昨天沪深两市走势分化,呈现出了深强沪弱的态势；板块个别发展,近期领涨大市的白酒股继续“嗨”。而对于白酒股,虽然不少机构继续看好,不过业内人士提示要注意白酒股的风险。对于大盘,有分析认为市场仍处于渐进布局全球经济复苏预期的春季行情中,会在震荡中前行。
“双11”打折季过后,沪深两市个别发展,呈现出了深强沪弱的态势。截止11月12日收盘,沪指收报3338.68点,微跌0.11%；深成指报13792.07点,小涨0.52%； 创业板指报2700.51点,上涨0.71%。成交量继续萎缩,两市合计成交仅7081亿元。
行业板块涨跌互现,酿酒板块持续大涨,包括青青稞酒、伊力特、金种子酒、老白干酒、迎驾贡酒等在内的多股涨停,其中未涨停的口子窖、金徽酒盘中再刷历史新高。不过,前期涨幅明显的泸州老窖、洋河股份等涨幅较小,五粮液更是以绿盘收场。
招商证券称,白酒超越市场预期引领行情向上,食品回归常态增速股价涨跌不一,疫情受损公司逐步恢复。三季报是对全年业绩及来年估值展望的关键节点,建议布局白酒跨年行情,白酒估值仍在提升通道,业绩逐步改善。
“三季报已验证白酒板块基本度过了最坏的时点,除高端白酒持续坚挺外,次高端大单品也逐渐展现强大的势能。我们认为,白酒板块的业绩仍然将环比持续改善,行业天然属性仍存,需求将会继续得到确认。”渤海证券分析师刘瑀说。
华创证券食品饮料行业首席分析师董广阳认为,白酒步入业绩驱动股价的阶段,行业需求持续恢复,高端酒价格高位稳定,次高端品牌继续向头部集中,业绩有望延续平稳增长。考虑板块估值仍处高位,预计头部酒企平稳增长,步入业绩驱动股价阶段。
川财证券则表示,随着市场竞争的加剧和消费结构升级,集中度不断提升,高端酒批价持续上行打开提价空间,价格成为主要驱动力,中高端白酒将稳步发展。建议关注业绩确定性较高的高端酒和有望快速从疫情中恢复的部分酒企。
不过也有业内人士提示要注意白酒股的风险。联储证券首席投顾胡晓辉表示,白酒股近期屡次走强,主要是市场题材匮乏、资金介入过深的缘故,从细分行业来看,白酒股上涨或已进入尾声。从消费股来看,过去的上涨逻辑主要源自通胀预期,现在国内通胀处于低位,未来或将难以持续向上,投资者需要注意风险。
值得一提的是有上市公司也加入提示风险的行列。金徽酒11月12日晚间公告,公司股票近期涨幅较大,自2020年10月9日至11月12日累计上涨204.47%。公司当前股价对应静态市盈率为101.97,市净率为10.59,明显高于同行业平均水平,二级市场交易和估值受多方面因素影响,股票涨跌波动风险较大,公司提醒投资者注意投资风险。
《投资快报》记者注意到,截止11月12日收盘,申万17只白酒股年内的平均涨幅达96.98%。其中,金徽酒累计涨幅达305.80%,酒鬼酒年内涨幅216.07%,此外,山西汾酒、泸州老窖、五粮液3家公司累计涨幅也超过100%。17家公司的合计市值达4.44万亿,为37只银行股总值9.65万亿元的近一半,但前三季度净利润合计不到银行的5%。
近期市场整体表现差强人意。对此,东北证券分析师表示,短期市场处于渐进布局全球经济复苏预期的春季行情逻辑中,但是受制于国内经济金融领域更加强调监管的导向,市场尚缺乏持续上攻的支撑；倾向于以震荡略反弹的思路应对短期走势。
山西证券表示,中期来看,我国经济体比较优势较大,经济数据持续向好,月报中预测的人民币兑美元走强,外资有望继续流入。另外,前期受利好消息影响的指数快速上涨,目前处于箱体上沿附近,我们判断整个箱体或有所抬升,短期内指数或在前期高点附近横盘整理,未来如果由于疫苗效果再超预期从而出现量价连续抬升的情况,则指数或将开启下一波行情。
申万宏源首席策略分析师王胜指出,“在全世界超额收益率基本为零的背景下,目前A股超额回报率大致相当于美国1990年代。从历史定位来看,我们处于类似美国1980年代利率市场化改革的后期,中国资本市场似乎正走类似美国1990年代逐步成熟的阶段,站在伟大时代的序曲和开端。”基于这样的定位,王胜提出,中国资本市场正处于长牛的起点。
近期,陆续有机构发表2021年A股投资策略。中金公司认为,增长复苏是主导资产价格的交易主线。2021年,新冠肺炎疫情对中国及外部经济的影响将逐步减小,经济增长将驱动A股上市公司收入和利润率扩张。预计2021年A股公司盈利将增长15%至20%。宏观流动性方面,2021年可能迎来“紧信用”的货币环境。不过,受益于居民资产配置更多流向资本市场、海外资金流入人民币资产等趋势,股市流动性有保障。
华安证券认为,2021年A股将呈现宽幅震荡的结构性行情格局,行业机会在于沿着“十四五”规划主线挖掘主导产业相关机会,目前确定处于阶段性收获期的机会包括5G产业链、集成电路、新能源、高端装备制造,以及医疗服务、信息服务等为代表的服务类消费等。
中金公司认为,未来3至6个月可关注部分估值低、预期改善的周期板块,包括部分资本品、化工、龙头券商、保险、部分原材料等。