今日市场点评：

周四沪深两市各股指纷纷低开,低开后继续震荡下行,其中创业板回踩至2600点整数关口支撑,沪指触及到10日均线支撑。随后市场的做多力量开始启动,特别是一些补涨的酒类开始表演,带动指数上行；同时包括近期调整比较大的品种也开始拉升,各股指被带动了起来。整体来看,周四市场各股指属于低开高走的格局,盘面上的热点比较集中,主板缩量,创业板放量,攻击方向转移。航空、旅游、家电等领涨；化纤、有色、建材等领跌。

明日市场观察：

周三的收市中提醒,周四市场的个股热度会继续回升。从周四市场的走势来看,不仅个股的做多热情明显回升,同时三大股指均形成不同幅度的上涨,市场的热点也进行了新一轮的翻盘,即近期领涨的顺周期调整,而近期调整较大的板块领涨。就周五市场而言,因主板缩量,续量很关键,因此预计周五市场继续形成分化的概率较高。

短期行情分析：

从市场的分时角度来看,沪指的30分钟分时以反弹的形态走势为主,主要的小压力集中在近期的3387点的小高点上；而60分钟线同样是一种反弹形态；可以看到主板股指短期的小趋势仍以反弹走势为主。考虑到指数继续面临箱体上轨的压力,以及成交量萎缩和本周一出现出现的跳空缺口等因素,主板股指依旧会维持箱体震荡格局,除非有外力打破这种格局。从创业板的走势来看,周四在2600点形成支撑,这也将是短期的低点位置,创业板以反弹为主。市场短期在3300点至3400点之间反复概率较高,指数大方向继续为大箱体运行。上沿在3400点至3450点,下沿在3180点至3120点。

后市投资展望：

综合分析认为：指数全天震荡走高,两市个股涨多跌少,虽然赚钱效应有所回升,领涨个股家数依旧偏少,迭加沪指成交量萎缩,市场整体的赚钱效应一般。周四市场盘面是轮动的状态,资金再向题材股转移,市场仍是场内存量资金的轮动。操作上,暂时继续以控制仓位为原则,目前的主线都是围绕着未来发展前景比较好的产业,但是暂时分化,关注顺周期的涨价,保持相对仓位即可。

观点：四季度最重要的靴子落地,迭加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。不过,下一阶段场内驱动将逐步转变为业绩驱动,流动性合理充裕但相对收缩下,市场整体提振动力或有减弱,迭加年内高点的承压,市场仍有一定的承压,反复可能在所难免。

今日,最近半个月,市场最为明显的特点就是周期股的“复辟”,而相对来说,题材股无论是补跌还是杀估值,都迎来的持续的弱势表现,而这也是近期创业板弱于沪指的主要原因之一。

对于周期股,我们近期也是多次提及,甚者从下半年以及到三季度都多次提及,但是之所以提周期,是因为经济的复苏预期,而当经济确定转正以及预期加强下,周期股再次上行之火,其是否能迎来牛市行情？这个仍值得商榷。

首先,新经济下科技创新驱动以及大循环是主线,所以科技以及消费仍是绝对的抓手,中长期都是主线；而当前不是传统行业推动的,传统行业只能阶段性表现,而不具备较强的延续性；

其次,周期股的回升,尤其是顺周期,具备明显的周期属性,没有太强的预期。比如周期股的上行,主要是市场流动性良好,国内经济持续复苏,海外生产受到抑制,国内需求提升,商品价格上涨。当然还有近期RCEP的签署,增加了这种预期,这其中化工以及金属等收益最强,其他顺周期的,也仅是周期属性下的提振而已；

第三、外资不断增持芯片龙头股；以最新持股数对比9月底持股数,按照10月以来成交均价计算,北上资金已增持北京君正近3000万元。除了北京君正外,韦尔股份和卓胜微均获得北上资金增持超10亿元,兆易创新、晶盛机电等个股获得增持超过亿元,纳思达、和而泰、中颖电子等个股获得千万元以上增持。

所以,从周期属性以及资金此前的适当调仓角度,周期股仍有阶段向好的趋势,但持续性以及持续力仍有带观望。除此之外,科技以及消费整体调整之后,无论是杀估值还是资金的出逃,也有望告一段落,目前阶段性进行低吸也是好时机。

因此,周期股集中性上行的行情或将逐步结束,后期将转为结构式表现的阶段,而基本面支撑以及流动性合理充裕下,调整相对充分的科技以及消费类品种,都有望迎来长期向好的行情,阶段性低吸可逐步展开。

当前,市场整体向好,板块也在快速轮动,赚钱效应逐步增强,投资者热情也在回升,建议投资者坚守均衡配置,在近期整理过程中,坚守住底仓,同时耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。而具体的机会以及标的上,可跟踪和关注以下几点：1、标配低估值的周期股,大金融为首；2、跟踪景气度比较好的行业,比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关品种,家电以及家居等；4、科技板块的反弹机会。