[凯恩斯股市分析]医药、疫苗回归市场主位，新冠疫苗距离投放市场不远 

今天是12月3日，上午深两市股指震荡盘整，医药与疫苗大涨，尤其是疫苗板块涨幅超过2%，位居涨幅榜前列。技术的不可靠性，大家看一看，按照传统的技术理论，今天沪指前高附近回落，与之构成双顶是不是明显的卖点？今天医疗板块突破下跌趋势，是不是又是经典的买点？如果这样又买又卖的操作，显然是非常荒谬的。事实上技术形态是一个这样的东西，股票涨的时候它就变得好看了，股票跌的时候它就变得非常难看。但好看也罢，难看也罢，不足以成为我们的买卖依据。归根结底，投资的本质，是用合理的价格，买物有所值（甚至超值）的东西。如果价格与价值不匹配的交易，本来就不是投资。不值那个钱的东西，甚至压根不知道买的是什么东西，为什么要投呢？

国外疫苗有新进展，英国批准疫苗上市，成为世界上第一个批准辉瑞新冠疫苗的国家，计划将于下周开始给民众接种疫苗。英国此次预定了4000万计量疫苗，可以满足2000万人次接种。而国产疫苗也不落后，新华社报道，高层领导调研在北京调研新冠病毒疫苗研发和生产准备工作，充分肯定疫苗工作取得的成绩并指出要做好大规模生产准备。这也说明疫苗生产以及投放又向前推动一部，对疫苗企业有极大的信心。

半导体板块走强，功率半导体企业和华为产业是主线

消息面上，全球半导体市场复苏程度大超预期。12月1日，世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布了最新预测，该机构预期2020年全球芯片销售额将增长5.1%，至4331亿美元；预计2021年全球半导体市场将增长8.4%，达到4694亿美元，有望创下历史新高。

全球芯片需求增多加上资本的喜欢，以及国内制造的声音越来越大，今年上半年，国内半导体以540亿元的投资规模超过互联网，首次成为中国第一投资赛道。国产集成电路产业销售额在今年上半年高达3539亿元，同比增长16.1%。

下半年晶圆产能紧缺，一个是快充市场不断扩大，产品功率需要在5W的基础上增长至45W，所需功率IC和功率器件会从1颗增长到2-3颗，且整个芯片面积加大，增加了8英寸的需求。另一个是5G基站的扩充建设，增加了对功率器件的需求。除了5G基站所需，新能源车市场也会有功率器件和PMIC的需求。

也有数据显示，现在台积电、联电、世界先进、力积电等晶圆代工厂第四季订单已经全满，明年上半年先进制程及成熟制程产能已被客户全部预订一空。

国内的华润微、新洁能，在晶圆的高景气度下，将带动整个功率板块明年将维持高景气，代工和产品均有涨价基础。像立昂微、捷捷微电、扬杰科技、台基股份、斯达半导、华微电子、士兰微、派瑞股份、长电科技、通富微电等都有涉及。

而且晶圆短缺直接导致MOS管涨价，并且透析到了整个功率半导体行业。二极管、MOSFET、IGBT等功率器件出现紧张涨价的情况。扬杰科技、华微电子已经宣布公司MOS管、IGBT成功研制并量产，而台基股份、捷捷微电也在近日发布公告，布局MOS管、IGBT等项目。五大分立器件厂商不管是在营收或是净利都得到了不小的增长，其中以扬杰科技、台基股份业绩表现较为亮眼。

不过市场中还是有一些具体的划分，热度较大的功率半导体企业捷捷微电涉及MOS晶闸管，新洁能涉及MOS管，立昂微涉及MOS 管+硅片，扬杰科技涉及MOS管+二极管等，华润微属于国内最大MOS管制造，而富满电子属于电源芯片+MOS 管制造。还有就属于华为相关的企业，像中芯国际，属于晶圆代工领域，华为是中芯国际的第一大客户。