原标题：越声理财：顺周期是市场核心主线

周三大小指数出现了明显的分化,上证指数在权重股的带动下,全天基本上在平盘线上方运行,最终小幅收涨；创业板指数冲高回落,60日均线得而复失,盘中创了近日调整新低,收跌1.41%。两市合计成交8214亿元,较上日略有萎缩。个股总体涨多跌少,市场赚钱效应一般。

从盘面上来看,低估值的顺周期方向是市场核心主线,高位股出现了明显的补跌。一方面,资金继续聚焦在顺周期的相关板块,保险、银行、房地产等低估值板块领涨,有色板块中有序轮动,锌品种最为强势,化工板块中有涨价题材的有机硅概念股强势上攻；另一方面,今年累积涨幅较大的高位优质龙头股开始出现了杀跌,比如药明康德、欧普康视、爱尔眼科、泰格医药、赣锋锂业、用友网络等众多个股跌逾5%,并且伴随成交量放大,显然有部分机构资金兑现利润。总体来看,市场明显出现了高低位切换和资金调仓换股的迹象。

昨日北向资金先扬后抑,开盘后一度呈现了单边净流入,最高流入了18亿元左右,但在13:40分之后开始流出,全天净卖出0.14亿元。北向资金内部延续分化态势,沪股通净流入6.13亿元,深股通流出6.27亿元,维持“沪强深弱”的格局不变。具体到个股来看,兴业银行、隆基股份、京东方A分别获净流入11.5亿元、6.43亿元、7.79亿元；贵州茅台净卖出15.41亿,格力电器净卖出3.90亿,招商银行净卖出2.51亿,万科A净卖出1.85亿。

越声理财认为,日前央行超额续作MLF说明央行是维护流动性稳定,但货币政策难以进一步宽松,市场总体处于盈利加速回升信用周期见顶缓慢回落的环境中,这个阶段市场难以出现指数级别的大行情,也没有系统性风险,更多是偏震荡行情为主,沪指继续关注上方3400-3458点区域压力,创业板指数在10月份以来主要在2600-2800点区间运行。操作上,考虑10月下半月后市场风格频繁切换,金融周期与科技成长风格交替出现,需要更加注重节奏的变化。从目前沪市和创业板市场的成交量来看,资金更偏向于低估值和价值风格,因此,继续重点顺周期方向的龙头股。