观点：四季度最重要的靴子落地,迭加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。短期,顺周期板块集中上行以及沪指年度新高之后,市场跨年行情跃跃欲试,板块轮动机会或将延续。

今日,A股继续低开震荡。盘中权重股大幅回落,金融板块领跌两市,尤其是近期热门的厦门银行、青岛银行以及中金公司等地走低,显示出权重股连续拉升后的疲惫,但市场热情并没有减弱,连续回踩的资源股迎来反弹、而题材股也开始表现。工业大麻、生物医药以及盲盒概念等走强。

市场新高后,基本上都会迎来分化,这已经是不变的规律了,而这种规律的不断演化下,实际上“权重股搭台以及题材股唱戏”也已经成为常态。所以,最近几天也提到,连续拉升的权重股不建议追高,而重点需要关注题材股的修复机会。

权重股当中,金融股仍可继续跟踪,但目前不是好的时机,可等待小幅整理后再行低吸。一方面,对于银行等低估值品种,回落仍可继续进行配置。而此轮整体表现力不强的证券板块,仍可继续跟踪；另一方面,尽量跟踪那些同板块中滞涨的品种,在下一阶段的表现中,仍可继续关注。

题材股方面,由于市场风险偏好的抬升,此前连续调整之下,包括医药、半导体、种业、OLED等近期都迎来了反弹,而这些品种仍有继续修复的空间,可重点关注。

总体上,经济基本面支撑较强以及流动性合理充裕下,市场向好趋势的逻辑没有发生改变。指数成功新高后,因为资金的调仓换股以及历史的密集成交等,市场分化以及反复行情会到来,但此时更多的还是题材个股的轮动机会,可积极予以把握。

历史看,根据数据显示,在过去的十年里,上证指数总共有4次上涨,深证成指有6次上涨,中小板和创业板分别有3次上涨。总体来看,主板在过去时间里,12月上涨概率较大。具体到行业板块,过去二十年12月份的涨幅榜第一名行业中,电信服务最多,有6次。其次是医疗行业,有4次。另外,消费、房地产和金融板块各有两次在12月份领涨各大行业。参考历史数据,这些板块也可积极的挖掘。

总体上,继续建议做好均衡配置,坚守顺周期为底仓,适当调仓的同时,关注半导体、医药等题材股的阶段性修复机会。当然,其他仓位可重点考虑证券板块补涨机会,毕竟这轮上行当中,证券板块整体仍未发力,而市场全线向好之际,板块受益也是不不言而喻的。具体的操作上,谨防追高,震荡整理中逢低进行调整。