各位早上好，今天是2019年4月2日星期二。

昨天其实两条公司的消息应该引起我们关注，第一个消息是国美，黄光裕每年都要传出狱，其实出狱时间几乎就没有变过。昨天媒体记者报道说他要出狱，然后股票大涨，国美说没有没这消息，依然是2021年才出狱。媒体记者直接把现场的听到的录音给晒出来说没听错，到底谁的责任咱姑且不说，其实出去时间其实真的没有那么早。 

第二个公司消息是格力电器，格力这次的控股控制权有可能会发生变化，这事情引起大家高度关注，但是昨天所有的传闻基本上都没有被确认，一种传闻说有可能引入新的战略投资者，包括阿里巴巴，阿里巴巴否了。

另外的说法有可能是以董明珠为代表的管理层去收购，如果取得这么大的控制权的话，管理层收购的资金够吗？管理层收购我们一般称之为MBO，MBO当中最大的问题就是管理层没有那么多钱去收购公司的股权，这个问题也是历史上国有企业管理层收购中最为敏感的一个话题，不知道这个问题怎么去解？静待结果。

如果最终是管理层收购的话，真的是一个挺好的样板，想想看当年的褚时健，大家就会心怀唏嘘了，有的国有企业能够做到今天的成功和管理层个人的成就是密不可分的，但管理层个人的成就又无法体现在股权关系和个人收益上，这是国有企业发展的一个很大的问题，也是很难解决的难题，毕竟你只是经营权，如果格力能够走出这样一条路的话，这是非常重大的标杆意义。当然也不排除有另外一种可能，就是从既有的国资转到另外一个国资，这样的改革突破的意义就会降低很多。

昨天大家讲得比较多的，是增值税的减让。从昨天晚上开始，大量的企业宣布，由于增值税的减让，所以我们要降价了，包括大润发、豪车品牌玛莎拉蒂。

增值税的下降我们之前曾经讲过一个预言，增值税的下降不会体现为制造业企业的利润上升，更多体现为他们让利给自己的消费者或让利给自己的中下游，对于投资人来说它的效益会比较慢。如果增值税下降之后企业不让利，那么意味着公司的净利润会增加、估值会降低，意味着公司投资价值会提升。

这对于投资来说是一个大的消息，但是这种状况不大会出现，因为市场竞争很激烈，所以就体现为另外一种就是增值税下降之后企业净利润没有提高，扩大产能之后有可能带来收入和利润的增长，但这个链条就会比较慢，可能要几个月甚至一两年才能够体现出来。但对整个国民经济来说，意味着整体物价水平会下降，大家需求也可能会被刺激，这就是所谓供给侧改革的一个概念。

我们从昨天开始给大家提了一个非常重要的点，基本面宏观数据开始转好的迹象，第一个数据转好的迹象已经开始出现了，PMI的数据。后面还会有几个数据转好的观察点，我们会密切来观察。站在昨天角度来讲，各位说现在指数已经比较高了，那么我们应该去战略配置什么样方向？我们之前一直提指数基金配置，这是第一个方向，第二个方向就是本轮市场上涨下来之后，涨幅最低的板块，那就是银行板块，银行板块当中比较好的标杆，平安银行，兴业银行，宁波银行等等，大家都可以做相关的考虑。

今天讲第三点可能会被大家忽略掉，4月1号其实是雄安新区正式建立的两周，这个概念其实多少有点被大家忽视掉，但是从整个战略布局来讲，今年将会是雄安新区大规模基础设施建设正式开工的年份，大家如果最近去过雄安了，会发现其实没有什么太大变化。但是今年，酝酿了两年的雄安新区的大规模基础建设将会正式开工。所以一旦开工的话，翻天覆地的变化就会摆在面前。

希望大家总体思路上保持一个相对偏积极的思路，耐心选择有长期投资价值的品种，这样才不会错过未来更大的战略性投资机会。