[凯恩斯股市分析]贵州茅台大跌，业绩不及预期，疫苗和充电桩大涨，新能源汽车产业链

今天是10月26日，上午市场在茅台业绩不及预期的情况下大幅低开低走。盘中一度形成恐慌盘杀出。之后科技股绝地逢生，出现了大反弹。其实消费科技仍然是主流品种，想要出现大的风格转换比较难。今天市场成交量不高，北上资金继续休市，明天才会回归市场。

相信大家都关心茅台，昨天贵州茅台公告，今年三季度，贵州茅台单季总营收239亿元，同比增长7.18%；净利润112亿元，同比增长6.31%，营收利润双双低于预期。之前贵州茅台曾表示，今年的业绩目标是实现两位数增长，前三季度营收增速擦线达标。不过与去年同期相比，茅台业绩增速放缓明显。

对于茅台的业绩不及预期，有的投资者可能会觉得茅台前三季度11%的净利润增长对不住现在如此高的估值，而且第三季度的利润只有个位数，再加上贵州国资减持将近一半，这些因素造成了投资者们对于茅台业绩不及预期的担心。

其实，对于这样的业绩都是预料之中的，除了茅台的领导说过业绩实现两位数增长之外。白酒行业护城河这么深，尤其是茅台在白酒板块的地位还是很高的，单季度的短期的业绩代不能代表茅台的价值不好。茅台控制价格的能力一直在，业绩好坏皆由茅台自己控制，这是茅台的重要护城河。所以，现在茅台因业绩不及预期的回落，对于茅台价值的影响不大，白酒的价值在于稀缺，不在于成长。

     由于欧洲疫情二次爆发，阿斯利康新冠疫苗三期临床有新进展，所以疫苗板块大涨，带动了医药股整体走强。还有新疆再次发现无症状感染者，加强了检测公司的预期，所以相关的公司也出现了反弹。我们反复说过，疫情不止，医药不息。

多个利好消息的推动新能源市场的强势

除了科技与消费，新能源产业也很稳定。上午充电桩板块走强，和顺电气、双杰电气、华自科技、安科瑞涨停，消息面上国网董事长毛伟明在接受专访中表示，面向未来国网会加电网、扩投资，聚焦特高压、充电桩、新基建等领域投资建设，在充电桩领域中，今年将新建充电桩7.8万个，较去年同比增长35.5倍，新建充换电站2500座。除此以外，国家电网今年对充电桩的投资将达27亿元，比年初计划提高近70%。

加上这段时间新能源汽车、动力电池板块近期表现强势，也会给充电桩带来好消息。从政策上我们也看见了《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》等利好政策的出台。而且工信部在关于政协十三届全国委员会第三次会议回复到，发展改革委发起成立了先进制造产业投资基金，重点投向新能源汽车等领域，支持了动力电池、电机、装备等一批先进制造业骨干企业，该基金二期已设立运行。也就是说，接下来发展改革委将继续在动力电池领域加大支持力度。那么充电桩概念也会迎来重视和发展。

今天涨停的和顺电气涉及充电桩业务，更是国内较早进入充电桩领域的公司之一，拥有完整的电动汽车充电站解决方案。充电桩部件（网外设备、EPC）有较高知名度；充电桩产品相继中标国网和南网，充电桩业务占比20%。

华自科技：在智能充电桩的设备生产、站场建设、运营管理等方面一直进行积极研发、拓展和应用。