原标题：一个月巨亏20%！5000亿巨头跌下神坛…
美股太疯狂,“量化之王”也摸不准市场“脉搏”了。
管理规模约5000亿、收益率曾经一度打败巴菲特的文艺复兴基金,被曝出旗下三支产品10月巨亏20%。
另一家量化巨头Two Sigma也表现不佳,旗下一基金今年亏损23%。
据彭博报道,文艺复兴基金(Renaissance Technologies)旗下的几只基金今年业绩表现不佳。
彭博援引一位知情人士称,今年10月,文艺复兴基金旗下的长期偏股基金(long-biased fund)下跌了约20%,市场中性基金(market-neutral fund)下跌约27%,其全球股票基金(global-equities fund)下跌约25%。
截止本周三,标普500今年涨幅为10.43%。10月,标普500的跌幅为2.77%。
公开信息显示,文艺复兴基金由吉姆·西蒙斯于1982年创立,西蒙斯不仅是一名优秀的投资经理,他还是一名着名的数学家,擅长通过数学模型捕捉市场机会,由电脑做出交易决策。
据彭博,文艺复兴基金的管理规模达750亿美金,约合5000亿人民币。
因多年来收益稳健,文艺复兴基金业内被称为“量化之王”,旗下的大奖章基金年华收益远超巴菲特。据CNBC,1998年至2018年的二十年之间,大奖章基金的费前年华收益率为66%,费后收益为39%。
2000年,科技股股灾,标普指数跌超10%,大奖章基金费后收益98.5%,2008年全球金融危机之后,大奖章实现82%的费后收益。
今年以来,除目前已不对放开放的大奖章基金外,文艺复兴基金旗下的多支基金表现均不佳。
此前,外媒援引知情人士称,今年前七个月,文艺复兴旗下的市场中性基金下跌约20%,全球股票基金下跌约18.6%。
而今年前七个月,标普500已经收回疫情期间的全部跌幅,年内上涨1.27%。
文艺复兴基金创始人吉姆·西蒙斯(Jim Simons)对投资者称,“亏损是由于在3月份的崩盘中对冲不足,然后在4月至6月的反弹中过度对冲。之所以会出现这种情况,是因为模型对最初的麻烦‘过度补偿’。”
彭博认为,“这表明,Covid-19流感大流行所造成的前所未有的市场波动,甚至伤害了最老练的交易员。”
文艺复兴基金在9月的一封致客户信中称,“我们的基金依赖于基于历史数据训练的模型,在一年内表现异常(无论是好是坏),这一点并不奇怪。”该公司同时表示,已经重新安排了更多的人员从事这些基金的研究工作,其领导层向研究人员明确表示,了解和处理这些基金的状况是我们公司的最高优先事项。
今年,美股在3月份陷入了有记录以来最快的熊市,之后又出现了90年来从未有过的反弹。芝加哥期权交易所的波动性指标自2月底以来平均为33点,比过去30年的平均水平高出14点。
富国银行私人财富管理公司的首席投资官亚当·塔巴克(Adam Taback)对彭博社表示,“量化基金依赖的数据并不能反映当今所有环境,当市场出现波动时,它们很难抓住任何东西,只能受到来回鞭打。”
近期,文艺复兴基金向SEC递交了截至2020年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。
三季度,文艺复兴科技持仓总市值为1001.5亿美元,上一季度为1158.4亿美元,环比下降13.6%。
从持仓比例变化来看,文艺复兴科技前五大买入股分别是：百度(BIDU.US)、宝洁(PG.US)、微软(MSFT.US)、蔚来(NIO.US)和克罗格(KR.US)。前五大卖出股分别是：特斯拉(TSLA.US)、沃尔玛(WMT.US)、艾伯维(ABBV.US)、阿里巴巴(BABA.US)、百时美施贵宝。
前五大重仓股中,Zoom(ZM.US)位列第一,持仓约524.8万股,持仓市值约24.7亿美元,较上季度持仓数量减持了27%。(二季度文艺复兴增持Zoom161%。)
但文艺复兴的头号重仓股Zoom近期表现不佳,10月下跌1.96%,截至本周三,Zoom在11月下跌10%。
值得注意的是,由于采取量化策略,文艺复兴的持仓较为分散。截止至2020年9月30日,该基金前十大持仓标的占总市值的15.09%。
据彭博社,截至10月底,量化巨头Two Sigma旗下的风险溢价策略基金亏损了11.5%,绝对回报基金下跌了2.7%,绝对回报宏观基金则下跌了23%。
公开信息显示,Two Sigma成立于2001年,管理资产超580亿美金,在量化基金中规模排名中全球领先,与文艺复兴基金并肩。
市场上还有很多量化基金表现不佳。根据AurumFunds的数据,截至上个月,数量型对冲基金今年损失了约8.4%。数据显示,股票市场中性基金在这一期间大跌16.3%,领跌这些股票市场。Aurum的数据显示,对冲基金行业今年的回报率大体上约为1.2%。
但也有量化基金表现较好,彭博援引知情人士称,E.Shaw的主要对冲基金复合基金(Composite fund)10月份获利约0.4%,前10个月涨幅达到约15%。其宏观导向的Oculus基金在10月份上涨了2%,将2020年的涨幅扩大到23%。
而纽伯格伯曼集团(Neuberger Berman Group)负责定量和定向策略研究的伊恩哈斯(Ian Haas)表示,对于那些量化基金,11月可能更糟糕。
他说,根据11月9日部分对冲基金的初步业绩数据,对那些一直押注于所谓动能股的公司来说,“这可能是一个非常糟糕的月份”。当时,辉瑞公司(Pfizer Inc。)宣布了疫苗试验的结果,这一结果刺激了从流感大流行中获益的大型科技公司转向价值股。