今日(3月15日)A股三大股指全线低开,盘初惯性下挫之后,逐步震荡走低,弱势格局一览无遗。从盘面上来看,轻指数重个股行情延续,景点及旅游、机场航运、银行、环保等板块表现突出,局部赚钱效应仍存。

国盛证券表示,指数在经历近期持续快速调整后,核心资产估值压力有所缓解,同时技术形态上当前指数有筑底企稳迹象,迭加一季报行情即将来临,因此,指数本周即使出现下行调整,空间或也较为有限,看多3月份下旬的行情,可重点选择一季报业绩有大幅增长潜力的板块或个股。

在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

《主题一》景点及旅游

新时代证券表示,清明、“五一”将至,旅游业热度持续升温。据去哪儿数据,清明假期酒店预订量同比增长 4.5 倍；机票预订方面,清明假期国内机票预订量已经接近2019年同期水平。携程公布的信息显示,3月10 日“五一”机票搜索量单日环比增幅达10倍；在酒店订单中,3月10日前预订4月30日至5月5日酒店订单也较2019年订单量增长53%。随着国内疫情好转、疫苗推广,旅游业将迎来快速反弹,前期积压的存量出游需求将得到快速释放,清明、“五一”等假期的临近,有望为上半年的旅游市场带来复苏高潮。

安信证券分析,对于景区板块,清明、“五一”数据超2019年同期,看好二季度旅游复苏。国内疫情控制良好,此前受到抑制的旅游需求逐步释放,此外出境游仍受限,原出境游高端客群旅游需求回流,利好国内旅游业复苏,同时有望推动国内旅游业结构化升级。

对于酒店板块,宏观经济恢复+旅游市场复苏,看好同店复苏及龙头加速展店。①短期看基本面修复：疫苗持续普及+宏观恢复下商旅出行恢复+受抑制的旅游需求释放+供给段中小单体酒店出清,看好品牌酒店同店经营的持续修复。②中长期看轻资产扩张：疫情期间单体酒店抗风险能力不足弊端凸显,酒店各行业向头部品牌连锁化、集中化的大趋势预计在2021-23年加速。

《主题二》机场航运

安信证券提到,中期视角看,国内与国际需求未来都有望受益疫苗推广,迎来快速恢复。总体看,我们认为航空受疫情影响最严重的时期已经过去,当前板块估值处于历史底部区间,我们重点推荐低成本航空春秋航空；具备高品质航线的中国国航(将显着受益公务出行回升)；国内线占比高,业绩弹性大的南方航空；区位优势明显的东方航空；关注支线航空华夏航空。

另外,短期机场航空业务受疫情扰动下滑符合预期,国内客流恢复较快,国际客流有序复苏。长期来看,机场航空性业务稳健,而免税行业具备空间巨大及增速较快的特点,上市机场未来将持续受益免税红利,整体盈利水平将不断攀升,重点关注机场龙头上海机场、白云机场。

《主题三》银行

兴业证券指出,近期二级市场波动加大,对于银行板块尤其是核心标的,我们继续坚定推荐。2021年无论从宏观经济、货币环境还是监管政策来看,均是近年来银行业经营景气度较高的一年。在经济上行+信用边际收紧的环境中,银行行业兼具定价上行和不良改善的基本面双重利好。当前银行龙头标的估值仍属合理区间,相比于高估值板块的龙头标的估值明显低估。机构抱团有所松动的环境下,银行股低估值+基本面拐点向上的性价比极高,继续坚定看好兴业、平安、招行、杭州、邮储等基本面优秀个股全年的表现。此外,从银行历史行情的复盘经验上看,建议投资者关注板块内的轮动机会,重点推荐南京、光大、工行、建行等低估值标的投资机会。

光大证券认为,继续强调顺周期视角下的银行板块投资逻辑。今年以来,顺周期的力量持续发挥作用。从银行信贷角度来看,工业品、农林牧渔的贷款增速还在提升,顺周期反映较明显。从历史角度来看,银行经营会对经济周期做出“亲周期”的反应。尽管监管政策有逆周期性,在经济复苏时期银行业各方面指标综合向好,表现为对盈利悲观预期的转化、对资产扩张和价格预期向好,对资产质量预期改善,以及动态拨备要求低位等。我们认为一段时间之内顺周期力量是带动银行表现的重要变量。与此同时,从目前银行经营状况、信贷投放量、行业分化角度来看,优质银行仍然扮演着“强者恒强”的特点。

《主题四》环保

华金证券表示,在中国开启碳中和历史进程的大背景下,行业空间将从末端治污向前端减排扩展,带来环保板块新的增长点。国务院也提出大力培育绿色低碳循环经济的市场主体,鼓励混合所有制、大型绿色产业集团发展,支持符合条件的绿色企业上市融资。随着政策预期逐步兑现,环保板块的估值中枢将持续上移,一切才刚刚开始。

安信证券指出,“碳中和”推动碳交易市场,绿色发展扬帆起航。碳中和相关政策陆续展开,政策引导下,一方面推动国家能源结构转型,另一方面推动碳市场进一步建立。2021年1月5日,生态环境部公布《碳排放权交易管理办法(试行)》,并印发配套的配额分配方案和重点排放单位名单,标志着全国碳市场建设和发展进入新阶段。自2021年1月1日起,全国碳市场发电行业第一个履约周期正式启动,2225家发电企业将分到碳排放配额。伴随碳市场的不断推进,CCER成交量逐年上升,能够产生CCER的项目主要包括风电、光伏、水电、生物质发电等,未来预计更多相关项目有望纳入碳市场交易,为减排企业提供增量补充收益。