[皮海洲看股市]微芯生物上市给科创板新股炒作敲警钟

8月12日是科创板第三批新股微芯生物上市的日子。当天微芯生物以125元的股价开盘，较发行价20.43元暴涨511.85%，随后该股急速下跌，然后在95元附近整理，最终以95.31元报收，较开盘价下跌23.75%，开盘价125元也成了微芯生物上市当天的最高价。

不仅如此，上市次日，微芯生物仍然延续了上市首日的跌势，股价低开低走。当天股价以88.10元低开，最低探至80.75元，最终收盘价85.07元，下跌10.74%。如此一来，微芯生物上市前两个交易日，股价较开盘价累计下跌了31.94%。投资者如果开盘抢入的话，这个短线损失不可谓不大。

微芯生物的这种走势对于股龄稍长一点的投资者来说其实并不陌生，它很容易就让人联想起中石油上市之时的走势。2007年11月5日，在市场的疯狂追逐之下，中石油以48.60元大幅度跳空高开，开盘价即为该股上市当日的次高价，随后股价一路下跌，直到一年后股价跌破10元才得以企稳。中石油也因此将大批的投资者套牢在了高位，成为A股市场一个巨大的伤疤。也正因如此，随后A股市场对新股上市首日的涨跌幅作出了限制，这才有了当下A股市场新股上市首日44%涨幅限制规定的出台。而科创板作为一个新推出的板块，新股上市不受44%的规定限制，所以这就有了微芯生物上市首日高开511.85%这种情况的出现。

不过，尽管微芯生物与中石油一样，都在新股上市首日大幅高开且随后高开低走，开盘价都成了上市首日的最高价或次高价，但微芯生物肯定不会重复中石油的故事。毕竟中石油是大盘股，并不符合A股市场投资者的炒作习惯。而微芯生物则明显不同，一来该股是小盘股，总股本为4.1亿股，目前上市流通股本为4057.83万股，这样的小盘股票不可能一跌到底。二来微芯生物属于生物制药公司，这是比较受市场追捧的行业，而且该公司作为创新药研发公司，致力于为患者提供可承受的、临床亟需的创新机制药物，主要关注肿瘤、代谢疾病和免疫性疾病三大领域，这也给市场留下了一定的展望空间。所以，尽管微芯生物新股上市高开低走，但该股基本上不会重复中石油当年的悲剧。

微芯生物不会成为第二个中石油，但微芯生物新股上市的表现却也给科创板的新股炒作敲了一次警钟。毕竟科创板自7月22日正式开业以来，首批挂牌的25只新股受到市场的普遍炒作，涨幅达到200%的并不少见。即便以开盘价计算，也有个股的涨幅出现翻番。正是基于25只新股上市带来的良好赚钱效应，以至市场对科创板上市新股更加追捧，进而导致新股上市的大幅高开。如8月8日上市的柏楚电子与晶晨股份，开盘价幅度分别达到了216.42%、253.25%，而两只新股仍然表现出高开高走的走势。这对于随后上市的微芯生物显然又是一个巨大的刺激，并最终导致微芯生物上市首日的开盘价大幅高开511.85%。

但微芯生物的大幅高开终于没能再度出现高开高走的局面，相反，股价却出现了30%以上的下跌。这对于科创板的新股炒作来说，显然是敲了一记警钟。它提醒投资者，科创板的新股炒作也是存在风险的，当科创板公司的股价达到一定高位的时候，其投资风险就会降临。所以，对于新股的炒作，投资者不宜过份追高，微芯生物的高开低走，对于投资者来说就是很好的教训。

而除了不宜过份追高之外，投资者还需要对上市公司的基本面有一个全面的了解。比如，上市公司的业绩能不能支撑公司的股价，或者上市公司的成长性能不能支撑公司的股价。如果上市公司的业绩或成长性不足以支撑公司的股价，那么上市公司过高的股价就很难长期维持，从中长线来看，公司股价向其价值的回归将不可避免。

所以，尽管目前市场对科创板的新股炒作充满了热情，但从投资者的角度来说，还是需要保持一份理性，要坚持理性投资、价值投资。虽然理性投资、价值投资会让投资者错过不少的赚钱机会，但也可以让投资者回避许多市场投机炒作所带来的风险。实际上，随着科创板的扩容，科创板的新股炒作也将回归理性。而且也只有理性投资、价值投资才能推动科创板走向健康发展之路。并且从浮躁走向理性，这也是科创板发展的必由之路。