多位受访人士向上海证券报记者表示,基于跟踪富时世界国债指数的约2.5万亿美元管理资金以及中国债券5.25%的纳入权重计算,未来36个月,中国债市有望迎来逾1300亿美元的被动资金流入。

万亿外资进入中国市场的路线图已然明晰。北京时间3月30日,富时罗素表示,确认将中国国债纳入富时世界国债指数(WGBI)。指数的纳入将自今年10月29日开始,分36个月逐步完成,纳入权重为5.25%。

最新公布的纳入期限久于市场此前预期的一年期限。富时罗素称,这是为了确保市场和投资者的有序过渡。

“人民银行对富时罗素将中国债券纳入WGBI表示欢迎。下一步,我们将积极完善政策与制度安排,持续推动中国债券市场对外开放。”人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示,中国经济具有良好的增长前景,随着金融市场改革开放的稳步推进,人民币资产吸引力不断上升,表现出较强的韧性和一定的避险特征。截至2021年2月末,国际投资者持债规模达3.7万亿元人民币。

富时世界国债指数作为富时罗素追踪资金量最大的指数产品,是全球政府债券指数的重要风向标。在业内人士看来,成功纳入指数将引导国际主动和被动债券配置资金进一步投资中国债券市场,为中国债市带来可观的、持续的资金流入。

多位受访人士向上海证券报记者表示,基于跟踪该指数的约2.5万亿美元管理资金以及中国债券5.25%的纳入权重计算,未来36个月,中国债市有望迎来逾1300亿美元的被动资金流入。

渣打银行中国宏观策略主管刘洁在报告中表示,预计自今年10月起,在被纳入WGBI指数的期间,中国国债将获得1300亿至1560亿美元的被动资金流入。

成功纳入指数带来的万亿元资金,将显着丰富市场投资主体类型。德意志银行环球市场部中国区总经理施稼晨称,此次纳入指数,将为中国债市吸引更多国际资金投资,既包括国际指数追踪的被动投资者,也包括未来更多其他类型投资者,促进债市开放多元的发展。

德意志银行预测,至2021年底,外资持有中国债券比例有望由2020年12月的2.9%上升至3.3%,2021年底中国固定收益市场规模预计将达到127万亿元。

“指数的纳入将为外汇市场注入新的内容和活力。”施稼晨称,这不仅会提升外汇市场广度与深度,还将加速人民币国际化的发展。

换角度而言,中国国债的纳入也将提升富时世界国债指数的整体收益率,同时缩短其久期。刘洁表示,中国国债3.09%的平均收益率远高于富时世界国债指数整体债券0.52%的平均收益率,因此一旦中国国债被纳入后,该指数的平均收益率将升至0.65%,平均久期将从目前的8.77年缩短至8.59年。

当前,中国债券市场已被全球三大主要债券指数悉数纳入。从彭博巴克莱全球综合指数、摩根大通旗舰指数,再到富时世界国债指数,国际投资者以充分的投资热情印证着中国债券的吸引力。