原标题：科创板公司纳入A股主要指数影响巨大,为投资者提供优质回报助力A股史上首轮长牛
近日,上交所宣布,12月14日起,上市时间超过1年的科创板证券将纳入上证180、沪深300等成分指数样本范围。此外,部分科创板公司拟于2021年初进入沪股通范围,18A规则在港上市的医药公司拟于1个月后进入港股通。
“此次科创板纳入到主要指数,对市场影响非常大。尽管此次科创板纳入指数的相关公司并不多,对资金量的影响不算大,但对于整体的市场发展来说却是前进了一大步。”一位参与此次指数调整征求意见的指数基金经理表示。
一位科创50ETF基金经理则指出：“科创板公司纳入主要指数与陆股通将给科创板提供新的资金,来源主要来自指数配置和北上资金。”
格上宏观研究员董海博认为,科创板公司中,此次有望调入上证180指数的中微公司,有望调入上证300指数的睿创微纳、杭可科技、澜起科技、安集科技、西部超导、海尔生物等个股可能先受益。
据华安基金测算,本次调整有27家公司将纳入指数,将导致111亿ETF资金的流入,以及128亿全部被动资金的流入。
11月27日,上交所宣布,科创板公司将加快进入主要指数与沪港通。
未来三个月科创板纳入主要指数和陆股通重要时点有三个：
一是12月14日,科创板公司拟纳入上证180、沪深300等主要指数；
二是12月28日,18A规则在港上市的医药公司拟纳入港股通；
三是2021年初,科创板部分公司拟纳入沪股通。
“虽然有人认为不应该把科创板纳到主流的指数里面去,但是我认为,不管是从这些指数的发展来看,还是从对科创板未来的影响力来看,都必须把科创板纳入到主流市场指数体系里面去。”上述参与此次指数调整征求意见的基金经理表示。
其理由是,科创板纳到主流的指数里后,指数代表性进一步发挥,全面反映市场的整体情况。而指数成份股不断向新经济方向更新换代,也体现市场未来发展趋势。更为重要的是,科创板重要性进一步提升,包括境内外的被动跟踪资金和主动资金将持续流入。
此前,由于科创板于2019年设立刚满一年,科创板上市公司并不在上证180、沪深300、中证500等主要指数内,也不在行业指数,主题指数等指数股票池里。导致这一现象出现的原因是,主要宽基指数基本上都要求上市公司满一年才能纳入指数,仅科创50指数等要求是满半年可纳入。
对于此次调整,投资界普遍认为利好对科创板和市场。
兴业证券认为,将科创板公司纳入主要指数股票池,主要指数有望吸纳中芯国际、金山办公等龙头科技公司,未来成分质量迎来全面提升,真正反映中国经济新旧动能转换、经济结构转型的成果,为投资者提供优质回报,助力A股历史上首轮长牛。
此外,东北证券则指出,科创板的纳入意味着后续外资可以通过陆股通的方式购买科创板股票。根据沪股通的规定,属于上证180、上证380 指数成份股和上交所上市的A+H 股公司股票,将根据沪港通现有规定调入沪股通股票范围,其对应的H 股将根据沪深港通现有规定调入港股通股票范围。即本次上证180 新纳入的中微公司,上证380 纳入睿创微纳、杭可科技、澜起科技、安集科技、西部超导、海尔生物,以及A+H 股的昊海生科和中国通号等9 家科创板公司,后续外资可以通过沪股通的方式进行资产配置。这也是我国注册制实施后,首次对外资开放注册制股票交易限制,充分发挥科创板试验田的性质。
此次调整,对主要指数来说,影响不大,但对科创板公司来说,则迈出了关键性的一步。
据华安基金估算,在中证指数体系下,这次调整后,共有328条指数纳入了科创板公司,其中有ETF产品跟踪的指数共有51条,总跟踪资金量3522亿元；有被动类产品跟踪的共有69条,总跟踪资金量4862亿元。
比如沪深300指数,ETT基金规模1376亿元,全部被动资金规模2051亿元；科创50指数,ETF基金规模为270亿。
事实上,具体数据要等到指数公司公布新的纳入相关的股票的权重才能精确计算,时间点可能是在12月份中旬,不过目前多家机构进行了评估测算。
截至12月14日,符合上市满一年条件的科创板上市公司为65个,在科创板197家上市公司中占比33%,而其总市值占比约5%。
但如果考虑纳入指数是以自由流通市值加权为主等纳入条件之后,此次调整有27家公司将纳入指数,据华安基金测算,本次调整将导致111亿ETF资金的流入,以及128亿全部被动资金的流入。
来自华安基金的数据还显示,以目前ETF的规模,预计中芯国际、沪硅产业和华润微将分别迎来44.57、11.90和10.66亿元的资金流入。不过,上述三只股票流入规模较原因在于本次科创50指数将它们纳入指数。
具体来看,对于此次上交所公布12月14日即将调整的上证180,本次调整将迎来科创板的中微公司,预计其占权重约为0.32%。
而市场上资金跟踪最多的宽基指数沪深300,预计共调入4个科创板公司,占0.53%权重。包括澜起科技0.17%,中国通号0.07%,中微公司0.20%,传音控股0.11%。
此次调整,科创板公司预计对跟踪沪深300的被动资金影响是11.14亿元,具体来说,上述4家科创板上市公司分别影响资金3.44亿元、1.42亿元、4.05亿元,2.23亿元。总体来看,影响并不大。
而上证380,可能有6家科创板公司调入,分别为澜起科技、睿创微纳、西部超导、海尔生物、安集科技、杭可科技等。总权重估算约为3%左右。
而东北证券的测算显示,本次调整中上证180、上证380、沪深300、中证500 等4 大指数新增成分均包含科创板标的； 分别有 40 家与44 家科创板企业纳入84 个上证成分与行业指数与239 个中证成分与行业指数中。本次成分调整将带来被动型指数基金的跟随性调整,资金导向新调入的标的,对科创板而言将会主要会有9 家公司受益。
东北证券指出,通过计算证券自由流通市值的方式计算上证50、上证180、上证380、沪深300、中证500五大指数调整对A股的相关受益标的新增被动资金情况,其中海天味业预计资金流入最多达到14.72 亿元,另有韦尔股份、长电科技、恒生电子、兆易创新、通策医疗、紫光国微、中微公司、恩捷股份等超过5 亿元流入的标的值得关注。
格上宏观研究员董海博总结道：“科创板公司被纳入主要股指,相关个股将会得到增量资金的支持。增量资金主要来自几个方面,第一,上证180、上证380等指数对应的指数型基金的被动增持,第二,纳入上证180和上证380后,将被调入沪股通股票范围,得到北上资金的增持,第三,符合条件的科创板股票进入沪港通后可纳入MSCI旗舰指数,得到相应指数基金的被动增持。”
事实上,对于投资者来说,此次科创板纳入主要指数的事件,直接带来了事件性的投资机会。
自11月27日公告科创板纳入主要指数的消息传出后,比如有望调入上证180指数的中微公司,截至12月2日已上涨6.67%；有望调入上证300指数的睿创微纳上涨5.8%、澜起科技上涨8.83%。
董海博提醒：“需要注意的是,在11月27日消息发布后,相关个股已经开始上涨,不建议盲目追入,建议权衡其盈利和估值,选择性价比相对较高的标的进行配置。”