斯坦利.克罗的交易体系

斯坦利.克罗说:“在投机交易中，一个成功的、盈利的交易结果要取决于诸多的因素。最重要的就是，创建并应用一个交易体系，而且将它跟健全的资金管理以及风险控制相结合，这将有利于把你推入‘赢家圈子’中。”

他认为，目前世界上没有单一的交易系统或者交易方法能够永保胜利，即使将来也不会有。然而，我们能够找到很多不错的交易系统，假如运用得当，并配以良好的交易策略和资金管理，可以给交易者一件犀利的武器，通常会有赚头，这些东西能使交易者在赚钱的仓位上赚到更多，不赚钱的仓位上赔得更少一这正是我们一直在寻找的利器!

克罗还强调三个要点:一是必须对自己设定的交易系统(应该经过时间和实战考验)有信心，而不是根据个人的情绪、偏见或者一厢情愿的想法，想要超越、改进它，二是必须要有耐心在场外等候系统发出操作信号，一旦建立好仓位，要有同样的耐心持仓不动，一直到交易系统发出反转信号为止，三是必须严守规则，按照系统所指的信号去交易。

如果将斯坦利.克罗(以下简称克罗)的整个交易算作是一个交易系统，那么里面就会有很多不同策略的组合，每一个策略组合就能够算作是一个小的交易系统。克罗的完整操作系统包括以下几个步骤。

第一步，交易品种的选择。

选择什么样品种进行交易?用盈亏比进行选择，即为止损点位较低，盈利空间较大。

如果谷物市场大趋势往下，可以做空3个品种，选择哪个品种?玉米、大豆、小麦(谷物市场跌破较大，超卖严重，即便是温和的反弹，幅度也可能非常大)。

克罗所选择的交易品种。

(1)选择趋势最弱的一种商品。

(2)选择反转止损点离现价最近的商品进行交易。玉米:距离止损点为16 美分。大豆:距离止损点为44美分。小麦:距离止损点为9美分。

经过比较:做空小麦的风险是最小的，假如市场像大趋势显示的那样持续下跌，那么反转止损点就会跟随市场不断地走低，一直到不会发生弓损的底部，不久之后就会锁定利润。

第二步，交易头寸的设定。

在交易中必须持有多大规模的头寸，才能算是太大?

克罗认为，假如你的交易方向与市场价格趋势方向相反，并且有账面损失，那么即便只有一份这样的交易合同也嫌太多。假如你的交易方向与占优势的市场趋势一样，并且市场价格又朝你的方向变动，那么合同数一定是越多越好。

第三步，人市策略。

克罗的人市策略是:只有在市场呈现出强烈的趋势时才放手入市。他认为，交易策略第一位的因素就是找出每个市场的大趋势，顺着大趋势的方向进行操作。随主导趋势的方向进行操作，逢低在支撑价位买进，这是大多数人都喜欢的交易方式，然而这只有在市场大趋势为涨势时，才能这样傲。

克罗的入市点:

(1)趋势翻转时。

(2)盘整突破时。

(3)大势反弹或者回调45%~55%处。

第四步，止损的设置。

克罗说，大趋势中间有起伏，万一在这个过程中做了一些不利的仓位，必须要严格止损，来控制风险。

克罗有选择地应用交易止损额度。按照市场及其技术特征，他设置止损限额的依据可以是市场的变异性、交易的利润额以及交易时间。有的市场历史走向稳定，他可以不用推进止损限额。有的市场，他坚信交易模型敏感性很强，可以对趋势变动作出适时的反应。总之，他的止损限额设置策略允许长期交易有时间以及空间进行发展。他的止损设置如下。

假如初始止损额是600美元。当赚取400美元时，把止损额推进300美元，当利润超过800美元时，把止损额移到收支平衡点，不再变动止损额度。

第五步，仓位管理。

(1)建仓策略。

克罗说，仓位往往建立在趋势即将发动的起始点，而不是朝趋势进行的方向建立。一旦趋势确定，就要赶紧建仓。建仓点:

①大趋势的小反转之处。

②在支撑点显著突破之处(放空时)。

③阻力点显著突破之处。

(2)加仓策略。

必须要处身于持续的大趋势中。加仓点:

①回档之处。

②反转处。

克罗说，趋势分析正确的时候，“金字塔”加仓。他认为，一旦方向正确，就要赶紧加仓，扩大盈利。

他采用逆小趋势加仓。在逆小势这个细节上，克罗运用的是左侧交易，也有一点像帝纳波利点位交易法。他会在主要回调位或主要支撑位或阻力位进场加仓。

逆小势，可以有许多的方法，这也是精细交易的一个细节，可以选择自已合适的招式来运用，这是提高交易绩效的重要环节。

(3)平仓策略。

克罗说，保持仓位不动，一直到分析发现趋势已经发生或者即将反转，就要立即平仓。

克罗的平仓点为:反弹失败。

第六步，离市策略。

克罗说，假如市场趋势不利，就要快跑!克罗的离场点:趋势结束。

那么，如何判定趋势结束，要从长线角度来分析。

(1)当周时间框架的趋势结束，就意味着长线交易的趋势结束，可以离场了。

(2)跌破箱体，价格跌破箱体运行的下沿，就意味着价格要大跌,因而要离场了。