近期消费、新能源车、半导体等近期热门板块不断走低,煤炭、建材、钢铁、银行等传统行业近来不断得到机构资金的青睐,市场的主体思路明显转入了对补涨机会的挖掘上。

对此,光大银行金融市场部宏观分析师周茂华向e公司记者表示,这主要因国内经济复苏态势良好,海外科技股近日大跌的情绪扰动。此外,受疫苗研发取得进展,市场普遍预期未来经济活动回暖,利好此前受疫情压抑的低估值周期类板块。另外,近期金融科技反垄断新规对市场情绪也一定影响。

周三,A股三大指数弱势回调,连跌两日。受科技股下挫影响,创业板指全天单边下行,沪指表现相对较强,两市个股普跌。截至收盘,上证指数跌0.53%报3342.2点；深证成指跌1.95%报13720.17点；创业板指跌3.31%报2681.52点,创两个月最大单日跌幅。

资金方面,两市成交额再度萎缩,全天成交约8700亿元；北向资金净卖出近10亿元,其中深股通净卖出超34亿元。

分板块来看,电子板块重挫居前,半导体龙头韦尔股份今日跌停,两日市值缩水超300亿元,最新总市值为1748亿元。盘后数据显示,沪股通买入4.12亿元同时卖出3.31亿元。一家机构席位买入8586.25万元。三家机构席位合计卖出4.54亿元。

此外,近期极其具备人气的新能源车板块跌幅紧随其后,计算机、医药生物等板块跌幅靠前。

不仅A股,港股市场科技巨头们也是跌声一片。其中,阿里巴巴跌9.8%,美团跌9.67%,京东集团跌9.2%,小米集团跌8.18%,腾讯控股跌7.39%,五大科技巨头总市值合计缩水超1.3万亿港元,两日累计缩水超2.2万亿港元。

相比之下,年内表现最弱的采掘、房地产、银行受到资金青睐,此外,建筑材料、钢铁等传统周期行业也纷纷上涨。煤炭方面,盘江股份涨停,安源煤业一度涨停,郑州煤电、陕西黑猫等均有出色表现。水泥建材方面,天山股份、正源股份涨停,四川金顶、上峰水泥跟涨停。

此外,昨晚美股也走势明显分化,代表科技股的纳斯达克指数大跌1.37%,而道琼斯指数则上涨0.90%。

事实上,近期周期板块有不少个股走出强势行情,周三华峰铝业再度涨停收获三连板；金田铜业、章源钨业等有色板块个股纷纷拉升。银行板块中的龙头招商银行近期股价不断创新高,今日A、H均收涨,最新总市值超1.1万亿元,位居A股总市值第五位。

不少机构明确看好周期股修复行情。高盛在最近研报中表示,明年全球复苏的进程将会进一步加深价款,在此背景下,风险资产是首选,股票>工业品>信用债>黄金>利率债。今年2月份深蹲后,FAAMG为首的科技股在社交距离的影响下走势一骑绝尘,其他品种还处在缓慢爬坡状态,但年末市场逻辑转变后,疫情受损较多的线下服务消费、强周期可能战胜科技股。

高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer指出,以史为鉴,2008年金融危机后,美股市场就发生了短期反转为周期性股票的格局。这种情况通常持续约四个月,导致周期性股票的表现优于防御性股票,价值型股票的表现也略好于成长型股票。

这些变化往往发生在债券收益率上升和强劲经济增长期间,高盛预计这两者都将在短期内发生。报告称,在接下来的几个月中,预计会出现一些政策和经济变化,以支持这种临时性反转。

国内也有不少机构看好周期板块的反弹。新时代证券认为,2020年是牛市,而牛市中估值的抬升是必然的,特别是考虑到过去2个季度,已经从两融、基金发行、居民开户等数据看到了增量资金的趋势,估值抬升的必然性就更高了。从各大类板块来看,消费、成长的估值抬升已经持续了2年了,周期股在部分周期龙头的带领下估值也有所抬升,而金融股估值抬升幅度依然很小,这不符合牛市的大格局,未来可能会修复。

海通证券表示,随着疫苗的逐步落地,顺周期的行业将迎来预期修复,尤其是受疫情损害最严重的航空、交通、旅游、百货、餐饮、博彩业的预期开始好转,化工、有色、煤炭、水泥等“低估值+顺周期”行业更受机构资金。不过,海通也表示,今天科技股虽受到在线办公、在线教育、到家服务等的短暂影响,未来中国的科技公司还有很长的路要走。