原标题：秦洪看盘｜资金活跃度提升,驱动A股市场重心上移

A股市场走势强劲,个股行情渐趋活跃,不仅是新能源汽车板块、白酒股板块继续强劲走高,而且军工板块虽有冲高受阻的态势,但K线形态仍然保持着强劲的态势,显示热点的延续度尚可,资金交投的活跃度开始提升。

近期资本市场其实关注的焦点并不是A股市场的上上下下的正常波动,也不是持续回升的人民币汇率,而是债券市场不断出现的违约事件,先是华晨集团于10月23日违约未兑付,之后永煤控股也于11月10日发生同样债券违约事件。与此同时,债券市场价格大幅波动,比如说16冀中01(112292)在周四大跌6.71%,周五跌幅扩展至14.08%；17清控01(143218)在周五的跌幅更是高达39.63%。

债券市场的如此走势,意味着打破刚兑的预期越来越强烈,这对于居民乃至机构资金的资金配置方向、比例会产生影响。因为债券有风险,必然会抬升市场参与者的风险承受能力,从而推动着居民、社会财富渐渐增加权益资产的配置力度,这对于A股市场来说,无疑是一个利好消息。

这也得到了盘面相关信息的佐证,那就是市场活跃资金的做多底气迅速提升。比如说白酒指数强劲,酒ETF(512690)上涨2.56%,但贵州茅台(600519)跌0.01%,五粮液(000858)涨1.42%,如此信息就意味着白酒龙头股不涨或滞涨,上涨的主要是一些行业内的二三线品种,具有典型的“炒作”特征,意味着债券市场的刚兑有了溢出效应,助长了A股市场的活跃资金的做多底气。

值得指出的是,债券市场打破刚兑的预期升温,不仅抬升了权益资产的溢价能力,而且还使得权益资产的资产荒会有所升温。毕竟在债券市场红火的时候,大量的保险资金、银行等机构资金更愿意配置债券。但债券市场的大幅波动,使得这些机构资金认识到债券市场也有波动,还不如跑到有波动更有高收益预期的权益资产市场。所以,可以预期的是,机构资金会进一步加大配置A股市场的优质龙头品种,从而使得优质龙头品种的筹码更为稀缺。

体现在近期盘面中,不难看出,新近上市的新股,只要是行业需求旺盛、业绩成长趋势相对确定的龙头品种,均在近期得到了实力机构资金的追捧,可以用“高举高打”收集筹码的言语来概括之。比如说金龙鱼(300999)仅仅因为从酱油领域渗透、有着中央厨房苗头,机构资金就“不计成本”地收集筹码。类似个股尚有行业吸引力较强的阿拉丁(688179)、泰坦科技(688133)；业绩超预期的传音控股(688036)、九号公司(689009)等。

由此可见,短线A股市场的做多能量在不断聚集,做多环境持续改善。如果再考虑到新能源汽车板块、顺周期板块的持续活跃,沪深两市有进一步拉升的能量。也就是说,不排除上证综指在下周就有冲击前期高点的可能性。因此,在操作中,建议市场参与者加大对两类个股的配置力度,一是吸引力较强的行业的龙头品种,包括大消费类,也包括新能源汽车板块；二是顺周期品种中的业绩相对确定成长且未来趋势仍有望延续的龙头品种,比如涂料、染料、防水材料、玻璃等。