2020年已近尾声,但公募基金的“大年”兴致丝毫不减。

近期,张坤、冯明远、萧楠等明星基金经理旗下多只基金,大举“杀入”上市公司定增项目,且不少基金的定增浮盈已过亿元。

这并非基金经理的一时心血来潮。从年初再融资新规发布以来,定增市场开始升温,众多基金经理便开始对定增项目优中选优。对他们来说,参与定增能直接锁定大额股份,避免在二级市场买入的冲击成本和时间成本。

据了解,目前各家基金公司仍在储备定增项目,个别头部公司的储备规模在千亿元以上。

11月28日信达澳银基金发布公告显示,该公司旗下5只基金参与博敏电子的非公开发行股票认购,获配数量为713.70万股。这5只基金中,有4只由冯明远管理,其中就包括冯明远的金牛佳作信达澳银新能源产业股票基金。

11月24日,上市公司百润股份公告称,易方达基金和东证资管以62.68元/股的价格参与了该公司定向增发的1604.98万股股票。其中,易方达基金派出的是由张坤管理的易方达中小盘混合基金和萧楠管理的易方达消费行业股票基金,获配数量分别为458.28万股和763.8万股,东证资管旗下的东方红睿泽三年定开等7只基金,则合计获配382.90万股。

更早的11月4日,创金合信基金也公告称,旗下两只基金参与了亿纬锂能的非公开发行股票认购,总共获配数量也在100万股以上。

招商增浩一年定开混合基金的基金经理姚飞军表示,今年以来定增市场持续复苏,定增成为公募基金一个极为重要的投资领域。

数据显示,截至12月2日晚间,2020年以来已有185只基金合计参与263次上市公司定增项目的配售,而去年全年只有95只基金合计参与103次。

具体来看,今年以来累计参与定增次数超过1次的有46只基金。其中,兴全恒益债券型证券投资基金参与6次,兴全安泰平衡养老(FOF)、广发聚鑫等基金的参与次数都在4次以上。

数据显示,截至12月2日晚间,年内已有281家上市公司实施了定向增发,超过了去年全年的241家。281家公司中,有247家公司的最新股价较发行价实现上涨,涨幅超过30%、50%、100%的公司分别有119家、66家、25家。

其中,北京君正定增发行价为22.46元/股,最新收盘价为96.40元/股,涨幅达329.21%；赤峰黄金最新收盘价为17.43元,较定增发行价4.69元上涨271.64%,克来机电、湘财股份、爱尔眼科、三棵树等25家公司的股价,也较定增价实现逾100%的涨幅。

大力参与的公募基金也浮盈可观。

数据显示,目前有19只基金参与定增项目的资金在亿元以上,力度最大的是刘格菘管理的广发科技先锋。该基金以5亿元参与了康泰生物定增,获配454.55万股。以最新收盘价146.41元/股计算,该笔投资浮盈已达到1.66亿元。

此外,易方达消费行业股票以4.79亿元参与百润股份定增,目前浮盈7088.07万元；兴全趋势投资混合基金4.79亿元参与了元力股份等5个定增项目,目前累计浮盈也在亿元以上。

创金合信基金资管投资部副总监何媛表示,上半年参与定增项目的是以资金充裕的产业投资者较多,下半年外资机构和公募基金参与的次数和规模逐步增加,这使得定增市场投资者结构发生了变化。

据了解,目前各家基金公司仍在储备定增项目,其中招商基金的近200个储备项目,总规模超过了3000亿元。

姚飞军认为,公募基金参与定增有明显优势,权益规模越大的公募基金优势愈发明显。“公募基金买入股票的金额通常较大,若在市场中直接买入会抬高股票价格、摊高买入成本。但通过参与定增买入,可提前以发行价格直接锁定大额股份,避免在二级市场买入所带来的冲击成本和时间成本。”

谈及定增项目的挑选时,海富通基金量化投资部总监杜晓海表示,首先会选择国家政策重点支持、未来前景较好的行业公司。在此基础上,再聚焦公司质地本身,首选优质标的,这会重点考虑公司产品天花板、行业地位、竞争格局、盈利能力、历史业绩兑现情况。此外还会考虑募集资金投向、上市公司关联方参与度、上市公司估值历史百分位、定增折价率等多维指标。

何媛表示,除了考虑公司基本面因素外,还会考虑折价率因素。“定增项目锁定期缩短至6个月后,定增类似于股票多头买入策略。如果认可标的基本面,且愿意长期持有,而且又能有不错的折价率,这样买入会更为合适些。”

姚飞军还提到“择时”因素。他说,按照市场周期规律,通常一个牛熊市的周期为1-2年。熊市时,即便优质个股可能也会有较长时间或较大幅度的下跌。所以,择时能力对参与定增也至关重要。