【消息面】

11月11日，主题为“后疫情时代经济复苏与国际合作”中国发展高层论坛 2020在京召开。国家发展和改革委员会副主任唐登杰表示，十三五以来我国的消费对经济增长的贡献率平均在60%以上，成为经济增长的主要拉动力，消费市场规模居全球前列。

点评：这几天白酒板块的连续大幅拉升，不是无厘头的，其实也是消费市场的一个缩影。白酒这个近期大热点可以扩散到其他消费品种。

【盘前预判】

昨天创业板跌幅比较大（3.31%），主板跌幅相对比较小（上证指数0.53%，上证50只有跌0.14%），带来的是个股普跌，没有赚钱效应。有人说是“二八”转化，我认为是板块轮动。成交量连续二天大幅萎缩，对于大盘股的连续拉升，是有困难的。

创业板是先行指标，它先涨，涨的时候快，主板是跟；现在它先跌，主板还是跟。现在看来，箱体震荡时间还要延长，也是今年下半年就一直运行在箱体中，然后，这个观点与跨年度行情也是相辅相成的，不是矛盾的，也就是说，突破箱顶要在跨年度行情中完成，今年不一定突破，要延后到明年春季行情。

【今天走势】

11月12日（周四）两市大盘窄幅震荡，收小十字星。截至收盘，沪指跌0.11%，报收3338点；深成指涨0.52%，报收13792点；创业板指涨0.71%，报收2700点。全天两市成交7081亿元，比上一个交易日的8696亿元减少了1615亿元，量能在连续两天萎缩的基础上，今天再次萎缩了18.6%。

指数全天缩量震荡，个股涨跌互半，涨幅超9%个股逾50家，其中创业板有7只涨停，市场情绪逐渐回暖，整体赚钱效应一般。板块上，市场喝酒行情继续，白酒板块全天领涨，也带动黄酒、啤酒等板块走强，短线超跌的新能源汽车板块反抽，半导体板块冲高回落，此外，疫苗、旅游景点、港口、油气设服、有机硅、钛白粉等题材轮动拉升。

【市场热点】

从盘面上看，白酒、啤酒、养殖业等板块涨幅居前，注册制次新、银行、农业等板块跌幅居前。个股上，短线资金继续抱团智慧农业等市场高标。

我们最近连续提示白酒板块，今天白酒板块继续走强，白酒板块指数涨幅超5%，这个板块3天涨幅已经有11.6%了。今天金徽酒、金种子酒、迎驾贡酒、青青稞酒、大湖股份、老白干酒等多股涨停。目前食品饮料估值位于历史高位水平，主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧，白酒板块内龙头股以及食品股股价连创新高。虽短期估值较高，但应重视行业的长期价值。坚守确定性阵地，寻找低估值品种。

【资金面】

以每日额度余额口径， 北向资金连续3日呈现净卖出态势，今日实际净卖出5.07亿元，其中沪股通净卖出17.07亿元，深股通净买入12亿元。

按照L2数据，今天沪市主力资金净流出89.4亿元，深市主力资金净流出113亿元。（主力资金尾盘半小时有 补仓动作）

【技术分析】

从均线系统来看，昨天创业板率先跌破5日、10日、20日和30日线，上证指数今天紧着着跌破5日线，对于  上证指数的5日线，昨天盘中也跌破过，我昨天指出：“由于5日线还在往上走，所以明天即使平开，也是破位5日线”。从成交量观察，连续三天大幅缩量，从10836亿元跌到今天的7081亿元，三天缩量35%。从MACD指标看，30分钟绿柱缩短，60分钟绿柱加长，日线红柱在缩短。

【后市观点】

整体看，今日行情主要以修复为主，资金表现相对谨慎。市场氛围一般，赚钱效应较差，资金观望情绪浓厚。虽然事先想到过白酒板块有行情，但是没有想到这么强势。所以过几天想去白酒制造行业去实地考察一下，如果有同行、有兴趣的朋友，可以私信联系一下。

昨天我指出：“成交量是判断后市最重要的指标之一，连续两天缩量下跌，一方面说明下跌空间不大，跟跌的资金越来越少；另一方面也说明11月份大盘的高点有限，没有连续的“万亿”，不仅冲不破箱顶，连“万亿”这天的点位，也可能是短期的头部”。今天还是这个观点。

今天无论是两个主板还是创业板，都是小十字星，在这里是止跌反拉，还是下跌中继？判断大盘转好的两个条件，先行指标和量能，一个也没有满足，所以造成了今天这样的走势，明天继续观察这两个条件。

【操作上】

今日行情主要以震荡分化为主，资金表现相对谨慎，叠加期板块轮动加快，操作方面控制风险为主。

对于酒板块，其实最近贵州茅台没有什么涨，主要涨的是二三线酒，今天又扩大到啤酒，珠江啤酒大涨9%，兰州黄河涨超8%，惠泉啤酒、燕京啤酒、青岛啤酒等个股纷纷跟涨。实在没什么买，就买白酒，白酒涨高了，下不去手了，就买点其他的酒，反正最终的结果是殊途同归。