[巴菲特股市分析]巴菲特旗下仓位直接砍截四成：疫苗利好冲击金价退潮？

疫苗利好不断袭来，金价陷入调整，已经跌破多条均线的支撑，目前在1886美元/盎司附近徘徊。

“只要没跌破1848美元/盎司的支撑，暂时还可以牛市的眼光来看待。” 中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽在接受21世纪经济报道记者采访时表示。不过，股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦将二季度刚刚建仓的黄金股，在三季度直接砍仓4成。

明年或难现资金大举流入黄金ETF盛景

汤林闽认为，来自Moderna的新疫苗消息再次提振了市场，其新冠肺炎疫苗的有效性达到94.5%。这打击了黄金的避险需求，促金价跳水。

但此后，对疫苗分配的担心及其将面临的大规模病毒感染的担心削弱了乐观情绪。加之对美国大规模封锁措施和政局风险犹存的担心再现，美元走软，也支撑了金价。

目前总体环境仍对金价有利，且回到低位的金价给出了更好的进场点。不过，短期形势依旧复杂多变，需注意规避风险。

黄金自今年8月创下2073.93美元的高点之后，便开始了调整，随后连破多个重要支撑，目前在1886美元/盎司一线，正在考验5日均线的支撑。随着金价下跌，黄金ETF持有量也开始下滑，全球最大的黄金ETF——SPDR最新的持有量为1234.32吨，相比前期的高点 1278.82吨，下滑3.5%。

汇丰银行表示，明年黄金市场很难再出现今年强劲ETF流入的情景。该行首席贵金属分析师Jim Steel表示，尽管预计明年黄金ETF增持量将仍然强劲，但很难达到今年的水平。

Steel预计明年黄金均价1965美元/盎司上下，主要受到宏观经济表现、宽松货币政策的支撑，但美国民主党候选人拜登上任成为美国总统后，会打压避险情绪。“黄金对地缘政治风险是很敏感的，如果明年贸易争端缓和，对黄金是不利的。”

Steel强调，今年各国为了应对疫情，货币政策大举宽松，使得金价获得提振而飙升。“金价上涨主要受到两大影响，一方面是大量债务，一方面市场被注入大量流动性。

黄金现货价格下调

市场分析人士普遍认为，黄金这波下跌最重要的原因还在于美元实际利率反弹。

宝城期货分析师程小勇表示：一方面，美联储货币政策进入观望期。11月6日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在0—0.25%不变，公开声明中美联储重申将利率维持在最低水平，直到通胀“在一段时间内适度超过”美联储2%的通胀目标。虽然美联储申明偏鸽派，但也没有加码宽松，美联储认为财政政策对经济复苏的作用更大。另一方面，从美联储资产负债表来看，美联储资产购买计划并没有驱动资产负债表继续扩张，10月28日当周，美联储资产负债表从前一周的7.23万亿美元回落至7.19万亿美元，在美国新一轮财政刺激政策落地之前，美联储宽松力度不会加大。这意味着 黄金价格大涨的牛市可能逐渐消退，投资者需要根据疫苗的进展和货币政策的变化而调整交易策略。

而澳大利亚投资银行麦格理也表示，金价的8月份高点2075美元/盎司已经达到了峰值，理由是美国10年期国债收益率预测的修正，及新冠疫苗越来越有可能在2021年上半年开始引入。该行下调未来几个季度的价格预测2021年第一季度的预测从2150美元下调至1800美元/盎司，第二季度从2050美元下调至1675美元。

与此同时，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦也在三季度大幅减持了黄金股。

今年二季度，伯克希尔哈撒韦只新建仓了一只股票，即巴里克黄金，总共买入了2092万股，金额为5.64亿美元，占该公司已发行股份的1.2%， 在伯克希尔哈撒韦的投资组合中排在第22位。不过三季度， 最新公布的持仓数据显示，截至9月30日，伯克希尔对巴里克黄金的持仓量已经降至1200万股，相比二季度减少43%。

不过，并不是所有的机构都对黄金持有悲观趋势， Kitco全球交易主管Peter Hug则指出，哪怕在大跌后，黄金和白银市场仍然是比较有建设性的。“金价维持住1850美元/盎司支撑，这使得投资者们入场买入，看多预期没出现什么变化。即使金价跌破1850美元/盎司的支撑，接下去也要关注1825的支撑。投资者们或许需要耐心一点，但下一个季度中，金价就有望突破2000美元/盎司且再创新高。”