【傅海棠演讲】美国没有打贸易战！

2019年5月11日，复旦求是•东方经济学研究中心成立一周年活动-东方经济学交流研讨会暨基本面投资体系分享论坛在上海举办。复旦求是学院副院长赵昌运、投资名家/复旦求是•东方经济学研究中心研究主任傅海棠、股市名家/复旦求是•东方经济学研究中心研究副主任孙成刚、七禾网创办人/复旦求是•东方经济学研究中心秘书长沈良、期赢天下俱乐部秘书长/复旦求是•东方经济学研究中心副秘书长马明超、深圳市瑞克投资管理有限公司董事长王向洋、南京火蓝资产管理有限公司执行董事陈杨等出席活动。来自全国各地的专家、学者、投资者约400人参加活动。

以下是傅海棠先生主题演讲的文字整理。

精彩观点：

正确的经济学，在哪一个国家都适合。不正确的经济学，在哪一个国家都不适合。

经济学是干什么的？它是为经济发展服务，解决经济发展中的矛盾和问题。

西方经济学强调经济周期和经济规律，出现了问题不去管，让市场自我调整。

西方经济学没有进行系统化的研究，这是它的错误。

西方经济学有一个逻辑，把经济繁荣叫做过热，还要控制过热，防范风险，他们觉得经济过热有问题。大错特错！

汽车多了，就多修路，而西方经济学的做法是，在车多了之后，不但不修路，还把原来有的路减少，也就是货币收缩，一旦路不能正常通车，经济危机就来了。

西方经济学还有一个说法叫做“过剩”，认为消灭一部分产能就好了，这错的不能再错了。

西方经济学经常讲假设，而我们讲实事求是，假设的东西是不存在的，研究不存在的东西没有意义。

在中国做投资，如果你去研究西方经济学的理论，百分之一百是要亏的。

不管是生活、劳动、生产，都与经济学有关，不懂经济学做不好投资。

我们的政府非常伟大，不相信自然出清，积极采取措施施救，所以，我们改革开放以来，经济发展几乎一帆风顺，虽然也有部分阶段性的问题，但都很快解决了。

美国政府有一个巨大的缺点，央行和政府是分家的。

央行和政府分家，就像企业的财政大权在别人手里，董事长管不了财政，你说企业怎么发展？

我宁愿相信政府，也不相信所谓的经济学规律，经济好不好由政府说了算。

有人说，经济高速增长、长期繁荣是不可持续的，大错特错。

东方经济学是什么呢？就是加强管理和调控，充分发挥政府的作用，是政府有效管理下的市场经济。

没有管理的市场，本质上是相互发难、恶性竞争。

微观层面可以存在自由竞争，发挥市场作用，但在宏观方面，一定要加强政府管理和调控。

中国现在发展得这么好，就是政府的功劳。火车跑得快，全靠车头带。

很多人问我，这个模式适不适合中国以外的国家？我现在回答大家，到哪一个国家都适合。

大家放心，在我们国家，经济危机不存在。以前不会发生，以后也不会发生。

2018年，有一段时间比较困难，个人没钱，企业没钱，政府没钱，为什么没钱？两个原因，要么是货币发行的太少，要么是东西生产太多。

东方经济学。讲究实事求是，从实际中来，到实际中去，不要做假设，不要用公式。

什么叫超预期，简单来说就是看错了，如果看对了又怎么会超呢？

为什么M2增加这么多却没有通胀？很简单，M2确实增加了不少，但货增加的更多。

还有很多的家庭没有车，还有很多人的房子破破烂烂，产能过剩了吗？严重不足！

为什么我们穷？穷的背后是没有东西，没有东西的背后是没有产能。

最近在疯传，美国要对价值3000多亿美元中国产品加征关税，我相信美国不敢，道理很简单，有货的不怕有钱的。

美国大幅度提高关税是在跟自己过不去，是“作死”，马上全面恶性通胀，不打自乱。

特朗普有个演讲，说要自己生产，这句话说到点子上了，如果美国有本事就自己生产，问题是他们能生产吗？显然不能。首先，他们没有产业链，其次，他们也没有劳动力。

中国在全球占据着产业链主导地位，在我看来，全世界哪个国家离开中国都活不好，我们占了全球制造业的一半左右，所以美国没有本钱打贸易战。

只要我们勤劳，愿意劳动，愿意生产，经济永远没有问题。

在我看来，有些经济学家都不如我遇到的一个光着膀子补轮胎的修车员。

只要你长期坚持正确的方法，正确的理论，持之以恒，一定会成功。

正确的经济学适合任何国家

傅海棠：感谢来自全国各地的老师们、朋友们，欢迎参加复旦求是主办的东方经济学交流会，我的演讲主题是：《为什么说东方经济学是正确的经济学？为什么说中国模式适合全球？》。

首先说一说，为什么西方经济学不适合实际经济发展。有人问我，是不是东方经济学只适合我们国家呢？其实不是，正确的经济学，在哪一个国家都适合。不正确的经济学，在哪一个国家都不适合。与做投资一样，投资界的人经常说一句话，适合自己的是最好的，这句话听起来好像是正确的，实际上完全没有道理。正确的理论，谁用都适合，不正确的理论，谁用都不适合，感觉适合自己的就是好的，实际上不对。

西方经济学有很多缺陷

西方经济学存在哪些缺陷？我首先说经济学是干什么的？它是为经济发展服务，解决经济发展中的矛盾和问题，与医学、农学等都一样。医学是为了治病、救人，有病治病，没病防病，找到病因，研制疫苗，解决人民的健康问题，这是医学的作用。农学也一样，研究如何高产、稳产、丰产，这是农学的作用。经济学也是一样的道理，它研究怎么让经济长期、持续、高速、稳定发展。

西方经济学强调经济周期和经济规律，出现了问题不去管，让市场自我调整。我很奇怪，要是按这么说，还要经济学干什么呢？就像患了病，让身体自我抵抗，死了说符合自然规律，没死也说符合自然规律，那还研究医学干什么呢？西方的经济学家站在讲台上，讲的滔滔不绝，政府一旦出手干预经济，他们还要发表意见，说政府不要干预，越干预事情越多，问题越严重。按照他们的说法，我们有病也别去医院看了，越看病情越严重！这明显是没有道理的，按照他们的说法，经济有自然周期，不可改变规律，那经济学也别存在了。综合看来，西方经济学毫无道理，存在严重缺陷。

西方经济学还有一个问题：分门别类，它分了许多学科，每个人研究一个点，这是一个重大错误。经济学是社会学科，它与人类社会密不可分，单独研究一个点或者一个面，不可能把经济问题搞明白。经济学可以看做是一个全维度的学科，与人性、政治、自然、竞争等都有关联，想研究透彻，必须采用全方位的研究方法，才能把问题看清楚。关于这个问题有人不理解，曾经在一个群里有人跟我说：傅老师，你的东方经济学也就是结合各个经济学家的观点和逻辑。他认为，我的东方经济学的很多观点是其他人的，我所讲的每一个方面，都有专业的经济学家在研究这一个方面。我也不想跟他辩论，没什么意思。后来，有一个人看懂了我的书，说我这本书系统的阐述了经济危机的原因，以及货币在经济周期中起的作用，这是之前没人做到的。所以，以前每个经济学家研究的都是一个点，我把这些点系统的联系到一起，怎么就不是经济学了？西方经济学没有进行系统化的研究，这是它的错误。

西方经济学有一个逻辑，把经济繁荣叫做过热，还要控制过热，防范风险，他们觉得经济过热有问题。大错特错！应该想办法维持繁荣，而西方经济学不但不维持繁荣，还要通过减少投资、提高利息、提高存款率等措施阻止经济繁荣，到了经济萧条的时候，他们还不承认是因为收缩货币而造成经济萧条，把责任都推到经济过热上。

经济繁荣是正常的，并没有过热这一说法，经济发展越繁荣越好，在经济繁荣的时候，是企业赚钱的时候，生产的商品不愁卖，企业用赚到的钱扩大生产规模，或者把旧设备换成更先进的设备，这个过程就是物质财富快速增加的过程，物质财富快速增加之后，也就需要更多的货币进行交换。很简单，比方说汽车多了，就多修路，而西方经济学的做法是，在车多了之后，不但不修路，还把原来有的路减少，也就是货币收缩，一旦路不能正常通车，经济危机就来了。

西方经济学还有一个说法叫做“过剩”，认为消灭一部分产能就好了，这错的不能再错了。生产能力大幅增加，不增加货币怎么去交换？必须增加货币。结果他们不但不增加，还把原来的货币收回去，说自己是防风险、控过热，直接导致经济危机。经济危机出现之后，又不得不放松货币去救经济。全球各国政府基本还在用西方经济学这一套理论，像美国美联储前一段时间要加息，幸好被特朗普及时制止。现在的特朗普不认可原来的经济学理论，美联储就是在研究西方经济学理论，他们认为经济过热要加息缩表。经济繁荣是好事，还加什么息，缩什么表？西方经济学深入人心，所有教科书都在教西方经济学，问题太严重。在中国做投资，如果你去研究西方经济学的理论，百分之一百是要亏的。西方经济学总是说危机，说过热，你还敢做单吗，应该买的时候，它让你卖。

为什么要研究经济学？每个人不管是生活、劳动、生产，都与经济学有关，不懂经济学做不好投资。把经济学搞明白，可以治家兴家，治国兴国，而用错误的经济学，治家败家，治国误国。用西方经济学的理论治理国家，经济保准不好。俄罗斯用西方经济学治理国家，前几年出清产能，把经济出垮了。我们的政府非常伟大，不相信自然出清，积极采取措施施救，所以，我们改革开放以来，经济发展几乎一帆风顺，虽然也有部分阶段性的问题，但都很快解决了，这就是中国政府伟大和英明之处。我只是一个普普通通的人，说政府好是实事求是，我们的政府和党是真好。早期我也对政府有一些不理解，后来随着时间推移，加上出国到了美国，我才明白中国是最好的。当然，在中国政府出现之前，美国政府是最好的，中国政府出现后，美国政府就落后了。美国政府有一个巨大的缺点，央行和政府是分家的。原来我还不相信，近期经过特朗普指责美联储事件，我研究了一下，还真是分家，怎么还有这种制度啊！后来，有人跟我说俄罗斯央行和政府也是分家的，我就说，怪不得俄罗斯经济老是出问题。央行和政府分家，就像企业的财政大权在别人手里，董事长管不了财政，你说企业怎么发展？换成国家也是同理，国家怎么发展？所以，还是我们国家好，领导说什么，我们就做什么，执行力强，中国越来越强大是一定的事情。

西方经济学的问题很严重，不仔细思考一下，还以为它的理念头头是道。西方经济学经常讲假设，而我们讲实事求是，假设的东西是不存在的，研究不存在的东西没有意义。用医学来举例，医学家研究了一个假设一个病，研究出药方，这药能治病吗？所以，以假设为前提是错误思想，几百年都没人纠正，有两个原因：一、经济圈内部不想改变，有少部分人知道是错的，这部分人却不想改变，像风水大师一样，忽悠人的伎俩，不承认也不改变。二、他们确实不知道这是错误思想，不知道问题出在什么地方。就和做投资一样，有的人老是看均线，做错了也不知道问题出在哪。所以，尤其是对于做投资的人来说，不能按照西方经济学来做。

正确的经济学可以有效指导投资

2000年以后，我就用这套体系做期货，不管是工业品还是农产品，都要看经济，不看经济没法下单。2003年以后，温总理执行货币宽松政策，那时候很多人反对，后来经济快速发展，结果证明那些人都错了，只有他是对的。经济快速发展，物价上升，有人提出物价上涨，要收缩货币，温总理不收，不但不收，还继续放。一直到了2008年，物价上升到历史高点，铜8万多，豆油1万5，由于全世界都使用西方经济学，在这时候采取了所谓的控通胀、控风险、收货币措施，基于我对经济学的理解，我就觉得经济要出问题，全球一起倒霉。经过一段时间的生产扩张，本来需要更多货币用于流通，全球却快速收缩货币，再加上预期不好，一下子就完了，经济危机来了，价格暴跌。后来，中国措施最及时，四万亿非常英明，国外所有放水措施，都没有中国力度大和快。那时候我做得不错，很多人都不敢做。

到了2010年以后，尤其是2013年以后，开始收缩货币，我开始做空，当时行情确实也下来了。到了2015年年底，价格到达低位。当时市场上有很多声音，认为经济结构有问题，经济的高速增长是不可持续的，这不符合经济规律等等。这时候国家开始放水，经济逐渐好转。我宁愿相信政府，也不相信所谓的经济学规律，经济好不好由政府说了算。

2018年年底，市场上也是一片恐慌，这时候政府出了减税政策，降低企业和个人的税务负担，市场情绪开始回暖。实际上，只要我们理解好国家出台的各项政策，就不会出现什么大的问题。有人说，经济高速增长、长期繁荣是不可持续的，大错特错。这就跟种地是一样的，现在可以做到旱涝保丰收，年年高产、稳产。出现问题，咱们就解决问题。

东方经济学是政府有效管理下的市场经济

所以，西方经济学是存在缺陷的，是有错误的。东方经济学是什么呢？就是加强管理和调控，充分发挥政府的作用，是政府有效管理下的市场经济。实际上，从某种程度来说，都有计划成分，从来就没有过放任自流的市场经济。有人会对这句话提出反对意见，说计划经济是失败的。以前计划经济失败，并不能说它不对。袁隆平研究杂交水稻是一次就成功的吗？不行就改进。计划不对，那就改进这个计划。凡事都要有计划，哪怕大家来参加这次活动，也是需要提前计划好的。一个企业没有计划吗？一个家庭没有计划吗？更何况是一个国家，一个这么大、这么复杂的集体。

我们不能只靠市场来调节，其实这个市场是错误的。没有管理的市场，本质上是相互发难、恶性竞争。微观层面可以存在自由竞争，发挥市场作用，但在宏观方面，一定要加强政府管理和调控。在法律法规允许的范围内，你想做什么就做什么。就像开车一样，为了安全，路上设置了红绿灯，要限速，禁止酒驾等等。如果没有制度约束，你想怎么开就怎么开，在马路上横冲直撞，就很容易出事。一个国家发展的好不好，主要看政府有没有发挥好管理、监督职能。中国现在发展得这么好，就是政府的功劳。火车跑得快，全靠车头带。

中国模式适合全球

很多人问我，这个模式适不适合中国以外的国家？我现在回答大家，到哪一个国家都适合。世界上每一个国家，按照中国的发展模式，都能大起特起。东方经济学理论体系，是对中国共产党、中国政府发展经济的理论总结，体现了政府的伟大，这是政府的功劳。这套体系可以说解决了所有问题，其中就包括了西方经济学不可逾越的经济发展鸿沟，即经济长期繁荣是不可持续的。大家放心，在我们国家，经济危机不存在。以前不会发生，以后也不会发生。为什么？咱们以2015年为例，大量企业亏钱，负债累累，大家有看到银行倒闭吗？没有，因为背后有国家强有力的支持。再看2018年，有一段时间比较困难，个人没钱，企业没钱，政府没钱，为什么没钱？两个原因，要么是货币发行的太少，要么是东西生产太多。为什么现在又有钱了？因为政府采取了减税降负、发债、增加基建等一系列措施。我们永远不用去担心政府会破产，银行会破产，在我们国家，永远不会破产。很多人看到银行坏账很高就开始担心，其实这不是什么太大的问题，总会有办法解决的。再者，企业的困难是暂时的，国家一投资、一发展，马上就赚钱了。减税降负、降低社保缴纳比例等措施实施后，企业压力减少，发展速度就会加快。

适合全球的经济学才是真正的经济学，比如我们的东方经济学。讲究实事求是，从实际中来，到实际中去，不要做假设，不要用公式。有一次，我听一个经济学家的讲课，他提出美国经济超预期，欧洲经济超预期，尤其是中国经济也超预期。我在下面想，怎么就没有超我的预期呢？什么叫超预期，简单来说就是看错了，如果看对了又怎么会超呢？最让我生气的是，他提到了菲利普斯曲线。他讲到，按照菲利普斯曲线，就业率增加，工资应该升高，但是现在就业率这么高，也没见工资涨多少，或许是曲线失效了。但尽管如此，它仍旧是经济学真理。听到这里我确实有些生气，既然是真理，为什么和实际对不上号？既然是真理，怎么会失效？我们老祖宗讲得真理：物极必反、阴阳平衡，从来没有失效过。他还说自己实在想不通为什么，我在这里可以和大家解释一下。为什么M2增加这么多却没有通胀？很简单，M2确实增加了不少，但货增加的更多。货和币是跷跷板，币增加了两倍，货增加了三倍，大家说是通胀还是通缩？我们现在修了这么多高速路，出行反而比以前更堵了，我们造了那么多高铁，还是有很多人买不到票。有些人只看到基建方面的发展，却没有看见坐车的人也变多了，这其实是一个非常简单的问题。

另外，还有很多人提到产能过剩的问题，至于要如何解决这个问题呢？他们提出应该关停一部分企业，这不是搞破坏吗？还有很多的家庭没有车，还有很多人的房子破破烂烂，产能过剩了吗？严重不足！并且，现在很多家庭都还只住着100平米以下的小房子，在上海，更是八十平米都算是比较大的，很少有人能住200平米、300平米的房子，为什么不可以家家住500平米的大房子？现在很多家庭有车了，比如奇瑞、吉利、比亚迪等等，为什么不开幻影？幻影就钢贵一点，生产吉利可能用1吨钢，生产幻影可能用3吨钢，也就多了两吨钢而已。但为什么开不起幻影？住不起大房子？因为产能不足，钢不够、水泥不够、沙不够，如果能把钢产量搞到100亿吨一年，大部分人就能住上豪宅。

前年我有一个朋友买了幢别墅，我们去参观，上下四层，安装着电梯，非常大，我当时就说，如果中国每家都有一套这样的住房，全球的资源全往中国来都不够。为什么我们穷？穷的背后是没有东西，没有东西的背后是没有产能。之前还说产业过剩去产能，管理者的出发点是好的，心是好的，想着国家心系百姓，这我们理解。但他被经济学理论的错误误导，出台房限令，使得上海的房企头疼。

九十年代的时候，我记得很清楚，那时候我在农村，我看村里人穿得都破破烂烂，我们根本穿不上好衣服，但当时也说供应过剩，关停一部分企业，这就是错误的经济学理论导致的。既然生产多了，那些穿不上衣服的人，可以给他们补贴，让他们买，首先照顾穷人，房子多了，先照顾买不起的人。我觉得现在政府更加英明，例如深圳出台政策，符合条件的大学生买房半价，武汉听说也是这样。现在的政府非常优秀，很伟大。

美国没有本钱打贸易战

现在中国各地都是大楼，美国更加着急了，要和我们打贸易战，想要威胁我们，他们哪里打得过我们，早晚会失败。天天嚷着说要加关税，他们要是真厉害，就别买中国的东西。加关税也得买，不加关税还是得买，反正都得买。最近在疯传，美国要对价值3000多亿美元中国产品加征关税，我相信美国不敢，道理很简单，有货的不怕有钱的，我有货可以吃可以用，你有美元那你去吃美元吧。所以，不用怕美国。我们换位思考一下，如果我们是美国，大多数的商品都来源于进口，我们肯定不敢不要，更不敢全面大规模提高关税。美国大幅度提高关税是在跟自己过不去，是“作死”，马上全面恶性通胀，不打自乱。去年3月份特朗普说加关税的时候，我们就应该将他一军，欢迎特朗普加关税。反正加不加关税都要买，离开我们，他们活不好。

特朗普有个演讲，说要自己生产，这句话说到点子上了，如果美国有本事就自己生产，问题是他们能生产吗？显然不能。首先，他们没有产业链，其次，他们也没有劳动力。所以美国现在离开中国不能活，就这样还敢打贸易战，简直就是作死。他们一直说要加关税，明显是想吓唬我们，我们有实力，我们是有货的，不怕有钱的。中国在全球占据着产业链主导地位，在我看来，全世界哪个国家离开中国都活不好，我们占了全球制造业的一半左右，所以美国没有本钱打贸易战。美国真的想加关税就直接加了，不会像现在整天嚷着加关税，他们真不敢加关税，全面加关税可能会出现严重通胀。有人说，中国的产业链会转移到其它国家，我觉得很好笑，这又不像小孩子过家家，哪有这么容易。这是产业链，这是一个工业体系，哪有这么容易说转就转。

年前我去调研，我们大家讨论，说东南亚建了一些钢厂，是不是以后中国的钢铁就不行了？转移到东南亚去了。接待我们的刘总就说不可能，永远不可能。我们的成本最低，速度最快，我们的民族很勤劳，努力干活，产业链转移哪有这么容易。所以，对于打贸易战，我非常有信心。只要我们勤劳，愿意劳动，愿意生产，经济永远没有问题。只要我们劳动，什么事都没有。

前一段时间我去考察玉米，有一位老者说：“只要老百姓愿意干活，大家都很勤劳，我们不停止劳动，能有什么事”。我当时就说，有很多自称为经济学家的人都不如你，你才是真正的经济学家。

在我看来，有些经济学家都不如我遇到的一个光着膀子补轮胎的修车员。2014-2015年的时候，经济不好。我的车轮胎被扎坏了，我就去补胎，于是修车员和我聊天，他说，“你看对面又停工了，卖羊肉汤的店也没有人吃饭，民工也不出来干活了，我的收入也降低了，买衣服也少了，也不去逛街了。开车的老板少了，来修车的人也少了”。我说，你才是真正的经济学家，很多经济学家都不如你。

学习和坚持正确的方法

今天，说一千道一万，只能说几个点和几个面，在坐的各位，感兴趣的可以去看看《一个农民的亿万传奇》和《中国崛起的奥秘-财富论》。别人让我推荐书，我很不好意思推荐，自己推荐自己的书，有点自吹自擂的意思。经常有人问我，傅老师你看什么书，推荐给我一下，我心里想把我的那两本书看明白就行了，但我又不好意思说，只好说我从来不看书。把《一个农民的亿万传奇》和《中国崛起的奥秘-财富论》看透，可能就赚钱了，治家兴家，治国兴国。我一开始不好意思说，后来我想真理就是真理，于是就说了。想实现小目标，去看《一个农民的亿万传奇》，想实现大目标，那要看《中国崛起的奥秘-财富论》。

前两天，在北京一个会议上，路易达孚（中国）的陈涛陈总，一个非常务实的人，也是一个非常有智慧的人。他说，年前年后，所有的知名经济学家无一例外看衰看空，结果看错了，因为他们学的经济学是错误的。在春节前后的几个月，大部分研讨会、讨论会，小范围朋友聚会喝茶，都清一色的看空中国经济，认为要崩盘，甚至有人说这将是历史上最严重的一次金融危机，可能超过美国1929年的金融危机。我听了觉得很可笑，什么事也没有，经济非常好。所以，我们一定要务实，实事求是，研究和学习东方经济学。今天来参会的各位很可能不同于一般人，听不明白或者智慧不够高的人肯定不来参会，因为智慧不够高的人很难看懂东方经济学，只要能认可，只要能看懂，将来很可能实现小目标。只要你长期坚持正确的方法，正确的理论，持之以恒，一定会成功，谢谢大家。