大盘方向分析

美联储鸽派言论导致美股上涨，如果说几句就能够让股市上涨，那真是太好了，希望能够影响市场信心的人多说几句，股民就能天天赚钱了。当然了，上面大约是玩笑话，资本市场虽然价格有时候上蹿下跳，但是最终其还是要立足于基本面。我们为什么每天要重复消息面的那些信息。那些信息不是资本市场的驱动因素，实际上那些因素是经济基本面的驱动因素。

美联储要启动印钞机，宽松预期对大A股有多大影响？

技术面分析：形态操盘系统解盘

无论如何，这是一个漫长的横盘，本周末刚好横盘20个交易日，又到一个可能变盘的节点，横盘的意义无非是多空均衡，不管多空是谁，双方至少暂时打成平手。下一步往哪一边？大约就是最小阻力方向，往哪边阻力小就往哪边。之前我们说向下概率略大，然而现在多方天平多了枚砝码，即有可能实现的进一步货币宽松。当然在宽松成为现实之前，我们大约还是认为向下概率略大一点。

消息面分析

1、美联储鸽派言论让美股暴涨。澳大利亚央行的降息行为很好的引导了宽松预期，虽然美联储主席总是需要保持中性言论，字斟句酌，但多因素结合很容易让人相信全球宽松再次到来。（代表性偏差还记得吗？当你看到澳洲加息，听美联储主席的话，你就会更加倾向于鲍威尔在放鸽。）

2、国资委印发放权清单。大约新一轮市场化改革正在推动。

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关于美联储宽松

美联储宽松利好A股，但是这个神经反射弧很长。美联储从鸽派言论到美联储实际降息有距离，而美联储降息之后，我国利差改善，然后是否降息又有时间跨度。但我们来假设一种顺利的情况。美联储降息，我们央行也跟随宽松节奏。那么最受利好的，应该是房地产行业。今天盘面上面有很明显的异动情况。这也是为什么现阶段宽松会引来争议的原因。

而另一个角度，如果你预设了美联储降息，那么你反过来需要思考，这也是一种货币信号，这种信号说明美国经济增长已经出现问题。而如果宽松是全球性的，那么也说明全球增长出现问题。这并不是没有证据的，毕竟如今全球摩擦甚多，而老龄化都十分严重。要知道美联储加息这几年，投资人对于世界经济还是比较乐观的。大家相信一个信号，敢加息，说明经济发展比较稳健。

所以，从投资人的角度，短期可能可以考虑黄金，虽然在长周期上不看好，但是上面两个角度：一个是宽松的全球化蔓延，导致货币贬值，另一个是货币政策信号，降息说明经济不好。是可以反过来短期提振黄金走牛。当然，这里要强调，长周期上黄金依然不被看好，因为黄金不会生小黄金。公司是会创造价值的，而黄金很明显不能。

关于房地产行业

上面已经带出来一个观点，宽松利好房地产，因为房地产企业负债非常高，利息负担很重。但个人依然对房地产长期的趋势表示一点担忧。毕竟房地产的底层逻辑是人口逻辑。我们的老龄化和出生率比日本还是要乐观一点。但是这种乐观是否可以长期维持很难讲。在人口问题上，未来可能即使鼓励，生育率也未必会出现大幅度的提升。

当然了，满耳朵如今的确又有房地产行业复苏的新闻，我们认为这种复苏大约还是集中在一二线，而且是区域性的并不具备普遍性，总体上还是因为大家对于宽松有预期，如果钱多了，那么房子就显得不那么贵了。但由于房地产基础逻辑正在改变，在和人口结构变化的时间赛跑，大约长周期上，指望不大。