11月5日,上交所受理珠海冠宇电池股份有限公司(简称“珠海冠宇”)科创板IPO申请。珠海冠宇主营业务为消费类聚合物软包锂离子电池的研发、生产及销售,同时布局动力锂离子电池。
珠海冠宇本次拟发行股份不超过约1.58亿股,计划募集约32.49亿元用于珠海聚合物锂电池生产基地建设项目、重庆锂电池电芯封装生产线项目、研发中心升级建设项目以及补充流动资金项目。
根据招股书,作为国家级高新技术企业,珠海冠宇始终专注于锂离子电池相关技术和生产工艺的自主研发,主要产品为聚合物软包锂离子电池。
从产品结构来看,珠海冠宇产品主要分为消费类锂离子电池产品、动力类锂离子电池产品两类。
消费类锂离子电池产品是公司收入来源的“顶梁柱”,包括电芯及PACK,应用领域涵盖笔记本电脑、平板电脑、智能手机、可穿戴设备、消费类无人机等；动力类锂离子电池产品包括电芯、模组及PACK,主要应用于汽车启停系统和电动摩托。
报告期内(2017年至2019年及2020年1-6月),消费类锂离子电池产品占主营业务收入的比例较高,分别为99.84%、99.78%、99.85%、99.84%；而动力类锂离子电池产品各期所占比例仅为0.16%、0.22%、0.15%、0.16%。
根据Techno Systems Research统计,2019年公司笔记本电脑及平板电脑锂离子电池合计出货量排名全球第二,智能手机锂离子电池出货量排名全球第四。公司与惠普、联想、戴尔、华硕、宏碁、微软、亚马逊等笔记本电脑和平板电脑厂商,华为、OPPO、小米、摩托罗拉、中兴等智能手机厂商,以及大疆、BOSE、Facebook等无人机、智能穿戴厂商建立了长期稳定的合作关系,并已进入苹果、三星、VIVO等厂商的供应链体系。
在动力类电池领域,公司已进入豪爵、康明斯、中华汽车等厂商的供应链体系。
公司研发费用维持在较高水平。报告期内,公司研发投入分别为12208.40万元、17037.85万元、31886.44万元及17125.81万元,占营业收入的比例分别为4.16%、3.59%、5.98%及6.35%。
目前,公司已在锂离子电池领域形成了一支掌握着锂离子电池核心技术的专业技术研发团队。截至2020年6月30日,公司研发团队共有研发与技术人员1322人,已获取专利219项,其中发明专利26项,实用新型专利191项,外观设计专利2项。
报告期内,公司营业收入分别为293505.67万元、474695.09万元、533105.08万元和269615.88万元；归母净利润分别为-24608.17万元、22239.13万元、43031.66万元和25406.46万元；综合毛利率分别为11.15%、16.91%、28.26%和30.02%。
报告期内,珠海冠宇对前五大客户的销售收入占营业收入的比例相对较高,分别为64.38%、67.97%、68.42%和68.06%。珠海冠宇表示,主要是由于公司终端客户多为知名笔记本电脑及智能手机品牌厂商,市场占有率较高。
值得注意的是,珠海冠宇报告期内应收账款规模出现较快增长,存在一定的回收风险。报告期各期末,账面价值分别为9.19亿元、14.12亿元、17.22亿元和18.03亿元,占各期末总资产的比例分别为26.27%、28.97%、32.20%和26.78%。随着公司经营规模扩大,公司应收账款规模可能仍会增加。
此外,珠海冠宇外销业务近三年半占主营收入比例居高不下,逐渐超过六成。报告期内,公司外销业务收入分别为13.67亿元、30.62亿元、34.01亿元和18.12亿元,占主营业务收入的比例分别为49.45%、68.74%、65.66%和69.32%。据招股书,珠海冠宇外销收入主要以美元货币计价及结算。报告期内,公司汇兑损益分别为1648.72万元、-3500.69万元、-2432.69万元和724.96万元。若未来美元兑人民币出现大幅贬值,珠海冠宇还将面临因汇兑损失造成财务费用负担较大的困境。
根据招股书,珠海冠宇前身冠宇有限于2007年5月11日由哈光宇电源、佳运科技、光宇国际投资设立。
截至招股书签署日,公司控股股东为珠海普瑞达,持有珠海冠宇近2亿股股份,占公司全部已发行股份的比例为20.6982%。同时,珠海普瑞达通过与重庆普瑞达、珠海普明达、珠海际宇、珠海普宇、珠海际宇二号、珠海惠泽明、珠海凯明达、珠海泽高普、珠海旭宇签署一致行动协议,合计控制公司35.0717%股份的表决权。
公司实际控制人为徐延铭,通过珠海普瑞达、重庆普瑞达等持股主体合计控制公司35.0717%股份的表决权,担任公司董事长、总经理、法定代表人。此外,徐延铭与珠海普瑞达其他股东签署一致行动协议,约定各方在就珠海普瑞达经营发展的重大事项行使表决权时应当保持一致,各方未能达成一致意见时,则以徐延铭的意见为最终意见。
本次发行完成后,徐延铭仍为珠海冠宇实际控制人,虽然公司已经建立了较为完善的公司治理结构及内部控制制度,但徐延铭作为公司实际控制人仍有可能通过所控制的股份行使表决权对公司的经营决策实施控制,从而对公司的发展战略、生产经营和利润分配等决策产生重大影响。因此,珠海冠宇存在一定的实控人控制风险。
本次闯关科创板,珠海冠宇拟通过本次科创板IPO募集资金32.49亿元,扣除发行费用后将投资于珠海聚合物锂电池生产基地建设项目、重庆锂电池电芯封装生产线项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金项目。
珠海冠宇表示,本次募集资金运营将全部围绕公司现有业务、核心技术进行,以期增强公司主营业务相关研发和生产能力,有利于提升公司的核心竞争力,并提高公司的盈利水平,促进公司的可持续发展。
在未来发展战略方面,珠海冠宇表示,公司长期战略主要是进行锂电池关键材料及相关技术的前瞻性研究,保障和提升公司在行业中的核心竞争力。在锂离子电池应用领域不断扩大,需求数量不断增加的趋势下,公司坚持发展现有主营业务,立足消费类电池领域,保持笔记本电脑电池的行业领先地位,进一步提高手机电池的市场占有率,同时扩展其他应用领域业务,例如无人机电池、智能穿戴设备电池等。在动力电池市场方面,从当前的汽车启停电池、电动摩托电池等业务逐步延伸至纯电动汽车电池及储能电池上,不断扩大公司动力电池业务规模,提升市场竞争力,力争使公司在五年之内迈上一个新台阶。