原标题：三大指数全线上涨 A股终于回暖了？
10月27日,沪指早盘下探回升,午后则震荡走高,深成指、创业板指均一度涨逾1%,两市个股下跌略多,涨停30余家,涨停打开率较高,市场氛围午后略有好转。截至收盘,沪指涨0.46%,报收3269点；深成指涨0.89%,报收13388点；创业板指涨0.74%,报收2670点。
重庆国元证券投顾团队表示,随着三季报披露即将落幕,资金对于高景气方向的配置意愿较强,三季报业绩超预期高增长的行业龙头是现阶段市场关注重点。
通达信统计数据显示,当日两市涨跌个股比例1844:2030,涨幅超过10%的非ST股44只,涨幅大于5%的股票122家,跌幅超过10%的非ST股13只,跌幅大于5%的股票61家。
盘面上看,酿酒板块发力拉升,金徽酒涨停,古井贡酒涨逾8%,兰州黄河涨逾8%；汽车股走高,派生科技、道通科技涨逾10%；中马传动、江铃汽车、文灿股份、均胜电子等涨停；家居板块大涨,顾家家居涨停；消费电子概念表现活跃,超频三涨停,传音控股涨近13%；锂电池、稀土、半导体、家电、券商、煤炭、钢铁等板块均上扬。
申万宏源证券重庆小新街营业部投顾杨加前表示,由于7、8、9月家具出口同比增速为18%、21%、19%,维持高增长,使得昨天家居出口数据持续亮眼。市场热点轮动速度较快,比如：国防军工板块早盘受中天火箭天地板拖累,午后则持续回暖,人气股新余国科尾盘封板,江龙船艇大涨15%；可降解塑料概念、白酒概念持续震荡走高；银行股早盘单边下行,午后弱势震荡；注册制次新股强势,山科智能封板,华业香料涨7%。重庆国元证券投顾团队指出,值得投资者注意的是,昨天盘面上前期强势人气股全线拉升,反包个股数量和趋势加速的个股数量都出现了明显增加,需要谨防情绪一致之后出现的分歧回落。
指数方面,昨天主要指数均有放量,A股三大指数全线上涨。大盘自10月12日大涨之后,一直处于震荡调整的走势中,从10月15日至10月26日,9个交易日中仅有2个交易日微涨,其他交易日全是下跌。昨天全线走势回暖,接下来会怎样？
重庆国元证券投顾团队指出,其实本周市场盘面出现了明显的变化,从周一开始科创50就继续领涨。作为科技成长最重要的情绪指标,连续三个交易日领涨反弹是情绪回暖的重要信号。在经历长周期的调整以及对业绩不达预期的充分消化之后,科技股的反弹持续性值得跟踪。另外,沪指也在昨天盘中反弹时到了短期技术压力位。还有就是,本周只剩下最后两个交易日,该披露三季报的都相继披露了,“业绩杀”风险即将释放结束,未来持续性更强的上涨,或将在消息面扰动因素的逐渐消散、风险偏好持续回升之后再展开。
展望后市,国内经济基本面持续回暖,指数下跌风险有限,持续反弹难度较大,整体仍是震荡格局。选股方面,国盛证券指出,一方面关注三季报业绩确定的板块,农林牧渔、军工；另一方面关注低估值的银行、保险、券商及政策引导的数字货币、汽车、消费电子苹果产业链概念股。投顾杨加前建议投资者,对于三季报业绩确定的板块可做持续关注,另外继续关注低估值的银行、券商、保险等板块机会。
中信建投首席策略分析师张玉龙表示,对于绝对收益的投资者,建议维持中性的仓位；对于相对收益的投资者,均衡配置成为主要的策略,静待市场出现新的变化。从短期来看,无论是成长行业还是金融周期、消费等板块,都存在着一定的瑕疵,行业配置的机会不明显。从长期来看,“十四五”规划和经济转型升级的方向仍然值得关注。
银河证券江南大道总经理唐贺文则表示：“周三尾市的回落,基本上算是沪指完成了对90天线的回抽,也可以说短期暂无回补3276点下跳缺口的能力。既然涨不上去,那么主力向下诱空获得更廉价筹码,从而提升筹码集中度,也未尝不可。整体而言,并无更多实质性利空支持股市破位下跌。若要破位下跌,前提是像2018年1月那样向上快速诱多。因此,短期形势不会因下跌而完全变坏,投资者只要规避结构性风险即可。同时,对这段时间一直强调的‘低价’‘低估’‘低位’二线蓝筹予以低吸,相信行情一旦由跌转涨,将有不小的收益。”
近段时间,虽然管理层对股价爆炒行为采取了严打的态度,但是资金“炒新”“炒小”的风气并未减退。一个典型的表现是,创业板注册制新股群体始终高温不退,代表这一群体的“深注册制指数”在过去14个交易日里,拉出了13根阳线,在同期所有板块中录得阶段最佳纪录。
盘面看,山科智能天量涨停刷新了上市以来的新高。其实,38家创业板注册制新股中,在过去14个交易日里,就有卡倍亿、松原股份、爱美克、稳健医疗、铜牛信息5家股票股价突破了上市以来的新高。随着这些个股股价连续走高,38家创业板注册制新股的市盈率已达到100倍的水平。
在创业板注册制新股的鼓舞下,上海科创板市场本周以来也连续走强。科创50最近3个交易日,涨幅分别是1.46%、2.19%、1.47%,成交金额也从184.4亿元增长至243.1亿元。
那么,为什么资金要抱团注册制新股？这与低估值蓝筹持续低迷有关吗？对此,申万宏源高级投顾何武进行了以下分析——
第一,流动性不足迫使资金抱团。简单地说,不管上海还是深圳的注册制个股,都属于次新股的范畴。由于次新股的股本结构较小,因而资金抱团取暖显然更容易获得实质性收益。加上注册制新股的具有前五天不设涨跌幅限制,之后涨跌幅扩大为20%的弹性优势,因此很容易成为大资金围猎的对象。
第二,业绩靓丽吸引资金炒作股价。通常情况下上市不久的新股次新股,之所以能受到资金的爆炒,是因为它们的业绩相比其他股票而言较为靓丽。尤其是在注册制实施后,部分资金更加重视“业绩”这条准绳,而刚上市的注册制新股,恰好戴着“绩优成长”的光环,受到资金追捧也就不足为奇了。
第三,估值泡沫风险不能不防。虽然注册制新股确实有业绩优势和股本优势,但是股价过高引发的估值泡沫,却不能小觑。一方面,刚上市的新股并未经历过多少大风大浪的洗礼,能否打破“一年绩优二年绩平三年绩差”这个魔咒,犹未可知；另一方面,在大环境不佳的背景下,股价爆炒是否会遭到监管层的整顿,也是必须重视的问题。
第四,技术面已发出卖出信号。从深注册制指数来看,最近7根阳线中,有5根重心下移,本周三是放量上涨突破了阴跌的下降趋势,却未能刷新高点。根据以往经验,这种技术组合的结果大概率是连续暴跌走势。至于科创板那边,放量滞涨甚为明显。如此分析下来,注册制股票面临大级别调整,是在所难免的了。
10月27日晚,猪肉股龙头正邦科技发布2020年第三季度报告。今年1~9月,正邦科技实现营收326.05亿元,同比增长85.63%,归属于上市公司股东净利润为54.33亿元,同比大增10711.29%。正邦科技称,营业收入增长主要是生猪销售量及销售价格同比增幅较大,生猪养殖板块收入增长所致。而生猪养殖业务业绩大幅增长的原因在于,2020年前三季度生猪价格较上年同期涨幅较大,养殖业务盈利水平提升较快。
根据正邦科技此前发布的9月份生猪销售情况简报,2020年1月,正邦科技商品猪价格为33.82元/公斤,7、8两个月,正邦科技商品猪价格上涨至36.62元/公斤及36.30元/公斤。到了9月份,正邦科技商品猪价格为34.29元/公斤,全年维持价格高位稳定。
截至三季度末,正邦科技第一大股东江西永联农业控股有限公司持有公司股份5.29亿元,持股比例20.98%,质押比例4.22亿股,质押比例为79.85%。
不过值得注意的是,今年以来,随着生猪生产恢复,猪肉市场总体呈现出供应改善、价格振荡回落的态势。10月21日,农业农村部就2020年前三季度农业农村经济形势举行新闻发布会。据悉,到9月底,全国生猪存栏达到3.7亿头,恢复到2017年末的84%；能繁母猪存栏达3822万头,恢复到2017年末的86%。
据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测,10月12日~16日,全国16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤38.05元,环比下跌4.3%,同比下跌18.6%,较上周跌幅扩大8.4%。这已经是猪肉连续7周下跌。
华西证券分析师周莎在研报中认为,除猪价下跌外,饲料成本的上涨同样影响了猪肉股波动。“生猪存栏增长正带动玉米、豆粕等饲用原料需求增长,这一情况至少持续到2022年。”
周莎指出,受土地等自然条件制约,粮食供给无法在短期内快速上升,所以饲用原料价格上涨将推升养殖成本。然而,养殖成本趋势性上行并不会支撑猪价维持高位,反会成为压垮养猪企业的最后一根稻草。目前,猪肉股正面临着猪价下跌和成本上涨的双杀局面,提示投资者回避高位养猪股的下跌风险。