降费动作之后，对主要行业的税负压力明显减负，并强调对所有行业税负只减不增，这是减税降费“动真格”的真实写照。

其中，从具体举措分析，对制造业等行业的增值税率进行降低，并从16%的现行增值税率调降至13%。再者，将交通运输业、建筑业等行业的增值税率从10%调降至9%。与此同时，拟下调城镇职工基本养老保险单位的缴费比例，且各地可降至16%等。除此以外，则是个税起征点的明显提升，且添加了专项附加的扣除项目。

由此可见，从这一轮轰轰烈烈的减税降费举措来看，不仅仅企业是受益者，而且还对居民个人构成了积极影响，若得到实质性的落实，那么将会是一次覆盖率高、广泛性强、影响深远的减税改革。

反映到A股上市公司身上，实质性的减税降费有利于间接提升上市公司的盈利能力，尤其是对相关制造业等上市公司构成积极的影响，进而进一步改善上市公司的估值水平。此外，则是借助减税降费的措施，来达到提升上市公司现金流状况、增强上市公司风险抵御能力的效果。从中长期的角度分析，实际上有利于增强A股上市公司的风险应对底气，提升上市公司的投资吸引力。

值得一提的是，在国内开启轰轰烈烈减税降费的大背景下，可能会从一定程度上推动国内资本市场实质性减负的预期。其中，包括印花税调降、股息红利税的调节等，不排除会在未来的市场环境下得到针对性的讨论，甚至可能存在相关政策举措的落地预期。

从股份回购潮的开启，到实质性减税降费动作的落实，再到国内资本市场减负预期的讨论，实际上对A股市场而言，也是带来了系列的福利。

其中，股份回购潮的开启，尤其是部分采取股份回购，且积极注销股份的上市公司而言，将会从一定程度上增厚上市公司的业绩水平，中长期提升上市公司的核心竞争力。但是，需要注意的是，股份回购的核心，还是在于股份注销，对忽悠式回购的上市公司仍需要引起警惕。

再者，实质性减税降费，利于受益企业的减负，且逾万亿的减税降费力度，覆盖范围广泛、影响力深远，对受益企业带来实实在在的福音，且减税降费利于改善受益企业的现金流状况，间接增强上市公司的风险防御能力。

此外，则是对资本市场减负预期，虽然目前尚未处于时机成熟的状态，但市场预期仍然存在。换言之，若国内资本市场实质性减负措施得到落地，将会进一步激发资本市场的投资活力，而在当前股市投资信心得到实质性激活的背景下，更可能处于“放大利好，缩小利空”的状态。

资本往往具有较强的投资嗅觉，当后知后觉资金逐渐意识到市场投资环境发生实质性变化之际，颇具先知先觉嗅觉的资本，早已加快布局。步入2019年，整个国内资本市场的投资环境确实发生了实质性的回暖，而在股份回购、减税降费等预期影响下，往往会为市场带来一定的积极预期，且这一积极推动因素本身具有一定的延续性，并不会轻易降温。

股市属于经济晴雨表，而上市公司股票价格表现，则是上市公司经营状况与盈利能力的晴雨表。在一轮轰轰烈烈减税降费改革影响下，其对A股市场的影响偏向于积极，且这一积极影响更注重于中长期。